Base d'emprunt
Une base d'emprunt est la quantité d'argent qu'un prêteur est disposé à prêter à une entreprise, en fonction de la valeur de la garantie fournie par l'entreprise. La base d'emprunt est généralement déterminée par une méthode appelée «marge», dans laquelle le prêteur détermine un facteur d'actualisation, qui est ensuite multiplié par la valeur de la garantie en question. Le chiffre numérique qui en résulte représente le montant qu’un prêteur prêtera à la société.
Comment fonctionnent les bases d'emprunt
Divers actifs peuvent être utilisés en garantie, notamment des comptes clients, des stocks et du matériel. Si une entreprise demande à un prêteur d’emprunter de l’argent, il évaluera les forces et les faiblesses de la société emprunteuse. Sur la base du risque perçu par la société prêteuse associée au prêt d'argent à cette société, un facteur d'actualisation est ensuite déterminé - disons 85%. Dans ce scénario, si l'emprunteur offre une garantie de 100 000 USD, le montant maximum en espèces que le prêteur donnera à la société est de 85% de 100 000 USD, ce qui correspond à 85 000 USD.
[Important: une base d'emprunt est la quantité d'argent qu'un prêteur est disposé à prêter à une entreprise, en fonction de la valeur de la garantie fournie par celle-ci.]
Pourquoi les prêteurs utilisent une base d'emprunt
Les prêteurs se sentent plus à l'aise de faire des prêts enracinés dans des bases d'emprunt, ces prêts étant consentis contre des ensembles d'actifs spécifiques. De plus, la base d'emprunt peut être ajustée à la baisse pour protéger le prêteur. Par exemple, si la valeur de la garantie baisse, la limite de crédit diminue en même temps.
D'autre part, si la valeur de la garantie augmente, la base d'emprunt augmentera également jusqu'à une limite prédéterminée.
La mécanique
L'emprunteur doit également fournir au prêteur certaines informations permettant de déterminer la base d'emprunt, notamment des données sur les ventes, les recouvrements et les stocks. Avec les prêts sur le marché intermédiaire et les prêts importants basés sur les actifs, les emprunteurs sont souvent tenus de fournir périodiquement aux prêteurs des certificats contenant divers détails sur les relations commerciales des entreprises. Par exemple, le certificat peut détailler les créances éligibles d’une entreprise si la base d’emprunt est déterminée par cette contrepartie.
Les prêteurs peuvent mener des enquêtes régulières sur une entreprise afin de vérifier les opérations commerciales de l'emprunteur. Dans le cadre de cette initiative, les prêteurs peuvent envoyer des experts pour évaluer la garantie utilisée dans le calcul de la base d’emprunt afin de déterminer s’il ya des changements importants dans la valeur sous-jacente des éléments en question.
Exemple de base d'emprunt
En date du 31 mars 2016, Cabot Oil & Gas Corporation n'avait aucun emprunt en cours aux termes de sa facilité de crédit renouvelable. Depuis lors, le premier jour de chaque mois d'avril, sa base d'emprunt est réétablie chaque année, bien que le prêteur soit libre de demander une nouvelle détermination chaque fois que Cabot acquiert ou vend des propriétés pétrolières et gazières. Le 19 avril 2016, la base d'emprunt a été réduite de 3, 4 milliards $ à 3, 2 milliards $.
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