Gains
Les revenus se réfèrent généralement au revenu net après impôt, parfois appelé résultat net ou bénéfices de l'entreprise. Le bénéfice est le principal déterminant du prix des actions d'une entreprise, car le bénéfice et les circonstances qui s'y rapportent peuvent indiquer si l'entreprise sera rentable et fructueuse à long terme. Les revenus représentent peut-être le chiffre le plus important et le plus étudié dans les états financiers d’une entreprise. Il présente une rentabilité comparée aux estimations des analystes, à la performance historique de la société et à celle de ses concurrents et de ses pairs.
Points clés à retenir
- Les gains désignent les bénéfices d'une entreprise au cours d'un trimestre ou d'un exercice donné.
- Le bénéfice est un chiffre important à utiliser lors de l'analyse de la rentabilité d'une entreprise.
- Les bénéfices d'une entreprise sont utilisés dans de nombreux ratios courants.
- Il peut être comparé aux estimations des bénéfices des analystes, aux performances passées de la société ou à des pairs du même secteur.
- Les bénéfices peuvent avoir un impact important sur le cours des actions, ce qui peut entraîner des manipulations.
Gains
Comment les revenus sont utilisés
Le bénéfice est le montant des bénéfices qu'une entreprise produit au cours d'une période spécifique, généralement définie comme un trimestre (trois mois) ou une année. Chaque trimestre, les analystes attendent la publication des résultats des entreprises qu’ils suivent. Les bénéfices sont étudiés car ils représentent un lien direct avec la performance de l'entreprise.
Les bénéfices rapportés qui s'écartent des attentes des analystes peuvent avoir un impact important sur le cours des actions. Par exemple, si les analystes estiment en moyenne que le bénéfice sera d’un dollar par action et qu’ils ne représentent que 0, 80 dollar par action, le prix de l’action chutera probablement.
Une entreprise qui bat les estimations de bénéfices est considérée comme surperformant ses pairs. Ainsi, le PDG peut être félicité et le conseil d’administration peut se féliciter. Une entreprise qui omet régulièrement d’estimer ses bénéfices est considérée comme sous-performante par rapport à ses pairs. Par conséquent, le PDG sera blâmé et le conseil pourra élire de nouveaux dirigeants.
Mesures de gains
Il existe de nombreuses mesures et utilisations différentes des gains. Certains analystes aiment calculer le bénéfice avant impôts (EBT), également appelé revenu avant impôts. Certains analystes préfèrent voir le résultat avant intérêts et impôts (EBIT). D’autres analystes, principalement dans les secteurs à forte densité d’immobilisations, préfèrent voir le résultat avant intérêts, impôts, amortissements et amortissements, également connu sous le nom de BAIIA. Les trois figures fournissent différents degrés de mesure de la rentabilité.
Bénéfice par action
Le bénéfice par action (EPS) est un ratio couramment cité, utilisé pour indiquer la rentabilité de la société par action. Il est calculé en divisant le bénéfice total de la société par le nombre d'actions en circulation.
Price-to-Earnings
Il est également couramment utilisé dans les mesures de valorisation relatives telles que le ratio cours / bénéfice (P / E). Le ratio cours / bénéfice, calculé en divisant le cours de l’action par le bénéfice par action, est principalement utilisé pour rechercher les valeurs relatives des bénéfices des sociétés du même secteur. Une entreprise avec un ratio P / E élevé par rapport à ses pairs du secteur peut être considérée comme surévaluée. De même, une entreprise dont le prix est bas par rapport aux revenus qu’elle génère pourrait être sous-évaluée.
Rendement des gains
Le rendement des bénéfices, ou le bénéfice par action pour la dernière période de 12 mois, divisé par le prix actuel du marché par action, est une autre façon de mesurer les bénéfices et n’est en fait que l’inverse du ratio P / E.
Critique des gains
Étant donné que les bénéfices des entreprises constituent un paramètre très important et ont une incidence directe sur le cours des actions, les gestionnaires peuvent être tentés de manipuler les chiffres des résultats. Cette pratique est à la fois illégale et contraire à l'éthique. Certaines entreprises manipulent intentionnellement les bénéfices directement au-dessus de leurs états financiers pour masquer des lacunes dans leurs pratiques comptables ou pour faire face à des baisses de ventes inattendues. Ces sociétés auraient une qualité de revenus médiocre ou faible.
Le bénéfice par action peut également être manipulé plus haut, même lorsque le bénéfice est en baisse, avec des rachats d’actions ou d’autres méthodes permettant de modifier le nombre d’actions en circulation. Les entreprises peuvent le faire en rachetant des actions avec des bénéfices non répartis ou une dette pour donner l’impression qu’elles génèrent des bénéfices plus importants par action en circulation. D'autres entreprises peuvent acheter une entreprise plus petite avec un ratio P / E plus élevé pour que leurs propres chiffres apparaissent plus favorables. Lorsque des manipulations de bénéfices sont révélées, comme dans le cas d’Enron ou de Worldcom, la crise comptable qui suit laisse souvent les actionnaires sur le crochet pour faire chuter rapidement les cours des actions.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.