Fonction d'exécution des transactions sur dérivés (DTEF)
Un mécanisme d'exécution des transactions sur dérivés (DTEF) est un marché qui vise à soutenir la transaction sur des dérivés limités aux actifs sous-jacents de produits de base exclus ou à des actifs avec une offre inépuisable et livrable. Une fonction d'exécution des transactions sur produits dérivés permet l'exécution de produits sans marché au comptant. Tous les produits cotés en bourse ne doivent pas être soumis à des mesures d’influence ou de manipulation.
Un DTEF fournit un lieu de négociation pour les produits exclus, tels que les taux d’intérêt ou de change et autres dérivés. Les DTEF apportent de la liquidité au commerce d’ensembles limités de produits de base.
Comprendre une facilité d'exécution de transaction sur dérivés (DTEF)
Les installations d'exécution de transactions sur dérivés ne sont pas ouvertes aux investisseurs particuliers. Pour négocier sur cette bourse, un investisseur doit appartenir à une entité commerciale éligible, être un participant au contrat éligible ou effectuer des transactions via un commerçant de commission à terme. Les participants au commerce de détail peuvent négocier des DTEF par l’intermédiaire de négociants en commission de contrats à terme sur valeur nette élevée avec des comptes dont le capital net ajusté est d’au moins 20 millions de dollars. Un investisseur inscrit dans le négoce de matières premières, qui dirige des opérations pour des comptes contenant un actif total d'au moins 25 millions de dollars, peut également effectuer des opérations pour l'investisseur de détail.
Les installations d’exécution de transactions sur dérivés doivent s’inscrire auprès de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission). La CFTC accorde aux installations moins d’exigences réglementaires que les autres marchés contractuels. La CFTC reçoit des rapports et des données sur les transactions importantes des opérateurs. La commission de réglementation évalue également les programmes de conformité des installations d'exécution de transactions sur produits dérivés au moyen d'examens d'application des règles.
Le rôle des actifs sous-jacents dans une facilité d'exécution de transaction sur produits dérivés
Les prix des dérivés dépendent des actifs sous-jacents. Les actifs sous-jacents comprennent les actions, les contrats à terme standardisés, les produits de base et les devises. L'actif sous-jacent peut également être un indice, tel que le S & P 500. Dans ce cas, l'actif sous-jacent est constitué de toutes les actions ordinaires cotées sur cet indice.
Les deux principaux types d'actifs sous-jacents sur le marché américain des options sont les options sur titres, y compris les options sur actions et les options sur contrats à terme. Dans le cas de stock options, l’actif sous-jacent est le stock lui-même. Dans les options sur contrats à terme, un opérateur en contrats à terme achètera ou vendra un contrat qui promet de livrer un actif sous-jacent à une date donnée.
Les investisseurs utilisent les actifs et les options sous-jacents comme moyen de spéculation et de couverture du risque. La valeur d'un actif sous-jacent peut augmenter ou diminuer avec le temps, ce qui modifie donc la valeur de son option. Dans un contrat de type contrat de différence (CFD), l'actif sous-jacent n'est jamais réellement acheté ou vendu, mais le résultat dépend du mouvement de prix de l'actif sous-jacent de la position prise.
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