Option de spread de crédit

Qu'est-ce qu'une option d'écart de crédit?

Dans le monde financier, une option de spread de crédit (également appelé «spread de crédit») est un contrat d'options qui comprend l'achat d'une option et la vente d'une seconde option similaire avec un prix d'exercice différent. En effet, en échangeant deux options de même classe et d'expiration, cette stratégie transfère le risque de crédit d'une partie à une autre. Dans ce scénario, le crédit en question risque d'augmenter, ce qui entraînera un élargissement de l'écart, ce qui réduira alors le prix du crédit. Les spreads et les prix évoluent dans des directions opposées. Une prime initiale est payée par l'acheteur en échange de flux de trésorerie potentiels si un spread de crédit donné change par rapport à son niveau actuel.

1:19

Spread Credit

Comprendre une option de spread de crédit

L'acheteur d'une option de spread de crédit peut recevoir des flux de trésorerie si l'écart de crédit entre deux indices de référence spécifiques s'élargit ou se rétrécit, en fonction de la manière dont l'option est libellée. Les options de spread de crédit prennent la forme d’appels et de options de vente, ce qui permet des positions de crédit longues et courtes.

Points clés à retenir

• Une option de spread de crédit est un type de stratégie impliquant l’achat d’une option et la vente d’une seconde option.
• Les deux options de la stratégie d’écart de crédit ont la même classe et la même échéance, mais varient en termes de prix d’exercice.
• Lorsqu'un investisseur entre en position, il reçoit un crédit net; si le spread se réduit, il profitera de la stratégie.

Les détenteurs de titres de créance d'une entreprise donnée peuvent émettre des options de spread de crédit pour se protéger contre le risque d'un événement de crédit négatif. L'acheteur de l'option de spread de crédit (call) assume tout ou partie du risque de défaillance et paiera le vendeur d'options si l'écart entre la dette de la société et un niveau de référence (comme le LIBOR) augmente.

Les options et autres dérivés basés sur des spreads de crédit sont des outils essentiels pour gérer les risques associés aux obligations et aux dettes moins bien notées.

Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.

Termes connexes

Spread Credit Définition Un spread de crédit reflète la différence de rendement entre une obligation de trésorerie et une obligation d'entreprise de même maturité. Il fait également référence à une stratégie d'options. plus Option monétaire Un contrat qui confère au titulaire le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre des devises à un taux de change déterminé pendant une période donnée. Pour ce droit, une prime est versée au courtier, qui variera en fonction du nombre de contrats souscrits. plus Fonctionnement des options pour les acheteurs et les vendeurs Les options sont des dérivés financiers qui donnent à l’acheteur le droit d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent au prix indiqué dans un délai déterminé. more Option plafonnée Définition Une option plafonnée limite, ou plafonne, le profit maximum pour le porteur en s'exercant automatiquement lorsque l'actif sous-jacent atteint un prix spécifié. more Derivative - Fonctionnement ultime de la couverture. Un dérivé est un contrat titrisé entre deux ou plusieurs parties dont la valeur dépend d'un ou de plusieurs actifs sous-jacents. Son prix est déterminé par les fluctuations de cet actif, qu'il s'agisse d'actions, d'obligations, de devises, de produits de base ou d'indices de marché. plus Asset Swap Définition Un swap d'actif est un contrat dérivé par lequel des investissements fixes et variables sont échangés. plus de liens partenaires