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Loan Syndication vs. Consortium: quelle est la différence?

Entreprise : Loan Syndication vs. Consortium: quelle est la différence?
Loan Syndication vs. Consortium: Un aperçu

Une syndication de prêt a généralement lieu lorsque plusieurs banques prêtent de l’argent à un emprunteur en même temps et dans le même but. De manière très générale, un consortium est un groupe d'individus ou d'entités qui décident de mettre en commun leurs ressources pour atteindre un objectif donné. Un consortium est généralement régi par un contrat légal qui délègue des responsabilités à ses membres. Dans le monde financier, un consortium fait référence à plusieurs institutions de crédit qui se regroupent pour financer conjointement un seul emprunteur.

Ces multiples arrangements bancaires ressemblent beaucoup à une syndication de prêt, bien qu'il existe des différences structurelles et opérationnelles entre les deux.

Syndication de prêt

Bien que la syndication de prêts implique également plusieurs prêteurs et un seul emprunteur, le terme est généralement réservé aux prêts impliquant des transactions internationales, des devises différentes et à une coopération bancaire nécessaire pour garantir les paiements et réduire l'exposition. La syndication de crédit est dirigée par une banque de gestion qui est approchée par l’emprunteur pour obtenir un crédit. La banque gestionnaire est généralement responsable de la négociation des conditions et de l’organisation du syndicat. En contrepartie, l'emprunteur paie généralement des frais à la banque.

La syndication de crédit est le moyen le plus courant utilisé par les entreprises européennes et américaines pour obtenir un financement auprès de banques et d’autres prêteurs. En Europe, la syndication de prêts est principalement motivée par des investisseurs privés, tandis qu'aux États-Unis, les entreprises emprunteuses et les investisseurs privés dirigent le marché de la syndication de prêts de la même manière.

La banque gestionnaire dans une syndication de crédit n'est pas nécessairement le prêteur majoritaire ni la banque "principale". Chacune des banques participantes peut jouer le rôle de chef de file ou assumer les responsabilités du gestionnaire en fonction de la manière dont le contrat de crédit est établi.

Une syndication de prêt est similaire à un consortium, bien qu'il existe des différences structurelles et opérationnelles entre les deux.

Consortium

À l'instar d'une syndication de prêt, le financement de consortium est utilisé pour des transactions qui pourraient ne pas avoir lieu avec un seul prêteur. Plusieurs banques acceptent de superviser conjointement un seul emprunteur avec une évaluation, une documentation et un suivi communs et détiennent des parts égales dans la transaction. Contrairement à une syndication de crédit, il n’existe pas une banque chef de file qui gère le projet de financement; toutes les banques jouent un rôle égal dans la gestion du projet.

Les consortiums ne sont pas conçus pour traiter des transactions internationales telles qu'un prêt de syndication; au lieu de cela, un consortium peut être créé parce que la taille du projet en cours est tout simplement trop grande ou trop risquée pour un prêteur unique. Alors que les syndications de prêts fonctionnent généralement au-delà des frontières et peuvent traiter des financements dans différentes devises, les consortiums se situent généralement dans les limites d'un pays donné.

Parfois, les banques participantes forment un nouveau consortium bancaire qui exploite les actifs de chaque institution et se dissout une fois le projet terminé. En permettant à tous les membres de mettre en commun leurs actifs, les consortiums permettent aux petites banques de s’attaquer à des projets plus importants.

  • Les syndications de prêts sont généralement réservées aux prêts impliquant des transactions internationales, des devises différentes et la coopération bancaire nécessaire.
  • Un consortium est généralement régi par un contrat légal qui délègue des responsabilités à ses membres.
  • Le financement de consortium intervient pour des transactions qui pourraient ne pas avoir lieu avec un seul prêteur.

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