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Comment analysez-vous l'inventaire au bilan?

les courtiers : Comment analysez-vous l'inventaire au bilan?

En comptabilité, les stocks représentent les matières premières, les travaux en cours et les produits finis d'une entreprise. Les professionnels de la finance utilisent une grande variété de techniques quantitatives et qualitatives pour comprendre les stocks dans leurs analyses de placement. Les techniques quantitatives impliquent d'effectuer une analyse des ratios de l'inventaire en calculant les ratios à l'aide d'états financiers. L’analyse qualitative comprend l’inspection des notes aux états financiers afin de vérifier la méthodologie d’évaluation des stocks et sa cohérence, la recherche des méthodes d’évaluation des stocks utilisées par les concurrents et leur comparaison avec la méthode utilisée par la société.

En finance, l'analyse des ratios est réalisée en calculant les ratios à l'aide des soldes de stocks historiques. Le but de cette analyse est de détecter les problèmes de gestion des stocks d'une entreprise, tels que la difficulté à vendre des stocks, la constitution de stocks et l'obsolescence. Les ratios d’inventaire les plus courants sont les jours d’encours, la rotation des stocks et le ratio stocks / ventes.

Nombre de jours d'inventaire en suspens

Le ratio des stocks en retard en jours est calculé en divisant le stock par le coût des marchandises vendues (COGS), puis en le multipliant par 365. Ce ratio mesure le nombre moyen de jours pendant lesquels une entreprise dispose d'un stock avant de le vendre. Ce ratio varie considérablement d'un secteur à l'autre et est particulièrement utile par rapport à ses pairs. Si le ratio augmente avec le temps et qu'il est beaucoup plus élevé par rapport à ses concurrents, cela peut indiquer que l'entreprise a du mal à se décharger de son inventaire. Conserver les stocks invendus est coûteux car l'argent est bloqué dans une ressource inutilisée sans revenu jusqu'à ce que les stocks soient vendus. Le stockage des stocks est coûteux, en particulier lorsqu'il nécessite un traitement spécial. En outre, certains stocks deviennent obsolètes et peuvent nécessiter une vente à prix réduit pour s'en débarrasser.

Rotation des stocks

La rotation des stocks est calculée comme le rapport entre le coût des stocks et le stock moyen. Parfois, les revenus sont substitués au COGS et le solde moyen des stocks est utilisé. La rotation des stocks est particulièrement importante pour les entreprises qui possèdent des stocks physiques et indique le nombre de fois où le solde des stocks est vendu au cours de l'année. À l'instar du ratio des encours journaliers, la rotation des stocks doit être comparée à celle d'une entreprise en raison de différences entre les secteurs. Un chiffre d'affaires faible et en baisse est un facteur négatif; les produits ont tendance à se détériorer et à perdre de la valeur avec le temps.

Ratio Stocks / Ventes

Le ratio stocks / ventes est calculé comme le ratio stocks / revenus. Certains analystes utilisent un solde d'inventaire moyen. Une augmentation de ce ratio peut indiquer que l'investissement d'une entreprise dans les stocks croît plus vite que ses ventes ou que ses ventes diminuent. D'autre part, si ce ratio diminue, cela peut signifier que l'investissement d'une entreprise dans les stocks diminue par rapport à ses revenus, ou que les revenus augmentent. Le ratio des stocks aux ventes fournit une image globale du bilan et peut indiquer si une analyse plus approfondie des stocks est nécessaire.

Manipulation des revenus

Outre l'analyse du ratio, la lecture des notes aux états financiers est utile pour l'analyse des stocks. Comme les principes comptables généralement reconnus (PCGR) des États-Unis autorisent différentes méthodes d'évaluation des stocks (LIFO, FIFO et coût moyen), la direction d'une entreprise peut utiliser ce pouvoir discrétionnaire pour manipuler ses résultats. Rechercher des modifications dans les conventions comptables relatives aux stocks. Des modifications fréquentes et injustifiées des méthodes d'évaluation des stocks peuvent indiquer la gestion des bénéfices. En outre, la comparaison de la méthodologie d'évaluation des stocks d'une entreprise avec celle de ses pairs peut permettre de vérifier si le management de l'entreprise est agressif en matière d'évaluation des stocks. Enfin, recherchez tous les frais d’inventaire, car ils peuvent identifier les problèmes d’obsolescence des stocks.

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