Définition du dividende cum
Une action est un dividende cum, ce qui signifie "avec dividende", lorsqu'une société a déclaré qu'il y aurait un dividende à l'avenir mais ne l'avait pas encore versé. Une action se négociera avec dividende jusqu'à la date ex-dividende, après quoi elle sera négociée sans ses droits au dividende. Cum dividende décrit une action par laquelle l’acheteur recevra le prochain dividende prévu pour la distribution.
Cum Dividend Expliqué
Avant l’annonce des résultats de fin d’année pour les sociétés, des dates sont fixées pour la clôture du registre des paiements de dividendes et des scripts. Ces dates détermineront l'admissibilité aux dividendes et aux scripts. Un script est un document reconnaissant une dette; les entreprises qui manquent d'argent liquide paient souvent des dividendes en certificats au lieu de dividendes en espèces.
Le dividende cumulé est le statut d'un titre lorsqu'une entreprise se prépare à verser un dividende à une date ultérieure. Le vendeur d'un dividende en actions vend à la fois le droit à l'action et le droit à la distribution du dividende suivant. Cela résulte souvent du moment choisi pour la vente plutôt que de la préférence du vendeur.
Pour acheter une action avec dividende, l’acheteur doit achever l’achat à un moment donné de la période de dividende, appelée date d’enregistrement. Les sociétés exigent souvent que la vente soit finalisée deux jours ouvrables avant la fin de la période, mais certaines sociétés repoussent l'échéance jusqu'au dernier jour de la période. Si l'acheteur a terminé l'enregistrement de la transaction à temps, il recevra la distribution éventuelle. Toutefois, si l'acheteur n'a pas respecté le délai imparti ou si le vendeur ne veut pas vendre le titre avec dividende, le vendeur peut vendre l'action ex-dividende ou sans droit à la distribution suivante. Les dates sont définies en fonction de la date de déclaration et de la date d'enregistrement choisies par la société émettrice du stock en question.
Il n'y a pas de calendrier spécifique pour la distribution de dividendes et les dates de paiement peuvent varier d'une société à l'autre. Certaines sociétés offrent des dividendes trimestriels, alors que d'autres ne versent des dividendes qu'une ou deux fois par an. Bien que ce ne soit pas typique, certaines sociétés versent des dividendes mensuellement.
Dividendes déclarés
Les droits de dividende cumulés comprennent ceux associés au prochain dividende déclaré. Un dividende déclaré est le montant convenu par le conseil d’administration par le biais d’une motion autorisant les paiements; cela fonctionne efficacement comme un passif pour l'entreprise. Comme les dividendes font partie des bénéfices d’une entreprise, ces montants peuvent fluctuer.
Une société déclare le dividende à la "date de déclaration". Ensuite, il fixe une date d'enregistrement que l'acheteur doit respecter pour pouvoir transférer le dividende. Souvent, un acheteur doit acheter une action au moins deux jours ouvrables avant la date d’enregistrement pour obtenir le dividende. Cette date limite est la date ex-dividende ou ex-date. Si un acheteur achète une action après l'expiration de la date du jour, le vendeur la vend ex-dividende au lieu du dividende cum. Dans ce cas, l’acheteur obtiendrait le stock mais n’aurait pas droit à la distribution.
Droits de dividende et prix d'achat
Selon qu’une action est disponible avec dividende ou ex-dividende, le vendeur peut ajuster le prix de l’action pour compenser. En théorie, le vendeur devrait proposer l’action à un prix plus élevé dividende que le dividende ex-dividende, mais ce n’est pas toujours le cas. Toutefois, dans certains cas, les vendeurs proposent des actions ex-dividendes avec un escompte égal au dividende que l'acheteur ne recevra pas.
Exemple concret
Supposons qu'un investisseur possède 100 actions de la société de commerce électronique PricedToSell et que le conseil d'administration de la société a déclaré un dividende trimestriel de 0, 10 USD par action. La date ex-dividende est dans 10 jours. L'investisseur envisage de vendre ses actions afin de financer un autre achat. S'ils vendent le dividende cumulé, l'acheteur recevrait les 100 actions au prix actuel et aurait droit aux 10 $ de paiements de dividendes à compter de la date du dividende. Cependant, le vendeur s'accroche à la vente pendant la période de dividende en attendant de voir si d'autres investissements se concrétisent. Ces investissements n'aboutissent pas et le vendeur est obligé de vendre les 100 actions de PricedToSell. Cependant, la date du dividende cumulé est maintenant passée et les actions sont ex-dividendes. Pour refléter la perte du dividende, le vendeur attribue un prix de 10 $ aux actions et trouve un acheteur. Bien que l'acheteur ne reçoive pas la distribution de ce trimestre, s'il conserve les actions lors de la distribution du trimestre suivant, il aura droit au paiement.
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