Niveau de charge
Un niveau charge une charge annuelle déduite des actifs des fonds communs de placement d'un investisseur afin de couvrir les coûts de distribution et de commercialisation aussi longtemps que l'investisseur détient le fonds. Pour la plupart, ces frais s’adressent aux intermédiaires qui vendent les actions d’un fonds au grand public. Le niveau de charge réduira la marge bénéficiaire d'un investissement.
Un niveau de charge est également appelé «taxe 12b-1». Les frais sont une dépense que l'investisseur paie pour la détention de ce type de titre particulier. Tous les frais, y compris les frais d'entrée et de sortie, constituent un type de frais d'acquisition pour l'achat d'un fonds commun de placement.
Comment fonctionnent les charges de niveau
Le chargement de fonds correspond à des frais ou à des frais de service établis sur un fonds commun de placement. Un investisseur doit payer ces frais de trois manières principales. Les charges sont séparées des frais du fonds et constituent une charge supplémentaire pour la possession du titre.
Les actions de niveau charge, ou actions de catégorie C, sont assorties de frais annuels, fixés à un pourcentage fixe, et soumis par l'investisseur tout au long de l'année. Un niveau de charge sert à la commercialisation, à la distribution et à la gestion des fonds. À titre de comparaison, un montant à l’avance comporte des frais payés lors de l’achat des actions, et une charge à l’arrêt final évalue les frais lorsque l’investisseur vend ses actions.
Le calcul des commissions sur la charge supportée provient de l'actif net moyen du fonds commun de placement. Une autre différence entre la charge de niveau et les autres charges réside dans le calcul du ratio de frais généraux d'un fonds. Les charges avant et arrière ne font pas partie du ratio de dépenses. Cependant, le ratio de dépenses inclut les charges de niveau, 12b-1. Bien que le pourcentage de la charge ne change pas, si la valeur liquidative du fonds augmente en même temps que la plus-value du capital, la valeur en dollars de la charge deviendra plus chère et érodera continuellement le rendement du fonds.
La loi de 1940 sur les sociétés d’investissement fixe le montant maximal des charges 12b-1. Ces frais varient entre 0, 25 et 1%. Les frais couvrent les coûts de fonctionnement du fonds commun de placement et comprennent les frais de conseil, de marketing, de distribution et de publicité. Les fonds qui ne dépassent pas le niveau de frais de 0, 25 peuvent s’appeler eux-mêmes des fonds sans charge.
Ce brin de magie, ainsi que la nécessité douteuse pour le 12b-1 dans un environnement de fonds communs de placement robuste, ont justifié de manière considérable la nécessité de continuer à utiliser la charge égale à la charge des consommateurs et aux autorités de réglementation.
Points clés à retenir
- Les charges forfaitaires correspondent aux frais payés pour la vente d’actions d’OPC par les investisseurs sous forme de pourcentage fixe tout au long de l’année.
- Celles-ci peuvent être comparées aux charges d’arrière-plan ou d’arrière-plan qui facturent les investisseurs au moment de l’achat ou de la vente.
- Les actions à niveau sont désignées actions de classe C.
- Les frais de chargement couvrent les coûts d'exploitation du fonds commun de placement et comprennent les frais de conseil, de marketing, de distribution et de publicité.
Avantages des charges de niveau
Les paiements échelonnés permettent aux investisseurs d’étaler les paiements des commissions et permettent également d’investir la totalité du montant de l’investissement dans le fonds dès le départ, car il n’ya pas de commission à payer en amont. De même, avec la charge d’arrière-plan, l’investisseur recevra le profit lors de la vente sans déduction des derniers frais de commission.
Les charges de niveau figurent parmi les autres frais divulgués dans le prospectus d'un fonds commun de placement, mais il ne s'agit que de l'un des types de frais que l'investisseur est susceptible de payer. Par conséquent, lors de la recherche d’investissements, les investisseurs doivent veiller à bien prendre en compte l’ensemble des frais associés à chaque investissement, et pas seulement le montant en dollars de la charge supportée.
Exemple du monde réel
Prenons l'exemple d'un investisseur qui investit 100 000 USD dans le fonds commun de placement XYZ Company. Il a une charge de niveau annuelle de 4%. La première année, l'investissement atteint 120 000 $, mais l'objectif est de continuer à détenir le fonds.
À la fin de la première année, la dépense s'élevait à 4 800 USD (120 000 USD x 0, 04), prélevée sur le produit de la vente, à la société de fonds, ce qui laissait 115 200 USD dans le compte. L'investisseur détient le fonds pendant un an de plus, et ce dernier atteint 140 000 $. À la fin de la deuxième année, ils doivent 4% de 140 000 dollars (5 600 dollars), ce qui laisse à l'investisseur un solde de 134 400 dollars.
Cette structure de paiement est maintenue aussi longtemps qu'un investisseur détient les actions du fonds. Le taux de charge est constant, mais le montant des paiements augmente à mesure que l'investissement augmente.
Supposons qu'un investisseur ait investi la même somme dans le même fonds commun de placement XYZ, mais qu'il ait décidé de vendre les actions moins d'un an plus tard. Ils doivent encore effectuer un paiement au niveau de la charge. Si les 100 000 $ étaient passés à 105 000 $ au bout de huit mois, ils devraient encore payer 4% des 105 000 $. De cette manière, lorsqu'un investisseur est prêt à vendre un investissement avec une structure de paiement avec charge nivelée, le paiement final est similaire à une charge de back-end, bien que le taux soit généralement inférieur.
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