Protection contre les inconvénients
La protection contre les inconvénients d'un investissement survient lorsque l'investisseur ou le gestionnaire de fonds utilise des techniques pour empêcher une diminution de la valeur de l'investissement. Les investisseurs et les gestionnaires de fonds ont pour objectif commun d'éviter les pertes et de nombreux instruments peuvent être utilisés pour atteindre cet objectif. L'utilisation d'options ou d'autres instruments de couverture afin de limiter ou de réduire les pertes en cas de baisse de la valeur des actions est très courante.
Points clés à retenir
- La protection contre les inconvénients vise à fournir un filet de sécurité si un investissement commence à perdre de la valeur.
- La protection contre les inconvénients peut être réalisée de plusieurs manières, mais la plus courante consiste à utiliser des options ou d’autres dérivés pour limiter les pertes éventuelles sur une période donnée.
- Protéger un portefeuille entier contre les pertes peut ne pas avoir de sens, selon le montant des coûts de protection et le moment auquel les investissements seront encaissés.
Comprendre la protection contre les inconvénients
La protection contre les inconvénients prend de nombreuses formes. La protection à la baisse implique souvent l’achat d’une option permettant de couvrir une position longue. Parmi les autres méthodes de protection contre les risques de baisse, citons l’utilisation de stop loss ou l’achat d’actifs corrélés négativement à l’actif que vous tentez de couvrir. Les formes les plus courantes de risque de perte liées aux produits dérivés sont souvent considérées comme une assurance, un coût nécessaire à la protection de certains investissements. La charge sur les actifs non corrélés pour diversifier l'ensemble du portefeuille est un processus beaucoup plus complexe qui aura une incidence sur la répartition de l'actif et sur le profil de risque / rendement du portefeuille. Les coûts de la protection en cas de perte de temps et d'argent doivent être comparés à l'importance de l'investissement et au moment où il devrait être vendu.
Bien sûr, il est toujours important de se rappeler que lorsque les stocks montent et descendent, les hausses et les baisses de prix ne représentent que des gains et des pertes sur papier. Un investisseur n'a rien perdu jusqu'à ce qu'il vende une action et accepte le prix bas en échange de l'abandon de l'action. Les investisseurs peuvent choisir d'attendre une période de faible performance, mais les gestionnaires de fonds à la recherche d'une protection contre les risques de baisse sont généralement plus pressés. Les gestionnaires de fonds peuvent vendre plusieurs positions de leur fonds si leur écran le leur demande. La sortie de positions faibles et la conversion en liquidités peuvent aider à créer une protection contre les risques de baisse de la valeur liquidative du fonds si le marché commence à chuter.
Exemple de protection contre les inconvénients
Parfois, la meilleure protection à la baisse attend une correction du marché. Pour ceux qui ne veulent pas attendre, un exemple de protection contre les inconvénients serait l’achat d’une option de vente pour un titre particulier. L'option de vente donne au propriétaire de l'option la possibilité de vendre la part des actions sous-jacentes à un prix déterminé par la vente. Si le prix des actions baisse, l'investisseur peut soit vendre les actions au prix indiqué sur le put, soit vendre le put, car sa valeur aura augmenté car il est dans la monnaie. L'une ou l'autre de ces approches limite l'exposition aux pertes et offre une protection contre les risques de baisse.
Par exemple, Bert possède 100 actions XYZ et est très préoccupé par la chute du prix des actions XYZ, car il doit le vendre rapidement. L'action XYZ se négocie actuellement à 35 $ / action. Bert peut acheter un put sur les 100 actions de XYZ pour 32 $ / action. Si le prix des actions XYZ tombe en dessous de 32 $ / action, le put donne à Bert la possibilité de vendre les actions à l'auteur du put pour 32 $ / actions. Bert a limité ses pertes sur le stock XYZ et fourni une protection contre les risques de baisse.
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