Frais d'acquisition reportés éventuels (CDSC)
Les frais d'acquisition reportés (CDSC) éventuels sont des frais, charges ou frais que les investisseurs en fonds communs de placement paient lorsqu'ils vendent des actions de fonds de catégorie B dans un nombre spécifié d'années à compter de la date d'achat initiale. Ces frais sont également appelés «frais de sortie» ou «frais d'acquisition». Pour les OPC ayant des catégories d’actions qui déterminent le moment où les investisseurs paient la charge ou les frais d’achat du fonds, les actions de la catégorie B comportent des frais d’acquisition différés pendant une période de détention de cinq à dix ans, calculée à partir du moment du placement initial. Le secteur financier exprime généralement une CDSC en tant que pourcentage du montant en dollars investi dans un fonds commun de placement. Parfois, le secteur financier peut faire référence à une CDSC en tant que frais de sortie ou frais de rachat.
Comment éviter les frais d'acquisition reportés éventuels
En règle générale, un investissement réduira les frais d'acquisition reportés éventuels pour chaque année où l'investisseur détient le titre. Si l’investisseur détient l’investissement suffisamment longtemps, c’est-à-dire pendant la durée de la période de rachat, de nombreuses sociétés de fonds renoncent à la commission d’arrière-plan.
Si un investisseur de fonds communs de placement achetait et détenait des actions de fonds de catégorie B jusqu'à la fin de la période de détention spécifiée, il pourrait éviter de payer les frais d'acquisition de ce type de fonds, ce qui améliorerait son retour sur investissement. Malheureusement, les recherches sur les fonds indiquent que les investisseurs en fonds communs de placement conservent leurs fonds en moyenne depuis moins de cinq ans, ce qui déclenche souvent l’application de frais de vente ultérieurs dans un placement en fonds d’actions de catégorie B.
Points clés à retenir
- Nombreux sont ceux qui considèrent la CDSC comme un paiement pour l'expertise du courtier dans le choix d'un fonds commun de placement qui correspond aux objectifs de l'investisseur.
- Les actions de catégorie A ne comportent généralement pas de CDSC, tandis que les actions de catégorie B peuvent souvent entraîner des frais d'acquisition lors de la vente d'actions.
- Les actions de catégorie C peuvent présenter une charge d'entrée ou de sortie moins importante, mais un ratio de dépenses global plus élevé.
Structure des frais CDSC dans différentes classes d'actions
Les actions de catégorie A ont généralement une charge au début, mais pas de CDSC. Les actions de catégorie B ne comportent souvent pas de frais d'acquisition, mais peuvent être éventuellement recouvrés à la vente d'actions. Les actions de catégorie C peuvent présenter une charge d'entrée ou de sortie moins importante, mais un ratio de dépenses global plus élevé.
Un courtier en investissement peut réduire les frais d'acquisition si l'investisseur effectue un investissement initial plus important. Le montant de l'investissement et la période de détention prévue devraient être les principaux facteurs permettant à l'investisseur de déterminer la catégorie d'actions à acheter. Dans chaque cas, la charge du fonds est un moyen pour un conseiller financier de recevoir une commission de vente sur la transaction.
Effets et objectifs des frais d'acquisition reportés éventuels
Les CDSC ont tendance à décourager les investisseurs de négocier activement des actions de fonds communs de placement, ce qui obligerait les fonds communs de placement à conserver d'importants volumes de liquidités. Nombreux sont ceux qui considèrent la CDSC comme un paiement pour l'expertise du courtier dans le choix d'un fonds commun de placement qui correspond aux objectifs de l'investisseur. Dans les prospectus, les fonds communs de placement doivent divulguer les frais de la CDSC et autres, afin que les investisseurs puissent évaluer tous les coûts associés à un investissement ainsi que d'autres facteurs spécifiques à l'investisseur tels que la tolérance au risque et l'horizon temporel.
Exemple du monde réel
Le Fonds de croissance des fonds américains de catégorie américaine B (AGRBX) est un exemple de fonds assorti de frais de vente reportés éventuels. Il n'y a pas de frais d'acquisition, mais l'investissement évalue la CDSC sur certains rachats effectués au cours des six premières années de la détention des actions par un investisseur. La CDSC commence à 5% la première année et diminue progressivement à 0% la septième année.
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