Objectifs de placement de base

Les options pour épargner sont de plus en plus nombreuses, mais chaque véhicule de placement peut être classé selon trois caractéristiques fondamentales: la sécurité, les revenus et la croissance.

Ces options correspondent également aux objectifs de l'investisseur. Même si un investisseur peut avoir plusieurs objectifs, le succès de l’un se fait au détriment des autres. Nous examinons ces trois types d'objectifs, les investissements utilisés pour les atteindre et la manière dont les investisseurs peuvent les intégrer à une stratégie.

sécurité

Il est vrai que l’axiome dit qu’il n’existe pas d’investissement totalement sûr. Cependant, nous pouvons nous rapprocher de la sécurité ultime de nos fonds d'investissement en achetant des titres émis par des gouvernements dans des systèmes économiques stables ou en achetant des obligations de sociétés émises par de grandes entreprises stables. On peut soutenir que ces titres constituent le meilleur moyen de préserver le capital tout en obtenant un taux de rendement déterminé.

Points clés à retenir

• Tout véhicule d'investissement peut être caractérisé par trois facteurs: sécurité, revenu et croissance.
• La plupart des portefeuilles ont un objectif prééminent; par exemple, la croissance du capital dans l'optique des revenus de retraite.
• L’objectif d’un portefeuille dépend de nombreux facteurs, notamment le tempérament de l’investisseur, son stade de vie, son état matrimonial ou sa situation familiale.

Les investissements les plus sûrs se trouvent sur le marché monétaire. Par ordre de risque croissant, ces titres comprennent: des bons du Trésor, des certificats de dépôt (CD), des effets de commerce ou des bordereaux de réception des banques ou, sur le marché des titres à revenu fixe (obligations), sous forme de autres obligations d’État et obligations de sociétés. Au fur et à mesure que leur risque augmente, ces titres augmentent également leur rendement potentiel.

Il existe une très grande gamme de risques relatifs sur le marché obligataire. À une extrémité, les obligations d’État et de sociétés de premier ordre, considérées comme les investissements les plus sûrs. À l'autre extrémité se trouvent les obligations spéculatives, qui ont une qualité d'investissement inférieure et peuvent comporter plus de risques que certaines des actions les plus spéculatives. En d'autres termes, les obligations de sociétés ne sont pas toujours sécurisées bien que la plupart des instruments du marché monétaire soient considérés comme sûrs.

Quels sont les objectifs d'investissement de base?

le revenu

Les investissements les plus sûrs sont ceux qui ont le plus faible taux de rendement. Les investisseurs doivent inévitablement sacrifier un degré de sécurité s’ils souhaitent augmenter leurs rendements. Plus le rendement augmente, plus le risque augmente.

Pour augmenter le taux de rendement de leurs investissements et prendre un risque supérieur à celui des instruments du marché monétaire ou des obligations d'État, les investisseurs peuvent choisir d'acheter des obligations de sociétés ou des actions privilégiées bénéficiant d'une notation inférieure. Les obligations de catégorie investissement notées A ou AA sont légèrement plus risquées que les obligations AAA mais offrent généralement également un rendement plus élevé que les obligations AAA. De même, les obligations notées BBB comportent un risque moyen, mais elles offrent un potentiel de revenu moindre que les obligations spéculatives, qui offrent les rendements obligataires les plus élevés possibles, mais avec le risque le plus élevé possible. Les obligations indésirables sont les plus susceptibles de faire défaut.

La plupart des investisseurs, même les plus conservateurs, souhaitent un certain niveau de génération de revenus dans leurs portefeuilles, même si ce n’est que pour suivre le taux d’inflation de l’économie. Mais maximiser le rendement des revenus peut être un principe fondamental pour un portefeuille, en particulier pour les personnes qui exigent un montant fixe de leur portefeuille chaque mois. Une personne à la retraite qui a besoin d’une certaine somme d’argent tous les mois est bien servie en détenant des actifs raisonnablement sûrs qui fournissent des fonds supérieurs aux autres actifs générateurs de revenus, tels que les régimes de retraite.

Croissance du capital

Jusqu'à présent, cette discussion n'a porté que sur la sécurité et le rendement en tant qu'objectifs d'investissement et n'a pas pris en compte le potentiel des autres actifs à générer un taux de rendement provenant d'une augmentation de valeur, souvent appelée gain en capital.

Les gains en capital diffèrent entièrement du rendement en ce sens qu'ils ne sont réalisés que lorsque le titre est vendu à un prix supérieur au prix auquel il a été acheté à l'origine. Vendre à un prix inférieur est appelé une perte en capital. Par conséquent, les investisseurs à la recherche de gains en capital ne sont probablement pas ceux qui ont besoin d’une source fixe et continue de rendements de leur portefeuille, mais plutôt ceux qui recherchent la possibilité d’une croissance à plus long terme.

La croissance du capital est étroitement liée à l’achat d’actions ordinaires, en particulier de titres de croissance, qui offrent des rendements faibles, mais une opportunité considérable d’augmentation de valeur. Pour cette raison, les actions ordinaires comptent parmi les investissements les plus spéculatifs, car le rendement dépend de ce qui se passera dans un avenir imprévisible. Les actions de premier ordre peuvent potentiellement offrir le meilleur de tous les mondes en possédant une sécurité raisonnable, un revenu modeste et un potentiel de croissance du capital généré par des augmentations à long terme des revenus et des bénéfices de la société à mesure de son évolution. Les actions ordinaires sont rarement en mesure d'assurer la sécurité et la génération de revenus des obligations d'État.

Les gains en capital offrent des avantages fiscaux potentiels en raison de leur taux d'imposition inférieur dans la plupart des juridictions.

Les fonds obtenus par le biais d'actions ordinaires, par exemple, sont souvent axés sur les plans de croissance des petites entreprises, processus extrêmement important pour l'ensemble de l'économie. Pour encourager les investissements dans ces domaines, les gouvernements choisissent d’imposer les gains en capital à un taux inférieur à celui du revenu. Cette stratégie encourage l'esprit d'entreprise et la création de nouvelles entreprises qui stimulent l'économie.

Objectifs secondaires

Minimisation fiscale: Un investisseur peut poursuivre certains investissements pour optimiser la minimisation fiscale dans le cadre de sa stratégie d'investissement. Un dirigeant bien rémunéré, par exemple, peut rechercher des investissements avec un traitement fiscal favorable afin de réduire son fardeau fiscal global. Faire des contributions à un IRA ou à un autre régime de retraite à l'abri de l'impôt, tel qu'un 401 (k), peut constituer une stratégie efficace de réduction de l'impôt.

Capacité de commercialisation / Liquidité: La plupart des investissements dont nous avons parlé sont raisonnablement illiquides, ce qui signifie qu'ils ne peuvent pas être vendus immédiatement ni convertis facilement en espèces. Pour atteindre un certain niveau de liquidité, il faut toutefois sacrifier un certain niveau de revenu ou un potentiel de gain en capital.

Les actions ordinaires sont souvent considérées comme les investissements les plus liquides car elles peuvent être vendues en un jour ou deux. Les obligations sont également négociables, mais certaines sont hautement illiquides ou non négociables avec une durée fixe. De même, les instruments du marché monétaire ne peuvent être remboursés qu’à la date précise à laquelle prend fin la durée déterminée. Si un investisseur recherche de la liquidité, les actifs du marché monétaire et les obligations non négociables ne seront probablement pas détenus dans son portefeuille.

Les investissements les plus sûrs se trouvent généralement sur le marché monétaire et comprennent les bons du Trésor, les CD, le papier commercial ou les bordereaux d'acceptation des banquiers. Sur le marché des titres à revenu fixe (obligations), il existe des obligations municipales, gouvernementales et privées.

Le résultat final

Les avantages d'un investissement viennent souvent au détriment d'un autre. Si un investisseur souhaite la croissance, par exemple, il doit souvent sacrifier certains revenus et la sécurité. Par conséquent, la plupart des portefeuilles ont un objectif prééminent, tous les autres objectifs potentiels pesant moins lourd dans l'ensemble.

Choisir un objectif stratégique unique et attribuer une pondération à tous les autres objectifs possibles est un processus qui dépend de facteurs tels que le tempérament de l'investisseur, son stade de vie, son état matrimonial ou sa situation de famille. Chaque investisseur peut déterminer une combinaison appropriée d'opportunités d'investissement. Mais vous devez consacrer suffisamment de temps et d'efforts à la recherche, à l'étude et à la sélection des opportunités correspondant à vos objectifs.