Analyse d'investissement
L'analyse des investissements est un terme large qui englobe de nombreux aspects de l'évaluation des actifs financiers, des secteurs et des tendances. Cela peut inclure l'analyse des rendements passés pour prévoir les performances futures, la sélection du type d'instrument de placement qui convient le mieux aux besoins de l'investisseur, ou l'évaluation de titres tels que des actions et des obligations, ou une catégorie de titres, du risque, du potentiel de rendement ou de la fluctuation des prix.
L'analyse des investissements est la clé de toute stratégie de gestion de portefeuille solide.
Comment fonctionne l'analyse d'investissement
L'analyse des investissements peut aider à déterminer les performances probables d'un investissement et son adéquation à un investisseur donné. Les facteurs clés de l’analyse des investissements incluent le prix d’entrée, l’horizon prévisionnel de détention d’un investissement et le rôle que cet investissement va jouer dans le portefeuille.
Par exemple, dans le cadre d’une analyse des placements d’un fonds commun de placement, un investisseur examine des facteurs tels que la performance du fonds par rapport à son indice de référence ou à ses pairs. La comparaison entre fonds de pairs consiste à rechercher les différences de performances, de ratios de dépenses, de stabilité de la direction, de pondération sectorielle, de style de placement et de répartition de l'actif.
En investissant, une taille unique ne convient pas toujours à tous. Tout comme il existe de nombreux types d'investisseurs ayant des objectifs, des horizons temporels et des revenus différents, il existe également des titres qui correspondent le mieux à ces périmètres individuels. Un investisseur âgé peut être plus enclin à prendre des risques qu'un jeune investissant tout juste d'épargner pour sa retraite.
L'analyse des investissements peut également impliquer l'évaluation d'une stratégie d'investissement globale, en termes de processus de réflexion, de besoins et de situation financière de l'époque, en quoi les décisions ont affecté la performance d'un portefeuille et le besoin de correction ou d'ajustement, le cas échéant.
Les investisseurs qui ne sont pas à l'aise pour effectuer leur analyse de placement peuvent demander conseil à un conseiller en placement ou à un autre professionnel de la finance.
Points clés à retenir
- L'analyse des investissements consiste à rechercher et à évaluer des titres afin de déterminer leur performance future et leur pertinence, en fonction des besoins, des objectifs et de la tolérance au risque de l'investisseur.
- L'analyse des investissements peut également impliquer l'évaluation d'une stratégie financière ou de portefeuille globale.
- Les types d’analyse d’investissements comprennent les processus ascendants, descendants, fondamentaux et techniques.
Types d'analyse d'investissement
Bien qu'il existe d'innombrables méthodes individuelles pour analyser les valeurs mobilières, les secteurs et les marchés, l'analyse des investissements peut être divisée en quelques catégories différentes.
De haut en bas vs de bas en haut
Lorsqu'ils prennent des décisions d'investissement, les investisseurs peuvent utiliser une approche d'analyse ascendante ou descendante. L'analyse d'investissement ascendante consiste à analyser chaque action en fonction de ses avantages, tels que l'évaluation, la compétence de gestion, le pouvoir de fixation des prix et d'autres caractéristiques uniques de l'action et de la société sous-jacente. L'analyse d'investissement ascendante ne se concentre pas directement sur les cycles économiques ni sur les cycles de marché pour les décisions d'allocation de capital. Au lieu de cela, il vise à trouver les meilleures sociétés et actions, quelles que soient les tendances macroéconomiques globales de l’économie, du marché ou de l’industrie. Essentiellement, l'investissement bottom-up nécessite davantage une approche de l'investissement microéconomique - économique à petite échelle - qu'une approche à grande échelle, économie nationale ou globale - macroéconomie -.
L’approche macroéconomique caractérise l’analyse descendante des investissements. Il met l'accent sur les tendances économiques, de marché et du secteur avant de prendre une décision d'investissement plus granulaire pour affecter du capital à des sociétés spécifiques. Un investisseur qui évalue différents secteurs d’entreprise et s’aperçoit que les services financiers obtiendront probablement de meilleurs résultats que les sociétés industrielles. En conséquence, l'investisseur décide que le portefeuille de placements surpondérera les services financiers et sous-pondérera les industries. Ils procèdent ensuite à la recherche des meilleures actions du secteur financier. Au contraire, un investisseur bottom-up peut avoir constaté qu'une société industrielle avait réalisé un investissement attractif et lui avait alloué un capital important, même si les perspectives de son secteur d'activité dans son ensemble étaient négatives.
Analyse fondamentale vs technique
D'autres méthodes d'analyse des investissements incluent l'analyse fondamentale et l'analyse technique. L'analyse fondamentale insiste sur l'évaluation de la santé financière des entreprises ainsi que sur les perspectives économiques. Les praticiens de l'analyse fondamentale recherchent des titres qui, à leur avis, sont mal évalués par le marché, négociés à un prix inférieur à celui garanti par la valeur intrinsèque de leur société. Souvent englobant une analyse ascendante, ces investisseurs évalueront la solidité financière, les perspectives d’avenir, le potentiel de dividende et l’avantage économique d’une entreprise pour déterminer s’ils réaliseront des investissements satisfaisants. Les partisans de ce style incluent Warren Buffett et son mentor, Benjamin Graham.
L’analyse technique insiste sur l’évaluation des modèles de prix des actions et de paramètres statistiques au moyen de tableaux et de graphiques calculés par ordinateur. Contrairement aux analystes fondamentaux, qui tentent d'évaluer la valeur intrinsèque d'un titre, les analystes techniques se concentrent sur les tendances des mouvements de prix, les signaux de négociation et divers autres outils de cartographie analytique pour évaluer la force ou la faiblesse d'un titre. Les day traders ont fréquemment recours à des analyses techniques pour élaborer leurs stratégies et chronométrer les entrées et les sorties de leurs positions.
Exemple concret d'analyse d'investissement
Les analystes de recherche publient en permanence des rapports d’analyse d’investissement portant sur des valeurs mobilières, des classes d’actifs et des secteurs de marché, évaluant les perspectives et recommandant d’acquérir, de vendre ou de conserver une position sur le secteur. Par exemple, le 28 mars 2019, Charles Schwab a publié une analyse des actions de consommation de base. Le rapport adopte une approche macroéconomique, en examinant divers développements politiques et économiques, tant positifs que négatifs, qui pourraient influencer le secteur. Ils ont examiné les efforts de réduction des coûts des détaillants, l'augmentation des fusions et acquisitions (F & A), les différends commerciaux et les inquiétudes géopolitiques. L'analyste a ensuite attribué une note d'évaluation neutre globale à «performance du marché». Cette note neutre signifie essentiellement que le sujet de l'analyse doit fournir des rendements conformes à ceux de l'indice S & P 500.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.