Maturité
L’échéance est la date à laquelle prend fin la vie d’une transaction ou d’un instrument financier, après quoi celle-ci doit être renouvelée ou elle cessera d’exister. Le terme est couramment utilisé pour les dépôts, les opérations de change au comptant et à terme, les swaps de taux d'intérêt et de matières premières, les options, les prêts et les instruments à revenu fixe tels que les obligations.
Décomposition de la maturité
Certains instruments financiers, tels que les dépôts et les emprunts, exigent le remboursement du capital et des intérêts à l’échéance; d'autres, telles que les opérations de change, prévoient la livraison d'un produit. D'autres encore, tels que les swaps de taux d'intérêt, consistent en une série de flux de trésorerie, le dernier se produisant à l'échéance.
Maturité d'un dépôt
L'échéance d'un dépôt est la date à laquelle le capital est retourné à l'investisseur. Les intérêts sont parfois payés périodiquement pendant la durée de vie du dépôt ou à l'échéance. De nombreux dépôts interbancaires sont au jour le jour, y compris la plupart des dépôts en euros, et une échéance de plus de 12 mois est rare.
Liaison
À l'échéance d'un investissement à revenu fixe tel qu'une obligation, l'emprunteur est tenu de rembourser le montant intégral du principal impayé, majoré de tout intérêt applicable au prêteur. Le non-paiement à l'échéance peut constituer un défaut, qui affecterait négativement la cote de crédit de l'émetteur. La maturité d'un investissement est une considération primordiale pour l'investisseur car il doit correspondre à son horizon d'investissement. Par exemple, une personne qui épargne de l'argent pour la mise de fonds d'une maison qu'elle compte acheter dans un délai d'un an serait mal avisée d'investir dans un dépôt à terme de cinq ans et devrait plutôt envisager un fonds monétaire ou un autre. à terme d'un an.
Dérivés
Le terme d'échéance peut également être utilisé pour les instruments dérivés tels que les options et les bons de souscription, mais il est important de distinguer l'échéance de la date d'expiration. Pour une option, la date d'expiration est la dernière date à laquelle une option de type américain peut être exercée et la seule date à laquelle une option de style européen peut être exercée; la date d'échéance est la date à laquelle la transaction sous-jacente est réglée si l'option est exercée. La date d'échéance ou d'expiration d'un bon de souscription d'actions est la dernière date à laquelle il peut être exercé pour acheter l'action sous-jacente au prix de levée.
L’échéance d’un swap de taux d’intérêt correspond à la date de règlement du dernier ensemble de flux de trésorerie.
Change
La date d'échéance d'une transaction de change au comptant est de deux jours ouvrables, à l'exception des transactions en dollars américains par rapport aux dollars canadiens, qui sont réglées le jour ouvrable suivant. À cette date, la société A paie la devise A à la société B et reçoit la devise B en retour.
La date d'échéance d'un contrat de change à terme ou d'un swap correspond à la date à laquelle le dernier échange de devises a lieu; ça peut être quelque chose de plus long que spot.
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