Définition du consentement du client
Le consentement de prêt d'un client est un accord signé par un client de courtage qui permet à un courtier de prêter les titres dans son compte sur marge.
Comment fonctionne le consentement du client
Si un client de courtage a consenti à la convention, le courtier peut, par exemple, prêter des titres de son compte à un autre client qui souhaite les emprunter pour une période donnée dans le cadre d’une transaction de vente à découvert. Le formulaire de consentement du client du prêt autorise le courtier à prêter des titres dans les limites du solde débiteur du client.
Le formulaire de consentement de prêt du client fera partie de la paperasse initiale lorsqu'un particulier ouvre un compte sur marge chez un courtier. L'accord de marge énonce les conditions dans lesquelles le courtier accordera un crédit au client afin de négocier des titres. L'accord de consentement du client n'est pas obligatoire et le client du service de courtage n'est pas obligé de l'accepter. Toutefois, si le client décide de ne pas signer un accord de prêt, le courtier peut refuser d'ouvrir un compte sur marge, obligeant le client à prendre ses affaires ailleurs.
Consentement du prêt d'un client
Du point de vue du client, la signature de l’accord de prêt d’un client a peu d’effet, sauf éventuellement sur la façon dont les paiements de substitution tenant lieu de dividendes sont taxés, comme l’indique clairement l’accord de Schwab cité ci-dessous. Si le courtier prête ses actions à un autre investisseur pour une transaction de vente à découvert, le client sera toujours en mesure de vendre des actions via une transaction longue.
Du point de vue du courtier, l’accord de prêt d’un client donne à l’entreprise une plus grande souplesse dans la gestion des comptes sur marge des clients. Le courtier peut emprunter des titres à plusieurs titulaires de compte afin d’obtenir suffisamment d’actions de ce titre pour faciliter la vente à découvert d’un autre client.
Le consentement du prêt du client n’est pas obligatoire, mais un courtier peut refuser d’ouvrir un compte sur marge sans compte.
Exemple de consentement du client à un prêt
Charles Schwab & Co., pour donner un exemple, a inclus cette divulgation relativement standard dans son accord de consentement de prêt (Section 11: Consentement au prêt):
"Vous acceptez que les biens détenus dans votre compte sur marge, maintenant ou à l'avenir, puissent être empruntés (séparément ou conjointement avec les biens d'autrui) par nous (agissant en qualité de mandant) ou par d'autres. Vous acceptez que Schwab puisse recevoir et conserver certains avantages (y compris, sans toutefois s'y limiter, les intérêts sur les sûretés grevées pour de tels emprunts) auxquels vous n'avez pas droit. Vous reconnaissez que, dans certaines circonstances, de tels emprunts pourraient limiter votre capacité à exercer des droits de vote ou à recevoir des dividendes Vous comprenez que pour les biens prêtés par Schwab, les dividendes versés sur ces biens iront à l’emprunteur et qu’aucune indemnité ou autre remboursement ne vous sera dû en rapport avec ces emprunts. Toutefois, si vous recevez un paiement de substitution au lieu de dividendes, vous comprenez qu’un tel paiement peut ne pas bénéficier du même traitement fiscal que celui qui a été appliqué à la réception d’un dividende. chwab n'est pas tenu de vous indemniser pour un traitement fiscal différencié entre les dividendes et les paiements tenant lieu de dividendes. Schwab peut allouer des paiements tenant lieu de dividendes selon tout mécanisme autorisé par la loi, y compris en utilisant un système de répartition par loterie. "
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