Initié
Un initié est un terme décrivant un administrateur ou un haut dirigeant d'une société, ainsi que toute personne ou entité qui est propriétaire véritable de plus de 10% des actions avec droit de vote d'une société. Aux fins du délit d'initié, la définition est étendue à toute personne qui négocie des actions d'une société sur la base de connaissances non publiques importantes. Les initiés doivent se conformer à des exigences de divulgation strictes en ce qui concerne la vente ou l’achat des actions de leur société.
RUPTURE D'INITIÉ
Dans la plupart des pays, la législation en valeurs mobilières a mis en place des règles strictes pour empêcher les initiés de tirer parti de leur position privilégiée pour obtenir un gain pécuniaire grâce à des opérations d'initiés. Les infractions sont passibles de la restitution de bénéfices et d'amendes, ainsi que de l'incarcération pour des infractions graves. Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) édicte des règles concernant les opérations d'initiés. Bien que ce terme évoque souvent une activité illégale, les initiés peuvent légalement acheter, vendre ou échanger des actions de leur société s’ils le notifient à la SEC.
Les gens que la SEC considère comme des initiés
Les investisseurs obtiennent des informations d’initiés par leur travail en tant que directeurs, dirigeants ou employés de société. S'ils partagent les informations avec un ami, un membre de la famille ou un associé et la personne qui reçoit les actions de la société, il est également un initié. Les employés d'autres entreprises en mesure d'obtenir des informations privilégiées, telles que des banques, des cabinets d'avocats ou certaines institutions gouvernementales, peuvent également être reconnus coupables de délits d'initiés. Le délit d'initié est une violation de la confiance que les investisseurs placent sur le marché des valeurs mobilières et sape le sens de l'équité en matière d'investissement.
Exemples de délit d'initié
Dans l'un des premiers cas de délit d'initié après la formation des États-Unis, William Duer, assistant du secrétaire du Trésor, a utilisé les informations obtenues grâce à sa position gouvernementale pour orienter ses achats d'obligations.
Albert Wiggin était un dirigeant respecté de la Chase Bank qui utilisait des informations privilégiées et des sociétés familiales pour parier contre sa propre banque. Lorsque le marché boursier s'effondra en 1929, Wiggin gagna 4 millions de dollars. À la suite de cet incident, la Securities Act de 1933 a été révisée en 1934 avec une réglementation plus stricte contre le délit d'initié.
Martha Stewart a été reconnue coupable de délit d'initié lorsqu'elle a ordonné la vente de 4 000 actions d'ImClone Systems Inc. au prix de 50 USD l'action quelques jours à peine avant que la Food and Drug Administration refuse le nouveau médicament anticancéreux de la société. Après l’annonce, le prix des actions a chuté à 10 dollars par action. Stewart a été condamnée à une amende de 30 000 $ et à cinq mois de prison.
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