Titres génériques
Un titre générique est couvert par des prêts ou des hypothèques récemment émis. Sa valeur est inférieure à celle d'un titre dont le support a plus d'un an. Les titres de plus d'un an sont appelés des titres chevronnés.
Casser des titres génériques
Un titre générique n'a pas encore d'historique sur lequel les investisseurs potentiels peuvent se baser pour obtenir une notation de performance passée, contrairement à un titre expérimenté. Cependant, comme ils sont moins appréciés par les investisseurs, les titres génériques coûtent moins cher à l'achat. Bien que leur valeur soit inférieure aux options de placement plus anciennes, leur prix peut les rendre plus attrayantes pour certains types d’investisseurs.
Un titre garanti par une hypothèque est garanti par une hypothèque ou une collection d'hypothèques. Les prêts hypothécaires sont vendus à un groupe de personnes (un organisme gouvernemental ou une banque d’investissement) qui les regroupe dans un titre que les investisseurs peuvent acheter. Les hypothèques d'un MBS peuvent être résidentielles ou commerciales, selon qu'il s'agisse d'un MBS d'agence ou d'un autre. Aux États-Unis, ils peuvent être émis par des structures créées par des entreprises parrainées par le gouvernement, telles que Fannie Mae ou Freddie Mac, ou par des "marques de distributeur", émises par des structures créées par des banques d'investissement.
Pourquoi les taux sont plus bas sur les titres génériques
Une des raisons possibles de la baisse des taux sur les titres génériques est que les prêts hypothécaires sous-jacents ou les prêts garantissant le titre sont trop récents pour être considérés comme stables. L’incidence des défauts de paiement sur ces types de titres de créance est généralement considérée comme étant plus élevée au cours des douze premiers mois suivant l’émission. Une fois que les paiements sur les dettes sont restés courants au cours de cette première année, la confiance augmente. Cela transformera une sécurité générique en une sécurité aguerrie.
Il est important que les investisseurs examinent de près la nature des obligations de créance qui constituent le support de toute garantie générique. Une fois que quelqu'un comprend la nature de ces prêts et hypothèques et se fait une idée des risques, d'une manière ou d'une autre, que ces dettes soient réglées rapidement, il sera plus facile de se concentrer sur les investissements les plus susceptibles de générer un rendement. Parallèlement, ce type d'activité augmentera également les chances d'identifier des titres génériques comportant un degré de risque plus élevé que ce qui est confortable pour l'investisseur. En supposant que l’investisseur ait raison, l’effort d’évaluer soigneusement la viabilité d’un investissement peut éviter des pertes tout en permettant à un investisseur de passer à un investissement plus prometteur.
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