Stratégie d'acquisition d'actifs
Une stratégie d’acquisition d’actifs est un moyen pour une entreprise de promouvoir la croissance en achetant d’autres sociétés ou unités commerciales de sociétés. Cela contraste avec une stratégie de croissance organique, dans laquelle l'accent est mis sur l'augmentation de l'activité des secteurs d'activité internes. Les entreprises de certains secteurs ont souvent recours à des stratégies d’acquisition d’actifs. Il existe également des modèles économiques dédiés qui s’inscrivent exclusivement dans cette stratégie de croissance.
RUPTURE DE LA STRATÉGIE D'ACQUISITION DES ACTIFS
Une stratégie d'acquisition d'actifs offre à une grande entreprise d'un secteur mature des moyens de faire progresser ses ventes ou la croissance de ses bénéfices, ou à une entreprise plus petite d'accélérer ses objectifs. Une stratégie prend en compte de nombreux éléments. Premièrement, il décide si une acquisition d'actif a pour objectif de créer des économies d'échelle dans une gamme de produits ou de services existante, de pénétrer un marché adjacent, de pénétrer un autre marché géographique ou même de prévenir un concurrent qui lirait peut-être les mêmes actifs. Le plus souvent, l’objectif est de tirer parti des synergies générées du côté des revenus et plus encore du côté des coûts (par exemple, la réduction des coûts qui se chevauchent) lorsqu’un actif est acquis et intégré dans les activités de la société.
Les autres motivations habituelles sont d’acheter une ligne de produits ou un service qui peut être intégré à la gamme d’offres existante afin d’élargir la clientèle ou d’avoir accès à un nouveau marché géographique. Un autre élément crucial d’une stratégie d’acquisition d’actifs est le prix d’achat et la méthode de financement. Les gestionnaires prudents ne payent pas un actif en excès (c’est-à-dire qu’ils évitent de procéder à une acquisition dilutive) et s’ils décident d’acheter une autre société ou une unité d’une société, ils s’assurent que l’impact sur le bilan de la société est acceptable. Par exemple, si une dette trop importante doit être contractée pour acquérir un actif, la société réfléchirait à deux fois. Un autre élément de la stratégie consiste à déterminer comment l’actif acquis sera intégré puis suivi en termes de contribution aux bénéfices. La direction examinera les étapes nécessaires à la clôture et déterminera s'il existe un ajustement culturel à long terme (pour conserver le personnel clé). Il est important de mettre en place une méthode solide pour surveiller la contribution de l'actif acquis aux flux de trésorerie, au bénéfice par action (BPA) ou aux autres objectifs financiers de la société existante, afin que la direction puisse créer un modèle pour les futures acquisitions d'actifs.
Exemple de stratégie d'acquisition d'actif
Un modèle d'entreprise de synthèse s'appuie sur une stratégie d'acquisition d'actifs pour la croissance. VCA Antech, une chaîne nationale de cliniques vétérinaires et de laboratoires de diagnostic, a été fondée en 1986 en tant que centres vétérinaires d'Amérique. Deux ans plus tard, il a acquis Antech Diagnostics. Depuis lors, la société a lentement et méthodiquement acheté des centaines de cliniques vétérinaires individuelles dans le secteur fragmenté. Les économies d'échelle ont augmenté progressivement au fil du temps, en particulier du côté des coûts, à mesure que l'entité en pleine croissance renforçait son pouvoir de négociation des prix avec les fournisseurs de cliniques vétérinaires. En 2017, Mars Inc. a mis en œuvre sa propre stratégie d'acquisition d'actifs en achetant VCA Antech. Toutes les stratégies d'acquisition d'actifs ne nécessitent pas de croissance pour les entreprises qui les emploient en raison d'une conception ou d'une exécution médiocres, mais la stratégie de VCA Antech a porté ses fruits pour ses actionnaires.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.