Définir une industrie mature
Une industrie mature est une industrie qui a passé les phases émergente et de croissance de la croissance du secteur. Au début du cycle de vie de l'industrie, de nouveaux produits ou services trouvent une utilisation sur le marché. De nombreuses entreprises peuvent être créées pour tenter de tirer profit de la nouvelle demande de produits. Au fil du temps, les échecs et les consolidations distilleront l’activité au plus fort à mesure que le secteur continue de croître. C’est la période où les sociétés survivantes sont considérées comme matures. À terme, la croissance ralentira à mesure que des produits ou des services nouveaux ou innovants remplaceront cette offre et entameront un nouveau cycle de vie.
Caractéristiques des industries matures
Les parts des industries matures sont caractérisées par des ratios cours / bénéfices (P / E) bas et des rendements en dividendes élevés. Un P / E faible signifie qu'un investisseur peut s'attendre à recevoir les bénéfices de la société pour un investissement inférieur, à mesure que les dividendes versés pour la détention des actions augmentent.
Les bénéfices et les ventes progressent moins vite dans les industries matures que durant les phases de croissance et les industries émergentes. Une industrie mature peut être à son apogée ou juste après, mais pas encore en phase de déclin. Bien que les bénéfices puissent être stables, les perspectives de croissance sont rares, car les sociétés restantes consolident leur part de marché et créent des obstacles pour que de nouveaux concurrents puissent pénétrer sur le marché.
Pourquoi une industrie mature peut voir peu de croissance
Avec un secteur mature, les revenus et les bénéfices peuvent continuer à augmenter. Les entreprises de ces industries ne devraient pas connaître la même croissance que celle qui a peut-être caractérisé les premières phases de développement. Cela est peut-être dû au fait que l'industrie approche déjà du point de saturation du marché pour atteindre les clients disponibles.
Par exemple, les fabricants de céréales de petit-déjeuner et de produits d'épicerie apparentés pourraient être considérés comme faisant partie d'un secteur mature. Ces sociétés ont atteint un niveau de pénétration du marché qui peut varier légèrement de temps en temps, mais elles ont largement dépassé les limites de la démographie qu'elles souhaitent atteindre. Chaque entreprise peut avoir une empreinte de clients avec laquelle elle est connectée, même s'il peut y avoir des lacunes dans la couverture. En tant qu’industrie collective, ces entreprises ont la capacité de couvrir l’ensemble de la clientèle disponible.
Les industries matures peuvent poser un défi aux investisseurs et à la direction des entreprises de ces secteurs. Même si on s'attend à une stabilité de la part d'un secteur mature, le désir de voir la croissance future des bénéfices persister. Pour que les entreprises des industries matures puissent atteindre une croissance susceptible d’apaiser les investisseurs, des efforts importants doivent être consentis. Cela peut inclure la recherche et le développement de nouveaux produits qui changent le paradigme de l'industrie. Cela pourrait consister à vendre des pans de l'entreprise, à acquérir des actifs auprès de sociétés plus petites et plus innovantes, ou à fusionner avec une société similaire afin d'élargir davantage la clientèle de la société et sa présence sur le marché.
On peut considérer que les industries matures ont atteint un plateau à certains égards et peuvent avoir besoin de développer de nouvelles innovations pour rester pertinentes avec leurs clients. Il peut être inévitable que les industries matures soient remplacées et rendues obsolètes par la croissance d’un nouveau secteur commercial.
Par exemple, la photographie de film était une industrie mature et stable étant donné qu’il n’y avait que peu de solutions de rechange au support jusqu’à ce que la photographie numérique atteigne un stade de développement capable de restituer de manière cohérente, à un coût comparable, la clarté des photos. Bien que la photographie sur film reste populaire auprès de certains utilisateurs de niche pour diverses raisons, le marché de la consommation a largement évolué vers le numérique.
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