Un fonds de fonds: la haute société pour le petit bonhomme

Acheter un fonds commun de placement, c'est un peu comme engager quelqu'un pour réparer les freins de votre voiture. Bien sûr, vous pouvez faire des recherches, acheter les outils et réparer la voiture vous-même (et de nombreuses personnes le font), mais il est souvent non seulement plus facile, mais également plus sûr de laisser un expert gérer le problème. Les mécanismes et les fonds mutuels peuvent vous coûter un peu plus cher, mais rien ne vous empêche de payer davantage pour plus de tranquillité d'esprit.

Certains investisseurs préfèrent encore plus de tranquillité d'esprit. En achetant un fonds commun de placement qui investit dans d'autres fonds communs de placement, ils bénéficient de la protection supplémentaire de plusieurs gestionnaires de fonds et d'une diversité beaucoup plus grande qu'un fonds ne leur donnerait. Un fonds de fonds est un produit de placement constitué de divers fonds communs de placement, essentiellement un fonds commun de placement pour fonds communs de placement. Ils sont souvent utilisés par des investisseurs qui ont des actifs moins investissables, une capacité de diversification limitée ou qui n’ont pas beaucoup d'expérience en matière de choix de fonds communs de placement. En bref, un FOF donne au petit gars la gestion professionnelle et la diversification qui ont souvent été réservées aux riches. Dans cet article, nous allons explorer les avantages, les inconvénients et les risques d’une FOF.

Avantages d'un fonds de fonds

Un FOF répartit les risques. Tandis que posséder un fonds commun de placement réduit le risque en possédant plusieurs actions, un FOF répartit le risque entre des centaines, voire des milliers d’actions contenues dans les fonds communs de placement dans lesquels il investit. Les FOF offrent également l’occasion de réduire le risque lié à un placement unique.

Étant donné que chaque fonds commun de placement a un seuil minimum d’investissement - généralement 1 000 $ -, il se peut que la personne ne puisse pas se permettre de respecter le montant minimal requis pour plusieurs fonds communs de placement à la fois. L'achat d'un fonds commun de placement qui investit dans d'autres fonds signifie que la personne n'a pas à respecter ce minimum.

L'émergence des FOF est poussée par la demande des investisseurs d'être plus sécuritaires tout en essayant de suivre ou de battre le marché. Cependant, force est de constater que le bénéfice d’une sécurité accrue n’est pas infini. Si le marché global s'effondre, il en va de même pour les fonds communs de placement et les OPC qui les ont investis.

Frais et dépenses

Un investisseur qui achète un FOF doit payer deux niveaux de frais. Tout comme un fonds individuel, un FOF peut facturer des frais de gestion et une commission de performance, bien que les commissions de performance soient généralement inférieures à celles des fonds communs de placement individuels, afin de refléter le fait que la majeure partie de la gestion est déléguée aux compartiments eux-mêmes.

Avantages du FOF

Un FOF sert de proxy à l'investisseur, fournissant une vérification diligente professionnelle, la sélection du gérant et une supervision des fonds communs de placement de son portefeuille. La gestion professionnelle assurée par une FOF peut donner aux investisseurs la possibilité de répartir leurs dollars entre des milliers d'actions avec un seul achat, tout en comptant sur une expertise que les investisseurs eux-mêmes n'ont peut-être pas. Plutôt que de prendre le risque de choisir un seul gestionnaire, le FOF fournit à un portefeuille de gestionnaires un investissement unique.

La plupart des organisations de fonds ont un processus formel de diligence raisonnable et procéderont à une vérification des antécédents avant de sélectionner de nouveaux gestionnaires. En plus de rechercher un historique disciplinaire dans le secteur des valeurs mobilières, ce travail peut inclure la recherche des antécédents, la vérification des références et la vérification des références fournies par un gestionnaire de fonds de tout fonds individuel considéré comme un investissement.

FOF Inconvénients

Globalement, les frais des fonds de fonds sont généralement plus élevés que ceux des fonds individuels, car ils comprennent à la fois les frais de gestion facturés par le fonds et ceux des fonds sous-jacents. Ce doublement des frais peut constituer un frein important au rendement global qu'un investisseur reçoit.

Comme un FOF achète de nombreux fonds (qui investissent eux-mêmes dans un certain nombre de titres), le FOF peut finir par posséder le même stock ou un autre titre par l’intermédiaire de plusieurs fonds différents, réduisant ainsi le potentiel de diversification.

Le résultat final

Les FOF peuvent être une entrée sans douleur dans la diversification professionnelle pour les investisseurs disposant de fonds limités ou pour ceux ayant une expérience limitée, mais cela ne signifie pas que chaque FOF conviendra parfaitement. Les investisseurs devraient lire les documents marketing et les documents connexes du fonds avant d’investir de manière à comprendre le niveau de risque associé aux stratégies de placement du fonds. Les risques que vous prenez doivent être adaptés à vos objectifs de placement personnels, à vos échéances et à votre tolérance au risque. Comme pour tout investissement, plus les rendements potentiels sont élevés, plus les risques sont élevés.