ETF inverse
Un FNB inverse est un fonds négocié en bourse (FNB) construit en utilisant divers dérivés afin de tirer profit de la baisse de la valeur d'un indice de référence sous-jacent. Investir dans des FNB inversés revient à détenir diverses positions courtes, qui impliquent l’emprunt de titres et leur vente dans l’espoir de les racheter à un prix inférieur.
Un FNB inverse est également appelé «FNB abrégé» ou «FNB baissier».
Points clés à retenir
- Un FNB inverse est un fonds négocié en bourse (FNB) construit en utilisant divers dérivés afin de tirer profit de la baisse de la valeur d'un indice de référence sous-jacent.
- Les FNB inverses permettent aux investisseurs de gagner de l’argent lorsque le marché ou l’indice sous-jacent baisse, mais sans avoir à vendre quoi que ce soit.
- Des frais plus élevés ont tendance à correspondre aux FNB inversés par rapport aux FNB traditionnels.
Introduction aux fonds négociés en bourse (FNB)
Les FNB inversés expliqués
De nombreux FNB inverses utilisent des contrats à terme quotidiens pour produire leurs rendements. Un contrat à terme standardisé est un contrat d'achat ou de vente d'un actif ou d'un titre à un moment et à un prix déterminés. Les contrats à terme permettent aux investisseurs de parier sur la direction d'un prix des titres.
L'utilisation inversée des produits dérivés par les FNB, comme les contrats à terme, permet aux investisseurs de parier que le marché va se dégrader. Si le marché baisse, le FNB inverse augmente à peu près du même pourcentage moins les frais et les commissions du courtier.
Les FNB inversés ne constituent pas des placements à long terme, car les contrats sur dérivés sont achetés et vendus quotidiennement par le gestionnaire du fonds. Par conséquent, il n’existe aucun moyen de garantir que le FNB inverse correspondra à la performance à long terme de l’indice ou des actions qu’il suit. Les opérations fréquentes augmentent souvent les frais du fonds et certains FNB inversés peuvent supporter des ratios de frais de 1% ou plus.
ETF inverses Vente à découvert
Un avantage des FNB inversés est qu’ils n’obligent pas l’investisseur à détenir un compte sur marge, comme ce serait le cas pour les investisseurs cherchant à conclure des positions courtes.
Un compte sur marge est un compte dans lequel un courtier prête de l'argent à un investisseur pour le trader. La marge est utilisée avec le court-circuit, une activité de négociation anticipée. Les investisseurs empruntent les titres - ils ne les possèdent pas - afin de pouvoir les vendre à d'autres traders. L'objectif est de racheter l'actif à un prix inférieur et de dénouer la transaction en retournant les actions au prêteur sur marge. Cependant, il existe un risque que la valeur du titre augmente au lieu de chuter et que l'investisseur soit obligé de racheter les titres à un prix supérieur au prix de vente marginalisé d'origine.
En plus d’un compte sur marge, la vente à découvert nécessite des frais de prêt d’achat versés à un courtier pour l’emprunt des actions nécessaires à la vente à découvert. Les actions présentant un intérêt à court terme élevé peuvent entraîner des difficultés pour trouver des actions à découvert, ce qui augmente le coût de la vente à découvert. Dans de nombreux cas, le coût d'emprunt des actions à découvert peut dépasser 3% du montant emprunté. Vous pouvez voir pourquoi les commerçants inexpérimentés peuvent rapidement se faire prendre.
Inversement, les ETF inversés ont souvent un ratio de frais inférieur à 2% et peuvent être achetés par toute personne possédant un compte de courtage. Malgré les ratios de frais, il est toujours plus facile et moins coûteux pour un investisseur de se positionner sur un FNB inverse que de vendre des actions à découvert.
Avantages
Les FNB inverses permettent aux investisseurs de gagner de l’argent lorsque le marché ou l’indice sous-jacent baisse.
Les FNB inversés peuvent aider les investisseurs à couvrir leur portefeuille de placements.
Il existe plusieurs FNB inverses pour la plupart des principaux indices de marché.
Les inconvénients
Les FNB inversés peuvent entraîner rapidement des pertes si les investisseurs parient mal sur la direction du marché.
Les FNB inversés détenus depuis plus d’un jour peuvent entraîner des pertes.
Des frais plus élevés existent avec les FNB inversés par rapport aux FNB traditionnels.
Types de FNB inversés
Plusieurs FNB inverses peuvent être utilisés pour profiter des baisses d’indices de marché généraux, tels que le Russell 2000 ou le Nasdaq 100. De plus, il existe des FNB inverses qui se concentrent sur des secteurs spécifiques, tels que la finance, l’énergie ou la consommation de base.
Certains investisseurs utilisent des FNB inversés pour tirer profit des baisses des marchés, tandis que d'autres les utilisent pour se protéger contre la chute des prix. Par exemple, les investisseurs qui possèdent un FNB qui correspond au S & P 500 peuvent couvrir les baisses du S & P en possédant un FNB inverse pour le S & P. Cependant, la couverture comporte également des risques. Si le S & P augmente, les investisseurs devraient vendre leurs FNB inversés, car ils subiraient des pertes compensant les gains réalisés sur leur investissement initial dans S & P.
Les FNB inversés sont des instruments de négociation à court terme qui doivent être parfaitement synchronisés pour permettre aux investisseurs de gagner de l'argent. Il existe un risque important de pertes si les investisseurs affectent trop d’argent à des FNB inversés et ne synchronisent pas correctement leurs entrées et sorties.
Fonds double et triple inverse
Un FNB à effet de levier est un fonds qui utilise des dérivés et des emprunts pour amplifier les rendements d'un indice sous-jacent. En règle générale, le prix d'un FNB augmente ou diminue de manière individuelle par rapport à l'indice qu'il suit. Un FNB à effet de levier est conçu pour améliorer les rendements à 2: 1 ou 3: 1 par rapport à l’indice.
Les FNB inversés à effet de levier utilisent le même concept que les produits à effet de levier et visent à générer un rendement amplifié lorsque le marché est en baisse. Par exemple, si le S & P a baissé de 2%, un FNB inverse à effet de levier 2X offrira un rendement de 4% à l'investisseur, sans frais et commissions.
Exemple concret d'ETF inverse
SH-ProShares Short S & P500 (SH) offre une exposition inversée aux grandes et moyennes entreprises du S & P 500. Son ratio de frais généraux est de 0, 89% et son actif géré de plus de 1, 77 milliard de dollars. Le FNB a pour objectif de fournir un pari de négociation sur un jour et n’est pas conçu pour être maintenu pendant plus d’un jour.
En décembre 2018, le S & P a baissé et, à compter du 13 décembre 2018, le SH est passé de 29, 88 USD à 33, 59 USD le 24 décembre 2018. Si les investisseurs avaient été dans le SH pendant ces jours, ils auraient réalisé des gains.
Cependant, en 2019, le S & P s'est redressé et a rebondi, le SH étant échangé le 3 janvier 2019 au prix de 32, 12 $ et tombant à 27, 35 $ le 1er avril 2019.
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