Échange
Une bourse est un marché où sont négociés des titres, des produits de base, des dérivés et d’autres instruments financiers. La fonction essentielle d’une bourse est d’assurer une négociation juste et ordonnée et de diffuser efficacement les informations sur les prix de tout titre négocié sur cette bourse. Les bourses offrent aux entreprises, aux gouvernements et à d’autres groupes une plate-forme de vente de valeurs mobilières au public investisseur.
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Points clés à retenir
- Les bourses sont des marchés pour l’échange de valeurs mobilières, de produits de base, d’instruments dérivés et d’autres instruments financiers.
- Les entreprises peuvent utiliser un échange pour lever des fonds.
- Pour être inscrite à la Bourse de New York, une entreprise doit disposer d'au moins 4 millions de dollars en capitaux propres.
- Plus de 80% des transactions à la Bourse de New York se font par voie électronique.
- La Bourse de New York existe depuis 1792.
Les échanges expliqués
Une bourse peut être un lieu physique où les traders se rencontrent pour mener des affaires ou une plate-forme électronique. Ils peuvent également être qualifiés d’échange d’actions ou de « bourse», en fonction de la situation géographique. Les échanges sont situés dans la plupart des pays du monde. Les bourses les plus importantes sont la Bourse de New York (NYSE), le Nasdaq, la Bourse de Londres (LSE) et la Bourse de Tokyo (TSE).
Échanges électroniques
Les échanges se font de plus en plus sur des échanges électroniques. Des échanges sophistiqués peuvent assurer des transactions équitables sans exiger que tous les membres soient physiquement présents dans une salle des marchés centralisée. En 2016, le plancher de la NYSE traitait moins de 15% du volume total des actions négociées aux États-Unis. Les transactions sont maintenant réparties sur plusieurs échanges. Cette utilisation s'est traduite par une augmentation substantielle des programmes de trading haute fréquence et par l'utilisation d'algorithmes complexes par les traders en bourse.
Exigences d'inscription
Chaque bourse a des exigences de cotation spécifiques pour toute société ou groupe qui souhaite offrir des valeurs mobilières à la négociation. Certaines bourses sont plus rigides que d'autres, mais les exigences de base pour les bourses incluent des rapports financiers réguliers, des rapports sur les résultats audités et des exigences de fonds propres minimales. Par exemple, la NYSE impose une exigence de liste de clés qui stipule qu’une société doit disposer d’un minimum de 4 millions de dollars d’avoir en actions.
Les échanges donnent accès au capital
Une bourse est utilisée pour réunir des capitaux pour les entreprises cherchant à se développer et à développer leurs activités. La première vente d'actions par une entreprise privée au public est appelée une offre publique initiale (IPO). Les sociétés cotées en bourse ont généralement un profil amélioré. Avoir plus de visibilité peut attirer de nouveaux clients, des employés talentueux et des fournisseurs désireux de traiter avec un chef de file de l'industrie.
Les entreprises privées font souvent appel à des investisseurs en capital-risque, ce qui entraîne généralement une perte de contrôle opérationnel. Par exemple, une entreprise de financement de démarrage peut exiger qu'un représentant de l'entreprise de financement occupe une place importante au conseil. Alternativement, les sociétés cotées en bourse ont plus de contrôle et d'autonomie car les investisseurs qui achètent des actions ont des droits limités.
Exemple concret d'échange
La Bourse de New York est peut-être la plus connue des bourses américaines. Située à Wall Street à Manhattan à New York, elle a ouvert son premier marché en 1792. Le parquet de la NYSE voit les transactions boursières se dérouler en continu format du lundi au vendredi de 9h30 à 16h
Historiquement, les courtiers employés par des membres de la NYSE facilitaient les transactions en mettant aux enchères des actions. Le processus a commencé à être automatisé dans les années 90 et en 2007, presque tous les stocks étaient disponibles via un marché électronique. Les seules exceptions sont quelques stocks avec des prix très élevés.
Jusqu'en 2005, seuls les propriétaires de sièges en bourse pouvaient négocier directement en bourse. Ces sièges sont maintenant loués pour une durée d'un an.
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