Les chiffres de performance des fonds communs de placement sont-ils rapportés nets de frais?

La réponse dépend de la manière dont vous définissez les "dépenses d'exploitation".

Regardons une métaphore cinématographique pour lever cette ambiguïté apparente. Le coût d'un fonds commun de placement est similaire au coût d'aller dans votre salle de cinéma locale. Supposons que le prix d'un billet de cinéma est de 9 $. Des collations comme du maïs soufflé, des boissons gazeuses et des bonbons peuvent facilement ajouter 4 $ de plus au coût total de ce divertissement, ce qui signifie qu'il en coûte vraiment 13 $ pour aller au cinéma.

Une situation similaire s'applique aux coûts totaux pour un investisseur en fonds communs de placement. Tout d’abord, vous devez prendre en compte le rendement total du fonds, qui est calculé en déduisant ses frais d’exploitation (gestion des placements, tenue des registres, services de dépositaire, impôts et légalité, comptabilité, et audit), exprimée en tant que ratio des frais et frais de commercialisation / distribution 12b-1, s’il y en a un). Le rendement total est un chiffre net: le rendement net moins ces autres chiffres.

La composition comprend également les coûts de transaction du fonds - frais de courtage pour l'achat et la vente de titres en portefeuille et les écarts de prix entre les cours acheteur et vendeur - qui ne sont pas inclus dans le ratio des frais mais semblent certes être qualifiés de frais d'exploitation. Celles-ci peuvent constituer un poste de dépense important pour un fonds dont le taux de rotation du portefeuille est élevé. Enfin, si votre fonds comporte des frais d'acquisition, ceux-ci ne sont pas non plus inclus dans le ratio des frais.

Compte tenu de ce qui précède, le ratio des frais d'un fonds commun de placement est très proche du prix d'un billet de film dans notre exemple, tandis que les coûts de transaction et les frais d'acquisition sont équivalents à ceux qu'un spectateur dépense au comptoir des rafraîchissements. De toute évidence, ni le prix du billet de cinéma ni le ratio de dépenses ne reflètent le coût total respectif d’un voyage au cinéma ou d’un investissement dans des fonds communs de placement.

Lorsqu'on examine les coûts et les frais, la qualité des investissements d'un fonds commun de placement augmente avec l'absence de frais d'acquisition et de commissions 12b-1, ainsi que de taux de remplissage et de taux de rotation du portefeuille faibles. Il est de notoriété publique que les fonds à faible coût surpassent les fonds à coût élevé.

Le lecteur doit noter que, étant donné que les frais de rachat pour les retraits anticipés d'un fonds sont contrôlés par l'investisseur, et non par la société de fonds, ils ne figurent pas dans cette discussion.

Pour en savoir plus, voir Choisir le bon fonds mutuel .

Aperçu du conseiller

Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX

Il existe trop de fonds communs de placement peu coûteux et sans frais qui peuvent se reproduire, ou du moins qui sont très similaires aux fonds de charge. Il n'y a aucune raison de payer une charge. Si vous envisagez d'utiliser des fonds communs de placement, choisissez judicieusement. Une autre alternative est un fonds négocié en bourse (ETF). Pensez à cela comme à un fonds commun hybride offrant une diversification immédiate, une structure à faible coût et une activité commerciale tout au long de la journée.

Cela contraste avec un fonds commun de placement dans lequel vous ne pouvez acheter ou vendre qu'en fin de journée à la valeur liquidative.

Tout comme un fonds commun de placement, vous devez toutefois effectuer vos recherches et voir comment et quels sont les investissements sous-jacents au sein du FNB. Si vous investissez passivement, les fonds indiciels fonctionneront très bien. Si vous êtes plus actif, les ETF sont normalement un meilleur choix.