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John Bogle

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Qui est John Bogle

John Bogle était le fondateur du groupe Vanguard et un important promoteur d'investissements indiciels. Communément appelé «Jack», Bogle a révolutionné le monde des fonds communs de placement en créant des placements indiciels, ce qui permet aux investisseurs d’acheter des fonds communs de placement qui suivent l’ensemble du marché.

Il est décédé le 16 janvier 2019 à l'âge de 89 ans.

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John Bogle sur le premier fonds indiciel du Monde de démarrage

John Bogle

John Bogle a étudié à l'Université de Princeton, où il a étudié les fonds communs de placement. Au début de sa carrière, il a travaillé pour Wellington Management avant de fonder sa propre société de fonds communs de placement, Vanguard Group, en 1975. Avec Vanguard, Bogle utilisait une nouvelle structure de propriété dans laquelle les actionnaires des fonds communs de placement devenaient copropriétaires des fonds dans lesquels ils investissaient. . Les fonds eux-mêmes sont la propriété de l'entreprise d'investissement, ce qui en fait les investisseurs indirects. Cette structure permet à l'entreprise d'intégrer les bénéfices éventuels à sa structure opérationnelle, réduisant ainsi les coûts d'investissement pour les investisseurs dans les fonds.

En 1976, Bogle a lancé le fonds Vanguard 500, qui suit les rendements du S & P 500 et a été le premier fonds indiciel vendu aux investisseurs particuliers. La structure unique de Bogle pour Vanguard en faisait également un choix naturel pour la fourniture de fonds communs de placement sans frais d'acquisition, qui ne facturent pas de commission sur les achats d'investissement.

Bogle a pris sa retraite en tant que PDG et président de Vanguard en 1999.

John Bogle et l'investissement passif

John Bogle a largement contribué à la popularité des placements indiciels, dans lesquels un fonds conserve une combinaison de placements correspondant à un indice de marché important. La philosophie de Bogle selon laquelle les investisseurs moyens auraient du mal à battre le marché au fil du temps l'a amené à privilégier les moyens de réduire les dépenses associées aux investissements dans des fonds communs de placement. Par exemple, Bogle s'est concentré sur les fonds sans frais d'acquisition comportant un faible taux de rotation et des stratégies d'investissement simples.

La philosophie de l’investissement passif repose généralement sur l’idée que les dépenses associées à la recherche de rendements élevés sur le marché annulent la plupart des gains qu’un investisseur réaliserait autrement avec une stratégie passive reposant sur des fonds dont le taux de rotation, les frais de gestion et les frais de gestion sont plus faibles. Les fonds indiciels correspondent parfaitement à ce modèle car ils fondent leurs avoirs sur les titres cotés sur un indice donné. Les investisseurs qui achètent des actions de fonds indiciels tirent parti de la diversité représentée par tous les titres composant un indice. Cela protège contre le risque qu'une entreprise donnée réduise la performance de l'ensemble du fonds. Les fonds indiciels fonctionnent aussi plus ou moins eux-mêmes, les gestionnaires devant seulement s’assurer que leurs avoirs correspondent à ceux de l’indice qu’ils suivent. Cela maintient les frais moins élevés pour les fonds indiciels que pour les fonds avec une négociation plus active. Enfin, les fonds indiciels nécessitant moins de transactions pour maintenir leurs portefeuilles que les fonds dotés de systèmes de gestion plus actifs, les fonds indiciels ont tendance à produire des rendements plus avantageux sur le plan fiscal que les autres types de fonds.

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