Flux de trésorerie par action
Le flux de trésorerie par action est le bénéfice après impôt, augmenté de l’amortissement par action, qui permet de mesurer la solidité financière d’une entreprise. De nombreux analystes financiers accordent plus d'importance aux flux de trésorerie par action qu'aux bénéfices par action (EPS). Bien que le bénéfice par action puisse être manipulé, le flux de trésorerie par action est plus difficile à modifier, ce qui donne une valeur plus précise de la force et de la durabilité d'un modèle d'entreprise particulier.
Points clés à retenir
- Les flux de trésorerie par action servent à mesurer la solidité financière d'une entreprise et sont calculés comme le bénéfice après impôt d'une entreprise plus les amortissements par action.
- En ajoutant les dépenses liées à l'amortissement et à l'amortissement, une évaluation du flux de trésorerie par action empêche les chiffres de flux de trésorerie d'une entreprise d'être déflatés artificiellement.
- Comme les flux de trésorerie par action représentent les revenus nets d'une entreprise, certains analystes financiers y voient une mesure plus précise de la santé financière d'une entreprise.
Comprendre les flux de trésorerie par action
Les flux de trésorerie par action sont calculés sous forme de ratio, indiquant le montant des flux de trésorerie générés par une entreprise sur la base du résultat net de la société, auquel sont ajoutés les coûts d'amortissement. Étant donné que les dépenses liées à l’amortissement et à l’amortissement ne sont pas réellement des dépenses en espèces, leur réintégration empêche les chiffres de trésorerie de la société d’être artificiellement déflatés.
Le calcul permettant de déterminer le flux de trésorerie par action est le suivant:
Flux de trésorerie par action = (flux de trésorerie d'exploitation - dividendes privilégiés) / actions ordinaires en circulation
Flux de trésorerie par action et flux de trésorerie disponible
Le cash-flow libre (FCF) est similaire au cash-flow par action, en ce sens qu'il évite la déflation artificielle des flux de trésorerie d'une entreprise. Le calcul des flux de trésorerie disponibles inclut les coûts associés aux dépenses en immobilisations ponctuelles, aux paiements de dividendes et à d'autres activités non récurrentes ou irrégulières. La société comptabilise ces coûts au moment où ils surviennent, par opposition à leur répartition dans le temps.
Le flux de trésorerie disponible fournit des informations sur le montant des liquidités générées par une entreprise au cours de la période considérée. Parce qu'ils considèrent que les flux de trésorerie disponibles fournissent un instantané plus précis des finances et de la rentabilité d'une entreprise, certains investisseurs préfèrent évaluer une action sur son flux de trésorerie disponible par action plutôt que sur son bénéfice par action.
Résultat par action par rapport au flux de trésorerie par action
Le bénéfice par action d’une entreprise correspond à la part de son bénéfice affectée à chaque action en circulation d’actions ordinaires. À l'instar des flux de trésorerie par action, le bénéfice par action sert d'indicateur de la rentabilité d'une entreprise. Le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice, ou bénéfice net, d'une entreprise par le nombre d'actions en circulation.
Les amortissements, les charges non récurrentes et les autres dépenses irrégulières étant généralement soustraites du résultat net de la société, le résultat du calcul du résultat par action peut être artificiellement déflaté. En outre, le résultat par action peut être gonflé artificiellement avec un revenu provenant de sources autres que les liquidités. Les revenus et produits hors trésorerie peuvent inclure des ventes pour lesquelles l’acheteur a acquis les biens ou services à crédit, émis par l’intermédiaire de la société vendeuse, ainsi que l’appréciation de tout investissement ou de la vente d’équipement.
Étant donné que le flux de trésorerie par action tient compte de la capacité d'une entreprise à générer des liquidités, il est considéré par certains comme une mesure plus précise de la situation financière d'une entreprise que le résultat par action. Le flux de trésorerie par action représente la trésorerie nette produite par une entreprise par action.
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