Fonds mélangés
Un fonds mixte est un portefeuille composé d'actifs provenant de plusieurs comptes fusionnés. Les fonds incorporés existent pour réduire les coûts de gestion des comptes constituants séparément.
Les fonds mixtes sont un type de fonds communs, parfois appelés fonds communs. Bien que le terme puisse être utilisé de manière générique comme dans "un fonds commun de placement utilise une structure de fonds mélangés", il désigne également un type spécifique de véhicule de placement. S'agissant de véhicules d'investissement spécifiques, il s'agit d'un véhicule qui n'est pas coté en bourse ni disponible pour les investisseurs individuels particuliers. Au lieu de cela, il apparaît généralement dans les régimes de retraite, les fonds de pension, les polices d'assurance et autres comptes institutionnels.
Comment fonctionne un fonds mélangé
À bien des égards, les fonds mixtes ressemblent aux fonds communs de placement. Les deux sont gérés professionnellement par un ou plusieurs gestionnaires de fonds. Les deux types de fonds investissent dans des instruments financiers de base tels que des actions, des obligations ou une combinaison des deux. De plus, à l'instar des fonds communs de placement, les investissements dans des fonds mixtes bénéficient d'économies d'échelle, qui permettent de réduire les coûts de transaction par dollar d'investissement, ainsi que de la diversification, ce qui diminue le risque du portefeuille.
Points clés à retenir
- Un fonds mélangé est composé d'actifs provenant de plusieurs comptes combinés afin de constituer un portefeuille unique.
- À l'instar des fonds communs de placement, les fonds communs sont gérés de manière professionnelle et investissent dans une variété de titres.
- Les fonds regroupés ne sont pas réglementés par la SEC.
- Les fonds combinés ne négocient pas en public et ne sont pas disponibles pour un achat individuel. ils figurent plutôt dans les régimes de retraite, les polices d’assurance et d’autres comptes institutionnels.
Surveillance des fonds mixtes
Une différence majeure et importante, toutefois, réside dans le fait que les fonds communs ne sont pas réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC), ce qui signifie qu'ils ne sont pas obligés de soumettre diverses informations de longue durée. Les fonds communs de placement, en revanche, doivent s’inscrire auprès de la SEC et se conformer à la loi de 1940 sur les sociétés de placement, ce qui leur impose de lourdes obligations de divulgation. Toutefois, les fonds regroupés ne sont pas totalement dépourvus de contrôle: ils sont soumis à l'examen du Bureau du contrôleur de la monnaie des États-Unis, ainsi que des autorités de réglementation des différents États.
Alors que les fonds communs de placement ont un prospectus, les fonds mixtes ont une description sommaire du plan (SPD) qui fournit plus de détails, décrivant les objectifs du fonds, la stratégie de placement et les antécédents de ses gestionnaires. Le document SPD énonce les droits et obligations auxquels peuvent s’attendre les participants et les bénéficiaires du régime. Tout participant à un fonds mixte lise attentivement le DOCUP.
Avantages et inconvénients des fonds mixtes
Le degré de réglementation moins élevé entraîne des frais juridiques et des frais d’exploitation moins élevés pour un fonds mélangé. Plus les coûts sont bas, moins le rendement d'un fonds est pénalisant. Si un fonds mixte et un fonds commun de placement comparable affichent exactement le même rendement brut, le rendement net du fonds mixte serait probablement meilleur, car ses frais étaient inférieurs à ceux du fonds commun de placement.
Avantages
Géré professionnellement
Portefeuille diversifié
Frais et dépenses réduits
Économies d'échelle
Les inconvénients
Iliquide
Moins transparent / difficile à suivre
Non réglementé par la SEC
Disponibilité limitée
L'inconvénient des fonds mixtes est qu'ils ne comportent pas de symbole boursier et ne sont pas négociés en bourse. Ce manque d'informations publiques peut rendre difficile le suivi des plus-values, dividendes et revenus d'intérêts du fonds. Avec les fonds communs de placement, cette information est beaucoup plus transparente.
Exemple concret de fonds en partenariat
Tout comme un fonds commun de placement, le Fonds commun de placement Fidelity Contrafund a un gestionnaire de portefeuille et publie l'information pertinente au moyen de rapports trimestriels. Fonds d'actions, il se concentre sur les actions de croissance à forte capitalisation, avec des pondérations importantes dans les technologies de l'information, les services de communication, les sociétés financières et les soins de santé. Au 31 mars 2019, son actif était de 22, 6 milliards de dollars américains.
Le fonds commun de regroupement Contrafund a un ratio de dépenses de 0, 43%, inférieur au ratio de dépenses moyen des fonds communs de placement, y compris le fonds de contrepartie, le Fidelity Contrafund (FCNTX), avec un ratio de dépenses de 0, 82%. Depuis sa création en 2014, le fonds a eu un rendement annualisé de 11, 96%. Un investissement hypothétique de 10 000 USD dans le fonds représenterait 18 000 USD contre 17 161 USD pour le même investissement dans l'indice S & P 500.
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