Quatre étapes pour bâtir un portefeuille rentable

Dans le marché financier actuel, un portefeuille bien géré est essentiel au succès de tout investisseur. En tant qu'investisseur individuel, vous devez savoir comment déterminer une répartition de l'actif la plus conforme à vos objectifs d'investissement personnels et à votre tolérance au risque. En d'autres termes, votre portefeuille devrait répondre à vos futurs besoins en capital et vous apporter une tranquillité d'esprit. Les investisseurs peuvent construire des portefeuilles alignés sur les stratégies d'investissement en suivant une approche systématique. Voici quelques étapes essentielles pour adopter une telle approche.

Points clés à retenir

• Globalement, un portefeuille bien diversifié est votre meilleur choix pour une croissance cohérente à long terme de vos investissements.
• La diversification protège vos actifs des risques de fortes baisses et de changements structurels de l’économie au fil du temps.
• Il est important de surveiller la diversification de votre portefeuille, de procéder aux ajustements nécessaires et vous augmenterez considérablement vos chances de réussite financière à long terme.

Étape 1: Déterminer la répartition de l'actif appropriée pour vous

Déterminer votre situation financière et vos objectifs personnels constitue la première tâche de la construction d'un portefeuille. Les éléments importants à prendre en compte sont l’âge et le temps dont vous disposez pour augmenter vos investissements, ainsi que le capital à investir et les besoins futurs en revenus. Un diplômé non marié qui commence juste sa carrière a besoin d'une stratégie d'investissement différente de celle d'une personne mariée de 55 ans qui s'attend à aider à payer les études universitaires de son enfant et à prendre sa retraite dans les dix prochaines années.

Un deuxième facteur à considérer est votre personnalité et votre tolérance au risque. Êtes-vous prêt à risquer de l'argent pour un rendement plus élevé? Tout le monde aimerait récolter des rendements élevés année après année, mais si vous ne pouvez pas dormir la nuit lorsque vos investissements ont une chute à court terme, il est probable que les rendements élevés de ce type d'actifs ne valent pas le stress.

La clarification de votre situation actuelle, de vos besoins futurs en capital et de votre tolérance au risque déterminera la répartition de vos investissements entre différentes classes d'actifs. La possibilité de rendements plus élevés se fait au détriment d'un risque de perte plus important (principe connu sous le nom de compromis risque / rendement). Vous ne voulez pas tant éliminer les risques que les optimiser en fonction de votre condition et de votre style. Par exemple, le jeune qui n'aura pas à dépendre de ses investissements pour se procurer un revenu peut se permettre de prendre plus de risques dans sa quête de rendements élevés. Par ailleurs, la personne qui approche de la retraite doit s’efforcer de protéger son actif et d’en tirer un revenu avantageux sur le plan fiscal.

Investisseurs conservateurs ou agressifs

En règle générale, plus votre risque est grand, plus votre portefeuille sera agressif, en consacrant une plus grande part aux actions et moins aux obligations et autres titres à revenu fixe. Inversement, moins vous prenez de risque, plus votre portefeuille sera prudent. Voici deux exemples, un pour un investisseur prudent et un pour l'investisseur modérément agressif.

L'objectif principal d'un portefeuille conservateur est de protéger sa valeur. La répartition indiquée ci-dessus générerait un revenu courant sur les obligations et offrirait également un potentiel de croissance du capital à long terme grâce à l'investissement dans des actions de haute qualité.

Un portefeuille modérément agressif satisfait à une tolérance au risque moyenne, attirant ceux qui sont disposés à accepter plus de risque dans leurs portefeuilles afin de parvenir à un équilibre entre croissance du capital et revenu.

Étape 2: Réalisation du portefeuille

Une fois que vous avez déterminé la bonne répartition de l'actif, vous devez répartir votre capital entre les catégories d'actif appropriées. Au niveau de base, cela n’est pas difficile: les actions sont des actions et les obligations sont des obligations.

Cependant, vous pouvez davantage décomposer les différentes classes d'actifs en sous-classes, qui présentent également des risques et des rendements potentiels différents. Par exemple, un investisseur peut diviser la part en actions entre différents secteurs et capitalisations boursières, et entre actions nationales et étrangères. La partie obligataire peut être répartie entre ceux à court et à long terme, dette publique contre dette d'entreprise, etc.

Vous pouvez choisir les actifs et les titres qui correspondent à votre stratégie de répartition de l'actif de différentes manières (n'oubliez pas d'analyser la qualité et le potentiel de chaque investissement que vous achetez - toutes les obligations et tous les titres ne sont pas identiques):

• Stock Picking - Choisissez des actions qui correspondent au niveau de risque que vous souhaitez assumer dans la partie actions de votre portefeuille. le secteur, la capitalisation boursière et le type d’actions sont des facteurs à prendre en compte. Analysez les sociétés utilisant des filtres d'inventaire pour sélectionner les choix potentiels, puis effectuez une analyse plus approfondie de chaque achat potentiel afin de déterminer ses opportunités et ses risques pour l'avenir. Il s’agit du moyen le plus laborieux d’ajouter des titres à votre portefeuille et vous oblige à surveiller régulièrement les variations de prix de vos avoirs et à rester au courant des actualités de la société et du secteur.
• Choix des obligations - Lors du choix des obligations, plusieurs facteurs doivent être pris en compte, notamment le coupon, l'échéance, le type et la notation de l'obligation, ainsi que l'environnement général des taux d'intérêt.
• Fonds communs de placement - Les fonds communs de placement sont disponibles pour un large éventail de classes d'actifs et vous permettent de détenir des actions et des obligations faisant l'objet de recherches professionnelles et choisies par les gestionnaires de fonds. Bien entendu, les gestionnaires de fonds facturent des frais pour leurs services, ce qui nuira à vos rendements. Les fonds indiciels offrent un autre choix. ils ont tendance à avoir des frais moins élevés car ils reflètent un indice établi et sont donc gérés passivement.
• Fonds négociés en bourse (FNB) - Si vous préférez ne pas investir dans des fonds communs de placement, les FNB peuvent constituer une alternative viable. Les ETF sont essentiellement des fonds communs de placement qui se négocient comme des actions. Ils ressemblent aux fonds communs de placement en ce sens qu’ils représentent un vaste panier d’actions, généralement regroupés par secteur, capitalisation, pays, etc. Mais ils diffèrent en ce qu'ils ne sont pas gérés activement, mais suivent plutôt un indice choisi ou un autre panier d'actions. Parce qu'ils sont gérés passivement, les FNB offrent des économies de coûts par rapport aux fonds communs de placement tout en offrant une diversification. Les FNB couvrent également un large éventail de classes d'actifs et peuvent être utiles pour compléter votre portefeuille.

Étape 3: Réévaluation des pondérations du portefeuille

Une fois que vous avez un portefeuille établi, vous devez l’analyser et le rééquilibrer périodiquement, car les mouvements du marché peuvent modifier vos pondérations initiales. Pour évaluer la répartition réelle des actifs de votre portefeuille, catégorisez de manière quantitative les investissements et déterminez la proportion de leurs valeurs par rapport à l'ensemble.

Les autres facteurs susceptibles de changer au fil du temps sont votre situation financière actuelle, vos besoins futurs et votre tolérance au risque. Si cela change, vous devrez peut-être ajuster votre portefeuille en conséquence. Si votre tolérance au risque a chuté, vous devrez peut-être réduire le montant des actions détenues. Ou peut-être êtes-vous maintenant prêt à prendre plus de risques et votre répartition de l'actif nécessite qu'une petite proportion de vos actifs soit détenue dans des actions à petite capitalisation plus risquées.

Pour rééquilibrer, déterminez quelles positions sont surpondérées et sous-pondérées. Par exemple, supposons que vous détenez 30% de vos actifs courants dans des actions de petite capitalisation, alors que votre répartition de l'actif suggère que vous ne devriez avoir que 15% de vos actifs dans cette catégorie. Le rééquilibrage consiste à déterminer la partie de cette position que vous devez réduire et allouer à d'autres classes.

Étape 4: Rééquilibrage stratégique

Une fois que vous avez déterminé quels titres vous devez réduire et de combien, déterminez quels titres sous-pondérés vous allez acheter avec le produit de la vente des titres surpondérés. Pour choisir vos titres, utilisez les approches décrites à l’étape 2.

Lorsque vous vendez des actifs pour rééquilibrer votre portefeuille, prenez un moment pour examiner les incidences fiscales du réajustement de votre portefeuille.

Peut-être que votre investissement dans les actions de croissance s’est fortement apprécié au cours de l’année écoulée, mais si vous vendiez toutes vos positions en actions pour rééquilibrer votre portefeuille, vous risqueriez d’imposer des impôts importants sur les gains en capital. Dans ce cas, il serait peut-être plus avantageux de ne contribuer aucun nouveau fonds à cette classe d'actifs à l'avenir tout en continuant de contribuer à d'autres classes d'actifs. Cela réduira la pondération de vos actions de croissance dans votre portefeuille au fil du temps sans générer d'impôt sur les plus-values.

Dans le même temps, tenez toujours compte des perspectives de vos titres. Si vous pensez que ces mêmes actions de croissance surpondérées sont sur le point de tomber, vous pouvez vendre malgré les incidences fiscales. Les opinions des analystes et les rapports de recherche peuvent être des outils utiles pour évaluer les perspectives de vos avoirs. Et la vente avec perte d’impôts est une stratégie que vous pouvez appliquer pour réduire les incidences fiscales.

Rappelez-vous l'importance de la diversification

Tout au long du processus de construction du portefeuille, il est essentiel de vous rappeler de maintenir votre diversification avant tout. Il ne suffit pas de posséder des titres de chaque classe d'actifs. vous devez également diversifier au sein de chaque classe. Assurez-vous que vos avoirs au sein d'une classe d'actifs donnée sont répartis dans un éventail de sous-classes et de secteurs d'activité.

Comme nous l'avons mentionné, les investisseurs peuvent obtenir une excellente diversification en utilisant des fonds communs de placement et des ETF. Ces instruments de placement permettent aux investisseurs individuels d’obtenir les économies d’échelle dont bénéficient les grands gestionnaires de fonds, ce qu’une personne moyenne ne serait pas en mesure de réaliser avec une petite somme d’argent.