Valeur marchande

Quelle est la valeur marchande?

La valeur marchande (également connue sous le nom d'OMV ou «évaluation au marché libre») est le prix qu'un actif obtiendrait sur le marché ou la valeur que la communauté des investisseurs attribue à une action ou à une entreprise donnée. La valeur de marché est également couramment utilisée pour désigner la capitalisation boursière d'une société cotée en bourse. Elle est calculée en multipliant le nombre de ses actions en circulation par le cours actuel de l'action. La valeur marchande est plus facile à déterminer pour les instruments négociés en bourse tels que les actions et les contrats à terme, car leurs prix de marché sont largement diffusés et facilement disponibles, mais il est un peu plus difficile à déterminer pour les instruments de gré à gré tels que les titres à revenu fixe. Cependant, la plus grande difficulté pour déterminer la valeur marchande réside dans l'estimation de la valeur d'actifs non liquides tels que l'immobilier et les entreprises, ce qui peut nécessiter le recours à des évaluateurs immobiliers et à des experts en évaluation d'entreprises.

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Valeur marchande

Comprendre la valeur marchande

La valeur marchande d'une entreprise est un bon indicateur de la perception qu'ont les investisseurs de ses perspectives commerciales. L'éventail des valeurs marchandes sur le marché est énorme, allant de moins d'un million de dollars pour les plus petites entreprises à des centaines de milliards pour les plus grandes et les plus prospères du monde.

La valeur de marché est déterminée par les évaluations ou les multiples accordés par les investisseurs aux entreprises, tels que le ratio cours / ventes, le ratio cours / bénéfice, la valeur d'entreprise par rapport au BAIIA, etc. Plus les évaluations sont élevées, plus la valeur marchande est grande.

Points clés à retenir

• La valeur de marché est le prix qu'un actif récupère sur le marché et est couramment utilisé pour désigner la capitalisation boursière.
• Les valeurs marchandes sont de nature dynamique car elles dépendent d’un ensemble de facteurs, allant des conditions de fonctionnement physiques au climat économique, en passant par la dynamique de l’offre et la demande.

La nature dynamique des valeurs du marché

La valeur marchande peut beaucoup fluctuer avec le temps et est fortement influencée par le cycle économique. Les valeurs de marché plongent pendant les marchés baissiers qui accompagnent les récessions et augmentent pendant les marchés haussiers qui se produisent pendant les périodes d'expansion économique.

La valeur marchande dépend également de nombreux autres facteurs, tels que le secteur d'activité de la société, sa rentabilité, son endettement et le vaste environnement de marché. Par exemple, la société X et la société B peuvent toutes deux réaliser un chiffre d'affaires annuel de 100 millions de dollars. Toutefois, si X est une entreprise de technologie en croissance rapide alors que B est un détaillant pesant, sa valeur marchande sera généralement nettement supérieure à celle de la société B.

Dans l'exemple ci-dessus, la société X peut négocier à un multiple de 5, ce qui lui donnerait une valeur de marché de 500 millions de dollars, tandis que la société B pourrait se négocier à un multiple de 2, ce qui lui donnerait une valeur de marché de 200 $. million.

La valeur marchande d'une entreprise peut être très différente de la valeur comptable ou des capitaux propres. Une action serait généralement considérée comme sous-évaluée si sa valeur de marché est bien inférieure à la valeur comptable, ce qui signifie que l'action se négocie à un prix fortement inférieur à la valeur comptable par action. Cela n'implique pas qu'une action est surévaluée si elle se négocie à un prix plus avantageux que la valeur comptable, car cela dépend également du secteur et de l'importance de la prime par rapport aux pairs de l'action. (Pour une lecture connexe, voir "Comprendre la capitalisation boursière par rapport à la valeur marchande")

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