4 ETP à prendre en compte en période de volatilité

Depuis la Grande Récession, le marché boursier a connu une longue période de faible volatilité, l'un des plus longs haussiers de son histoire, alimenté par des programmes d'assouplissement quantitatif et des rachats d'entreprises, qui ont poussé les cours des actions à la hausse.

Cette période prolongée de faible volatilité s'est terminée brusquement au premier trimestre de 2018, les investisseurs ayant commencé à s'inquiéter de la hausse des taux d'intérêt après un rapport particulièrement optimiste sur les emplois en janvier. Le 5 février 2018, l'indice S & P 500 a chuté de plus de 4%, ce qui a permis à l'indice de volatilité (VIX) du Chicago Board Options Exchange (CBOE) de dépasser le niveau de 50 pour un gain quotidien de 115%. (Voir aussi: La volatilité boursière de février n'a pas nui aux FNB .)

Parmi les autres catalyseurs de la volatilité accrue au second semestre de 2018, on peut citer les élections sur les principaux marchés émergents tels que la Turquie, le Mexique et le Brésil, ainsi que les élections à mi-parcours aux États-Unis. De plus, les guerres commerciales imminentes entre les États-Unis et plusieurs de leurs alliés les plus proches risquent de rendre les investisseurs plus énervés. (Pour plus d'informations, voir: 6 Stocks à haut risque dans une guerre commerciale .)

La volatilité peut également faire son chemin entre juillet et octobre au cours de la période d'interdiction de rachat des sociétés, période pendant laquelle il est interdit aux sociétés de racheter leurs actions avant la publication des résultats trimestriels. Cela réduit effectivement une source importante de liquidité du marché qui peut rendre les cours des actions erratiques.

Les investisseurs qui souhaitent protéger leur portefeuille contre la volatilité ou opter pour une transaction à court terme pour exploiter une hausse soudaine de la volatilité devraient envisager d'acheter l'un de ces quatre produits négociés en bourse (ETP).

iPath S & P 500 VIX Futures à court terme ETN (NYSEARCA: VXX)

Barclays PLC (NYSE: BCS) a lancé le billet négocié en bourse iPath S & P 500 VIX Futures à court terme (ETN). L’ETN cherche à offrir aux investisseurs une exposition à l’indice S & P 500 VIX Futures. Cet indice comprend une position longue glissante quotidienne sur les contrats à terme VIX des premier et deuxième mois afin de refléter la volatilité implicite de l'indice S & P 500. Le volume moyen quotidien de VXX est de 1, 16 milliard de dollars, ce qui offre une grande liquidité aux traders qui souhaitent utiliser cet instrument pour se protéger contre leurs positions en actions. Le crédit de Barclay soutient l'ETN.

Le ETN iPath S & P 500 VIX Futur à court terme est l’un des plus grands ETN à volatilité, avec un actif sous gestion de 821, 43 millions de dollars. Il a un ratio de dépenses de 0, 89%, comparé à la moyenne de la catégorie de 1, 34%. En cumul annuel, VXX a enregistré un rendement de 14, 94% en juin 2018. (Voir aussi: VXX: Étude de cas de performance ETN .)

ETF ProShares Ultra VIX contrats à court terme (NYSEARCA: UVXY)

Formé en 2011, le fonds négocié en bourse (FNB) ProShares Ultra VIX Futures à court terme tente de reproduire une fois et demie (1, 5 fois) la performance quotidienne de l'indice S & P 500 VIX Futures Futures. Comme VXX, ce FNB est un FNB à volatilité absolue du jeu qui offre une exposition aux contrats à terme standardisés VIX des premier et deuxième mois; il diffère par les rendements obtenus.

Le FNB ProShares Ultra VIX Futures à court terme a un actif net de 471, 36 millions de dollars. Son taux de dépense élevé de 1, 65% le rend plus adapté aux traders à court terme qui anticipent un pic de volatilité. À compter de juin 2018, UVXY se négocie à 10, 05 $ et la plage de négociation sur 52 semaines se situe entre 9, 98 $ et 47, 16 $. (Pour plus d'informations, voir: Les 4 principaux FNB à volatilité inverse .)

FNB national d’actions américaines axé sur le risque (NYSEARCA: RBUS)

Créé en 2017, le FNB national américain axé sur les risques axé sur les risques vise à offrir des rendements similaires à ceux de l'indice R américain axé sur les risques. L'indice de référence est un indice pondéré en fonction du risque qui offre une exposition aux sociétés à grande capitalisation ayant une volatilité inférieure et des tirages maximaux réduits. Il tente d'augmenter les rendements ajustés au risque par rapport aux approches traditionnelles pondérées en fonction de la capitalisation boursière. Dr Pepper Snapple Inc. (NYSE: DPS), NXP Semiconductors NV (NASDAQ: NXPI) et la société de services publics The Southern Company (NYSE: SO) figurent parmi les principales participations dans le portefeuille du FNB, qui compte 249 actions.

Le FNB national d’actions américaines axé sur les risques dispose d’un actif net de 118, 56 millions de dollars et impose aux investisseurs des frais annuels de 0, 3%. En juin 2018, RBUS affichait un rendement depuis le début de l'année de 0, 15%, mais il a affiché un rendement de 2, 42% au cours du dernier mois.

FNB couvert couvert à la baisse S / P 500 Invesco (NYSEARCA: PHDG)

Formé en 2012, le FNB Invesco S & P 500 Downside Hedged Hedged tente de procurer aux investisseurs des rendements positifs sur les marchés en hausse ou en baisse. Il tente d'y parvenir en investissant sa base d'actifs de 25, 72 millions de dollars dans des actions qui constituent l'indice S & P 500 et en achetant des contrats à terme sur l'indice VIX pour couvrir le portefeuille. Les 10 principales actions du portefeuille du FNB ont une pondération cumulée de 23, 68% et incluent des noms tels que Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) et le porte-parole de l'énergie Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM).

Le FNB couvert par le FNB couvert avec risque Invesco S & P 500 a un ratio de frais généraux de 0, 39%, ce qui est très raisonnable compte tenu de sa construction couverte. Il offre également un rendement en dividendes de 1, 98%. Le fonds a généré un rendement de 3, 62% au cours des cinq dernières années et de 4, 34% au cours des trois dernières années. En juin 2018, il avait généré un rendement de 5, 05% depuis le début de l'année. (Pour en savoir plus, consultez: Couverture avec des FNB: une solution rentable .)