Pouvoir d'achat
Le pouvoir d'achat, également appelé capital excédentaire, est l'argent qu'un investisseur a à sa disposition pour acheter des titres lorsqu'il considère le terme dans un contexte commercial. Le pouvoir d'achat est égal au total des liquidités détenues dans le compte de courtage plus toutes les marges disponibles.
Le pouvoir d'achat expliqué
Alors que le pouvoir d'achat peut prendre un sens différent selon le contexte ou le secteur, en finance, le pouvoir d'achat désigne la quantité d'argent disponible pour que les investisseurs achètent des titres dans un compte à effet de levier. C'est ce qu'on appelle un compte sur marge, car les traders contractent un emprunt en fonction du montant des liquidités détenues dans leur compte de courtage. La Réglementation T, établie par la Réserve fédérale américaine (FRB), stipule que l'exigence de marge initiale d'un investisseur dans ce type de compte doit être d'au moins 50%, ce qui signifie que l'opérateur a un pouvoir d'achat deux fois supérieur.
Pouvoir d'achat des comptes sur marge
Le montant de la marge qu'une entreprise de courtage peut offrir à un client particulier dépend des paramètres de risque de l'entreprise et du client. En règle générale, les comptes de couverture en actions offrent aux investisseurs deux fois plus que la trésorerie détenue dans le compte, bien que certains comptes de marge de courtier forex offrent un pouvoir d'achat allant jusqu'à 50: 1.
Plus une maison de courtage donne de l’effet de levier à un investisseur, plus il est difficile de récupérer d’un appel de marge. En d'autres termes, l'effet de levier donne à l'investisseur une opportunité de réaliser des gains plus importants avec l'utilisation d'un pouvoir d'achat accru, mais il augmente également le risque de devoir couvrir le prêt. Pour un compte sans marge ou un compte de caisse, le pouvoir d'achat est égal au montant en espèces du compte. Par exemple, si un compte sans marge a 10 000 USD, c'est le pouvoir d'achat de l'investisseur.
Pouvoir d'achat des comptes de trading journaliers
Les comptes de négociation à journée type fonctionnent différemment des comptes sur marge ordinaires, en ce sens qu’ils exigent un minimum de 25 000 USD d’équité, par opposition à 2 000 USD. Un commerçant doit financer 50% de ses actions dans un compte sur marge standard - qui offre un pouvoir d'achat équivalent à deux fois plus, mais il ne doit financer que 25% du coût des titres achetés dans un compte de trading à jour de modèle - donnant au commerçant quatre fois le pouvoir d'achat d'équité. Par exemple, supposons que Kate ait 50 000 USD dans son compte de trading journalier; elle pouvait acheter jusqu'à 200 000 $ de transactions ouvertes au cours de la journée de négociation (50 000 x 4 = pouvoir d'achat de 200 000 $).
Points clés à retenir
- Le pouvoir d'achat est l'argent dont dispose un investisseur pour acheter des titres.
- Le pouvoir d'achat est égal au total des liquidités détenues dans le compte de courtage plus toutes les marges disponibles.
- Un compte sur marge standard fournit deux fois l’équité en pouvoir d’achat.
- Un compte de trading type jour fournit quatre fois plus d’équité en pouvoir d’achat.
- Un pouvoir d'achat supplémentaire amplifie les profits et les pertes.
Exemple concret de pouvoir d'achat
Supposons que Gabe dispose de 100 000 dollars dans son compte sur marge de courtage et souhaite acheter des actions d’Apple Inc. (AAPL). L'exigence de marge initiale de Gabe est de 50% pour entrer dans une transaction - certains courtiers peuvent avoir une exigence de marge initiale supérieure à 50%.
Pour calculer le pouvoir d'achat total de Gabe, divisez le montant en espèces de son compte de courtage par le pourcentage de marge initiale. Par exemple, divisez le solde en espèces de 100 000 $ par 50%. En conséquence, Gabe peut acheter des actions Apple d’une valeur maximale de 200 000 dollars. (100 000 $ / 50% = 200 000 $). Cela dit, la valeur du compte sur marge change avec la valeur des titres détenus. Plus Gabe se rapproche des limites de la marge, plus il a de chances de recevoir un appel de marge.
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