Huile brute
Le pétrole brut est un produit pétrolier naturel non raffiné composé de gisements d'hydrocarbures et d'autres matières organiques. Un type de carburant fossile, le pétrole brut peut être raffiné pour produire des produits utilisables tels que l’essence, le diesel et diverses formes de produits pétrochimiques. Il s’agit d’une ressource non renouvelable, ce qui signifie qu’elle ne peut pas être remplacée naturellement au rythme auquel nous la consommons. C’est donc une ressource limitée.
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Plus sur le pétrole brut
Le pétrole brut est généralement obtenu par forage, où il est généralement associé à d’autres ressources, telles que le gaz naturel (qui est plus léger et donc situé au-dessus du pétrole brut) et l’eau saline (qui est plus dense et s’enfonce en dessous). Il est ensuite raffiné et traité sous différentes formes, telles que l’essence, le kérosène et l’asphalte, puis vendu aux consommateurs.
Bien qu'il soit souvent appelé "or noir", le pétrole brut a une viscosité variable et sa couleur peut varier du noir au jaune en fonction de sa composition en hydrocarbures. La distillation, processus par lequel l'huile est chauffée et séparée en différents composants, constitue la première étape du raffinage.
Historique de l'utilisation du pétrole brut
Bien que les combustibles fossiles tels que le charbon soient exploités d'une manière ou d'une autre depuis des siècles, le pétrole brut a été découvert et développé pour la première fois pendant la révolution industrielle, et ses utilisations industrielles ont été développées au XIXe siècle. Les machines nouvellement inventées ont révolutionné notre façon de travailler et elles dépendaient de ces ressources pour fonctionner. Aujourd’hui, l’économie mondiale est largement tributaire des combustibles fossiles tels que le pétrole brut, et la demande de ces ressources suscite souvent des troubles politiques, puisqu'un petit nombre de pays contrôlent les plus grands réservoirs. Comme toute industrie, l'offre et la demande ont une incidence importante sur les prix et la rentabilité du pétrole brut. Les États-Unis, l'Arabie saoudite et la Russie sont les principaux producteurs de pétrole au monde.
À la fin du 19e siècle et au début du 20e siècle, les États-Unis étaient l’un des principaux producteurs de pétrole au monde, et des entreprises américaines ont mis au point une technologie permettant de transformer le pétrole en produits utiles, tels que l’essence. Au cours du milieu et des dernières décennies du 20e siècle, toutefois, la production de pétrole aux États-Unis a chuté de façon spectaculaire et les États-Unis sont devenus un importateur d'énergie. Son principal fournisseur était l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), créée en 1960, qui regroupe les plus grands détenteurs (en volume) de réserves de pétrole brut et de gaz naturel. En tant que tels, les pays de l'OPEP avaient beaucoup de poids économique pour déterminer l'offre et donc le prix du pétrole à la fin des années 1900.
Au début du 21ème siècle, le développement de nouvelles technologies, en particulier l'hydro-fracturation, a créé un deuxième boom énergétique aux États-Unis, réduisant considérablement l'importance et l'influence de l'OPEP.
(Pour plus d'informations, voir Comment le pétrole brut affecte-t-il les prix du gaz?)
Effets néfastes de la dépendance au pétrole
La forte dépendance aux combustibles fossiles est citée parmi les principales causes du réchauffement de la planète, un sujet qui a gagné du terrain au cours des 20 dernières années. Les risques liés au forage pétrolier comprennent les marées noires et l’acidification des océans, qui endommagent l’écosystème. De nombreux fabricants ont commencé à créer des produits qui reposent sur des sources d'énergie alternatives, telles que les voitures alimentées à l'électricité, les maisons alimentées par des panneaux solaires et les communautés alimentées par des éoliennes.
Investir dans le pétrole
Les investisseurs peuvent acheter deux types de contrats pétroliers: les contrats à terme et les contrats au comptant.
Contrats au comptant
Le prix du contrat au comptant reflète le prix actuel du marché sur le marché du pétrole, tandis que le prix à terme reflète le prix que les acheteurs sont disposés à payer pour le pétrole à une date de livraison fixée ultérieurement. Le prix à terme ne garantit pas que le pétrole atteindra effectivement ce prix sur le marché actuel à la date indiquée; c'est simplement le prix que, au moment de la conclusion du contrat, les acheteurs de pétrole anticipent. Le prix réel du pétrole à cette date dépend de nombreux facteurs.
Les contrats de marchandises achetés et vendus sur les marchés au comptant prennent effet immédiatement: l’argent est échangé et l’acheteur accepte la livraison des marchandises. Dans le cas du pétrole, la demande de livraison immédiate par rapport à la livraison future est faible, car la logistique du transport du pétrole vers les utilisateurs constitue une part non négligeable de la logistique. Les investisseurs, bien sûr, n’ont pas du tout l’intention de prendre livraison (bien que cela ait parfois provoqué une erreur d’investisseur), de sorte que les contrats à terme standardisés sont plus courants, tant chez les utilisateurs finaux que chez les investisseurs.
Contrats à terme
Un contrat à terme sur le pétrole est un accord pour acheter ou vendre un certain nombre de barils de pétrole à un prix prédéterminé, à une date prédéterminée. Lorsque les contrats à terme sont achetés, un contrat est signé entre l'acheteur et le vendeur et est sécurisé avec un paiement de marge qui couvre un pourcentage de la valeur totale du contrat. Les utilisateurs finaux de pétrole achètent sur le marché à terme pour bloquer un prix; Les investisseurs achètent des contrats à terme pour essentiellement jouer sur le prix effectivement à venir, et profitent en devinant correctement. Généralement, ils liquident ou reportent leurs avoirs en contrats à terme avant d’être livrés.
Il existe deux contrats pétroliers majeurs dans lesquels les acteurs du marché pétrolier sont les plus intéressés. En Amérique du Nord, l'indice de référence pour les contrats à terme sur le pétrole est le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI), négocié à la Bourse de New York Mercantile (NYMEX). En Europe, en Afrique et au Moyen-Orient, l'indice de référence est le brut Brent de la mer du Nord, qui est négocié sur le système intercontinental d'échange (ICE). Alors que les deux contrats évoluent à l'unisson, le WTI est plus sensible aux développements économiques américains et Brent répond davantage à ceux d'outre-mer.
Bien qu'il existe plusieurs contrats à terme ouverts en même temps, la plupart des transactions tournent autour du contrat du premier mois (le contrat à terme le plus proche); pour cette raison, il est connu comme le contrat le plus actif.
Prix spot contre les prix futurs du pétrole
Les prix à terme du pétrole brut peuvent être plus élevés, plus bas ou égaux aux prix au comptant. La différence de prix entre le marché au comptant et le marché à terme en dit long sur l’état général du marché pétrolier et sur les attentes à son égard. Si les prix à terme sont supérieurs aux prix au comptant, cela signifie généralement que les acheteurs anticipent une amélioration du marché et sont donc disposés à payer une prime pour que le pétrole soit livré à une date ultérieure. Si les prix à terme sont inférieurs aux prix au comptant, les acheteurs s’attendent à une détérioration du marché.
"Backwardation" et "contango" sont deux termes utilisés pour décrire la relation entre les prix au comptant futurs attendus et les prix à terme réels. Lorsqu'un marché est en contango, le prix à terme est supérieur au prix au comptant attendu. Lorsqu'un marché est en régression normale, le prix à terme est inférieur au prix au comptant futur prévu.
Les prix de différents contrats à terme peuvent également varier en fonction de leurs dates de livraison prévues.
Prévisions des prix du pétrole
Les économistes et les experts ont du mal à prévoir l'évolution des prix du pétrole brut, qui sont volatils et dépendent de diverses situations. Ils utilisent une gamme d'outils de prévision et dépendent du temps pour confirmer ou infirmer leurs prévisions. Les cinq modèles les plus utilisés sont:
- prix à terme du pétrole
- modèles structurels basés sur la régression
- Analyse des séries chronologiques
- Modèles autorégressifs bayésiens
- graphes d'équilibre général stochastiques dynamiques
Prix à terme du pétrole
Les banques centrales et le Fonds monétaire international (FMI) utilisent principalement les prix des contrats à terme pour le pétrole comme indicateur. Les négociants en contrats à terme sur le pétrole brut fixent les prix en fonction de deux facteurs: l’offre et la demande et le sentiment du marché. Cependant, les prix à terme peuvent être un mauvais prédicteur, car ils ont tendance à ajouter trop de variance au prix actuel du pétrole.
Modèles structurels basés sur la régression
La programmation informatique statistique calcule les probabilités de certains comportements sur le prix du pétrole. Par exemple, les mathématiciens peuvent prendre en compte des facteurs tels que le comportement des membres de l'OPEP, les niveaux de stocks, les coûts de production ou les niveaux de consommation. Les modèles basés sur la régression ont un puissant pouvoir prédictif, mais les scientifiques peuvent ne pas inclure un ou plusieurs facteurs, ou des variables inattendues peuvent intervenir pour faire échouer ces modèles basés sur la régression.
Modèle autorégressif vectoriel bayésien
Une façon d'améliorer le modèle standard basé sur la régression consiste à ajouter des calculs pour évaluer la probabilité de l'impact de certains événements prévus sur le pétrole. La plupart des économistes contemporains aiment utiliser le modèle bayésien à vecteur autorégressif (BVAR) pour prévoir les prix du pétrole, bien qu'un document de travail de 2015 du Fonds monétaire international indique que ces modèles fonctionnent mieux lorsqu'ils sont utilisés sur un horizon maximal de 18 mois et lorsqu'un nombre réduit de variables prédictives sont utilisées. inséré. Les modèles BVAR ont prédit avec précision le prix du pétrole entre 2008-2009 et 2014-2015.
Modèles de série temporelle
Certains économistes utilisent des modèles de séries chronologiques, tels que les modèles de lissage exponentiel et les modèles autorégressifs, qui incluent les catégories d’ARIMA et d’ARCH / GARCH, pour corriger les limitations des prix à terme du pétrole. Ces modèles analysent l’histoire du pétrole à divers moments pour extraire des statistiques significatives et prévoir les valeurs futures en fonction des valeurs précédemment observées. L'analyse chronologique se trompe parfois, mais produit généralement des résultats plus précis lorsque les économistes l'appliquent à des durées plus courtes.
Modèle d'équilibre général stochastique dynamique (DSGE)
Les modèles d'équilibre général stochastique dynamique (DSGE) utilisent des principes macroéconomiques pour expliquer des phénomènes économiques complexes; dans ce cas, les prix du pétrole. Les modèles DSGE fonctionnent parfois, mais leur succès dépend du fait que les événements et les politiques restent inchangés, car les calculs DSGE sont basés sur des observations historiques.
Combinaison des modèles
Chaque modèle mathématique dépend du temps et certains modèles fonctionnent mieux à un moment donné que d'autres. Comme aucun modèle à lui seul ne permet de prédire avec une précision fiable, les économistes utilisent souvent une combinaison pondérée de tous ces facteurs pour obtenir la réponse la plus précise possible. En 2014, par exemple, la Banque centrale européenne (BCE) a utilisé une combinaison de quatre modèles pour prédire l'évolution du prix du pétrole afin de générer des prévisions plus précises. Cependant, il est arrivé que la BCE utilise moins de modèles, voire davantage, pour obtenir les meilleurs résultats. Même dans ce cas, des facteurs imprévus tels que des catastrophes naturelles, des événements politiques ou des bouleversements sociaux peuvent faire dérailler les calculs les plus prudents.
Dernières nouvelles sur le pétrole
Parce que le marché du pétrole brut est très liquide (sans jeu de mots), les positions et les prix changeant à la seconde minute, il est essentiel pour les investisseurs et les négociants de rester au-dessus de l'industrie (et des événements qui pourraient l'affecter, comme ceux mentionnés ci-dessus). De nombreux sites Web rapportent des informations sur le pétrole brut, mais seuls quelques-uns diffusent les dernières nouvelles et les prix actuels. Les trois suivants offrent les informations les plus récentes.
MarketWatch
MarketWatch fournit des "actualités commerciales, des informations financières personnelles, des commentaires en temps réel, des outils d'investissement et des données". En raison de cette diversité, il ne s’agit peut-être pas forcément de cibler le pétrole, mais c’est toujours l’un des premiers à annoncer des histoires, en faisant la une des journaux dès que les nouvelles sont diffusées. Ces titres se trouvent en haut au centre de la page d'accueil, sous l'onglet "Dernières nouvelles". MarketWatch fournit également des détails lorsque nécessaire, publiant des histoires, parfois un paragraphe ou deux, pour développer les titres, et les mettre à jour tout au long de la journée.
Le site fournit des informations actualisées sur les prix du pétrole, des récits détaillant l'évolution du prix du pétrole (y compris les commentaires de la cloche précédant la commercialisation et de clôture) et plusieurs articles de fond. La société a un lien actif sur sa page de destination indiquant le prix du WTI. Dans la plupart des articles, MarketWatch inclut également un lien actif sur le prix du pétrole. Ainsi, lorsque vous lisez un article, le prix indiqué est actuel.
En outre, MarketWatch propose une analyse plus approfondie des nouvelles économiques influant sur les prix du pétrole.
Page Reuters Commodities
Reuters a une partie de son site Web consacrée aux produits de base qui publie des informations de dernière heure sur le pétrole, des informations générales et les prix actuels. Il propose également des articles plus récents et détaillés sur le secteur dans son ensemble, y compris des mises à jour du secteur dictées par les prix (ce qui est supérieur à MarketWatch à cet égard) et permet de publier toute nouvelle impérative dès sa publication. Reuters publie également de fréquents articles détaillant les mouvements de prix du pétrole et les facteurs à l'origine de ces mouvements.
CNBC
CNBC a une page en ligne consacrée aux nouvelles sur le pétrole. Pendant les heures de marché aux États-Unis, il publie des articles pertinents spécifiques à l'huile. Cela revient à être environ toutes les heures lorsque vous regardez sa page principale. CNBC met régulièrement à jour ses articles en cas de fluctuation des prix du pétrole, mais ne fournit pas d’alimentation vivante aux prix du pétrole, comme MarketWatch. Cependant, il compense cet inconvénient en fournissant un large éventail de témoignages sur le secteur pétrolier, notamment tous les principaux acteurs de l'évolution des prix et l'évolution de ceux-ci.
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