Cours de clôture ajusté
Le prix de clôture ajusté modifie le prix de clôture d'une action pour refléter avec précision la valeur de cette action après comptabilisation des éventuelles opérations sur titres. Il est considéré comme le prix réel de ce stock et est souvent utilisé pour examiner les rendements historiques ou pour effectuer une analyse détaillée des rendements historiques.
Comprendre le cours de clôture ajusté
Les cours des actions sont exprimés en termes de «cours de clôture» et de «cours de clôture ajusté». Le prix de clôture est le prix «brut», qui correspond simplement à la valeur de rachat du dernier prix négocié avant la fermeture du marché. Le prix de clôture ajusté tient compte de tout ce qui pourrait affecter le cours de l’action après la fermeture du marché.
Le prix d'une action est généralement affecté par l'offre et la demande des participants au marché. Cependant, certaines opérations sur titres, telles que le fractionnement d'actions, les dividendes / distributions et les offres de droits, affectent le prix d'une action et des ajustements sont nécessaires pour obtenir un reflet techniquement exact de la valeur réelle de cette action. Les investisseurs doivent comprendre comment les opérations sur titres sont comptabilisées dans le cours de clôture ajusté d’une action. Il est particulièrement utile pour examiner les rendements historiques, car il fournit aux analystes une représentation précise de la valeur des fonds propres de l'entreprise.
Points clés à retenir
- Le prix de clôture ajusté modifie le prix de clôture d'une action pour refléter avec précision la valeur de cette action après comptabilisation des éventuelles opérations sur titres.
- Le prix de clôture est le prix «brut», qui correspond simplement à la valeur de rachat du dernier prix négocié avant la fermeture du marché.
- Le prix de clôture ajusté est pris en compte dans les opérations sur titres telles que le fractionnement d'actions, les dividendes / distributions et les offres de droits.
Ajustement des prix pour les divisions d'actions
Une scission d'actions est une opération entreprise par les entreprises pour rendre leurs cours plus accessibles. Une scission d'actions n'a pas d'incidence sur la capitalisation boursière totale de l'entreprise, mais sur son cours. Par conséquent, une société qui subit un fractionnement d'actions doit ajuster son cours de clôture pour refléter l'effet de son action.
Par exemple, le conseil d'administration d'une entreprise peut décider de scinder les actions de la société à trois pour un. Par conséquent, les actions en circulation de la société sont multipliées par trois, tandis que le prix de ses actions est divisé par trois. Si une action a clôturé à 300 USD la veille de son fractionnement d'actions, le cours de clôture est ajusté à 100 USD (300 USD divisé par 3) par action pour montrer l'effet de cette opération.
Ajustement pour les dividendes
Les distributions courantes qui affectent le prix d'une action comprennent les dividendes en espèces et les dividendes en actions. La différence entre les dividendes en espèces et les dividendes en actions est que les actionnaires ont droit à un prix prédéterminé par action et à des actions supplémentaires, respectivement. Par exemple, supposons qu'une société ait déclaré un dividende en espèces de 1 USD et se négocie à 51 USD par action à la date ex-dividende. À la date ex-dividende, le prix des actions est réduit de 1 $ et le prix de clôture ajusté est de 50 $.
Bien que les dividendes soient bien accueillis par les actionnaires, ils réduisent en réalité la valeur de chaque action de la société. La raison en est que les bénéfices sont versés aux actionnaires au lieu d'être réinvestis dans la croissance de l'entreprise, ce qui est considéré comme une dévaluation de l'entreprise. Cette dévaluation sera capturée par le prix de clôture ajusté.
Ajustement pour les offres de droits
Le cours de clôture ajusté d'une action reflète également les offres de droits qui peuvent survenir. Une offre de droits est une émission de droits donnée à des actionnaires existants, qui permet à ceux-ci de souscrire à l’émission de droits proportionnellement à leurs actions. Cela réduira la valeur des actions existantes car les augmentations de l'offre ont un effet de dilution sur les actions existantes.
Par exemple, supposons qu'une entreprise déclare une offre de droits, dans laquelle les actionnaires existants ont droit à une action supplémentaire pour deux actions détenues. Supposons que l’action se négocie à 50 USD et que les actionnaires existants puissent acheter des actions supplémentaires au prix de souscription de 45 USD. À la date de sortie, le prix de clôture ajusté est calculé sur la base du facteur de correction et du prix de clôture.
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