Microsoft pourrait chuter de 11% malgré les prévisions de bénéfices haussières

Le stock de Microsoft Corp. (MSFT) a grimpé de 56% au cours de la dernière année, sous l’effet de la hausse des revenus tirés de la croissance explosive de son unité de cloud computing. Il est peut-être temps de faire une pause. Certains traders d’options parient que les actions reculeront d’au moins 11% au cours des six prochains mois.

La vision baissière à court terme des traders contraste avec les estimations de bénéfices haussières et les objectifs de prix des analystes. (Voir: Microsoft Stock pourrait augmenter de 10% sur de fortes ventes dans le cloud. )

Données MSFT par YCharts

Paris baissier

Plusieurs négociants d’options voient la société de logiciels tomber sous la date d’expiration du 18 avril de l’année prochaine. Les options de vente baissières à la grève de 105 $ ont vu une augmentation de l’intérêt ouvert s'élevant à plus de 10 000 contrats, ce qui signifie que les actions vont chuter. Pour qu'un acheteur de ces options réalise un profit, le stock devrait tomber en dessous de 101, 50 $. La valeur des options de vente disponibles est d’environ 3, 5 millions de dollars, un pari considérable.

Une hausse de 8%

En revanche, les analystes qui couvrent Microsoft voient le stock augmenter de plus de 8% à 124 $. Ils sont extrêmement haussiers, 91% des 34 analystes qui couvrent les actions ayant une note d'achat ou une surperformance. Il n'y a qu'un seul analyste ayant une cote de vente sur le stock.

Cet optimisme découle de leurs perspectives de revenus. Les analystes estiment que les bénéfices augmenteront de plus de 10% au cours de l'exercice 2019, tandis que les revenus augmenteraient de plus de 11% pour atteindre 122, 9 milliards de dollars. Les analystes ont augmenté leurs estimations depuis juillet.

Données annuelles estimées EPS de MSFT par YCharts

Forte croissance

Les analystes estiment également que la croissance de l'exercice 2020 se poursuivra, avec une hausse des bénéfices de 15% et de 10% des revenus. (Voir: Le stock de Microsoft pourrait augmenter de 12% sur les prévisions augmentées. )

Retournement technique

Pour être sûr, les graphiques techniques soutiennent également la vue baissière des traders d'options. Les graphiques suggèrent que le titre pourrait perdre de sa vigueur après avoir affiché une tendance à la hausse dans une tendance haussière depuis avril. L’indice de force relative (RSI) a eu tendance à baisser, bien que le cours de l’action continue d’atteindre de nouveaux sommets, une divergence baissière suggérant une chute des actions. Le RSI a commencé à afficher une tendance à la baisse en août après avoir culminé à un niveau de surachat supérieur à 70.

Alors que les fondamentaux du titre semblent solides, les actions semblent vulnérables face à un repli au cours des prochains mois sur la base du tableau technique et des paris sur les options. Ce retrait peut n'être que de courte durée tant que l'entreprise continue de publier des résultats solides.

Michael Kramer est le fondateur de Mott Capital Management LLC, un conseiller en placement inscrit, et le gestionnaire du portefeuille de croissance thématique à gestion unique activement géré de la société. Kramer achète et conserve généralement des actions pour une durée de trois à cinq ans. Cliquez ici pour la biographie de Kramer et les avoirs de son portefeuille. Les informations présentées sont uniquement à des fins éducatives et n'ont pas l'intention de faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres, investissements ou stratégies d'investissement spécifiques. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous au préalable de consulter un conseiller financier qualifié et / ou un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre l'une des stratégies décrites dans le présent document. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations formulées au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.