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Monétarisme

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Qu'est-ce que le monétarisme?

Le monétarisme est un concept macroéconomique selon lequel les gouvernements peuvent favoriser la stabilité économique en visant le taux de croissance de la masse monétaire. Il s’agit essentiellement d’un ensemble de points de vue fondés sur la conviction que le montant total en monnaie d’une économie est le principal déterminant de la croissance économique.

Points clés à retenir

  • Le monétarisme est un concept macroéconomique selon lequel les gouvernements peuvent favoriser la stabilité économique en visant le taux de croissance de la masse monétaire.
  • La théorie de la quantité de la monnaie est au cœur du monétarisme, selon laquelle la masse monétaire (M) multipliée par le taux de dépense d'argent par an (V) est égale aux dépenses nominales (P * Q) de l'économie.
  • Les monétaristes estiment que la vélocité (V) est constante et que l'évolution de la masse monétaire (M) est le seul facteur déterminant de la croissance économique, ce qui constitue un sujet de discorde pour les keynésiens.

Comprendre le monétarisme

Le monétarisme est une école de pensée économique selon laquelle l’offre de monnaie dans une économie est le principal moteur de la croissance économique. À mesure que la disponibilité de l'argent dans le système augmente, la demande globale de biens et de services augmente. Une augmentation de la demande globale encourage la création d'emplois, ce qui réduit le taux de chômage et stimule la croissance économique. Cependant, à long terme, la demande croissante sera éventuellement supérieure à l'offre, ce qui provoquera un déséquilibre sur les marchés. La pénurie provoquée par une demande supérieure à l'offre entraînera une hausse des prix, entraînant une inflation.

La politique monétaire, outil économique utilisé dans le monétarisme, est utilisée pour ajuster les taux d’intérêt afin de contrôler la masse monétaire. Lorsque les taux d’intérêt sont augmentés, les gens sont plus incités à épargner qu’à dépenser, ce qui permet de réduire ou de réduire la masse monétaire. D'autre part, lorsque les taux d'intérêt sont abaissés à la suite d'un régime monétaire expansionniste, le coût de l'emprunt diminue, ce qui signifie que les gens peuvent emprunter davantage et dépenser plus, stimulant ainsi l'économie.

Le monétarisme est étroitement associé à l'économiste Milton Friedman, qui a soutenu, sur la base de la "théorie quantitative de la monnaie", que le gouvernement devrait maintenir la masse monétaire assez stable, en l'augmentant légèrement chaque année, principalement pour permettre la croissance naturelle de l'économie. En raison des effets inflationnistes que peut entraîner une expansion excessive de la masse monétaire, Friedman, dont les travaux ont formulé la théorie du monétarisme, a affirmé que la politique monétaire devait être menée en visant le taux de croissance de la masse monétaire afin de maintenir la stabilité économique et la stabilité des prix. .

Dans son livre, Une histoire monétaire des États-Unis de 1867 à 1960, Friedman a proposé un taux de croissance fixe, appelé règle de k-pourcent de Friedman, suggérant que la masse monétaire devrait croître à un taux annuel constant lié à la croissance du PIB nominal et exprimé en un pourcentage fixe par an. De cette façon, la masse monétaire devrait croître modérément, les entreprises seront en mesure d’anticiper l’évolution de la masse monétaire chaque année et planifieront en conséquence, la croissance de l’économie sera régulière et l’inflation sera maintenue à des niveaux bas.

La théorie quantitative de Friedman sur la monnaie

La théorie de la quantité de la monnaie est au cœur du monétarisme, selon laquelle la masse monétaire multipliée par le taux de dépense de la monnaie par an est égale aux dépenses nominales de l’économie. La formule est donnée comme:

MV = PQoù: M = Masse monétaireV = Vitesse (taux auquel la monnaie change de mains) P = Prix moyen d'un bien ou d'un serviceQ = Quantité de biens et de services vendus \ begin {aligné} & MV = PQ \\ & \ textbf {where :} \\ & M = \ text {Masse monétaire} \\ & V = \ text {Vitesse (taux auquel l'argent change de mains)}} \\ & P = \ text {Prix moyen d'un bien ou d'un service} \\ & Q = \ text {Quantité de biens et services vendus} \\ \ fin {alignés} MV = PQoù: M = Masse monétaireV = Vitesse (taux auquel l'argent change de mains) P = Prix moyen d'un bien ou d'un serviceQ = Quantité de biens et services vendus Un séjour sans faille

Un point important à noter est que les monétaristes pensent que les changements apportés à M (la masse monétaire) sont le moteur de l’équation. En bref, un changement de M affecte et détermine directement l'emploi, l'inflation (P) et la production (Q). Ils considèrent la vitesse comme constante, ce qui implique que la masse monétaire est le facteur principal du PIB, ou de la croissance économique.

La croissance économique est fonction de l'activité économique (Q) et de l'inflation (P). Si V est constant et prévisible, alors une augmentation (ou une diminution) de M entraînera une augmentation (ou une diminution) de P ou de Q. Une augmentation de P indique que le Q restera constant, alors qu'une augmentation de Q signifie que P sera relativement constant. Selon le monétarisme, les variations de la masse monétaire affecteront les niveaux de prix à long terme et la production économique à court terme. Un changement dans la masse monétaire déterminera donc directement les prix, la production et l’emploi.

Monétarisme contre économie keynésienne

L'opinion selon laquelle la vitesse est constante est un sujet de discorde pour les keynésiens, qui estiment que la vitesse ne devrait pas être constante car l'économie est volatile et sujette à une instabilité périodique. Les économistes keynésiens soutiennent que la demande globale est la clé de la croissance économique et soutient toute action des banques centrales visant à injecter plus d'argent dans l'économie afin d'accroître la demande. Comme indiqué précédemment, cela va à l’encontre de la théorie monétariste, qui affirme que de telles actions entraîneront une inflation.

Les partisans du monétarisme estiment que le contrôle d'une économie par le biais d'une politique fiscale est une mauvaise décision. Une intervention gouvernementale excessive nuit au bon fonctionnement d'une économie de marché et peut entraîner des déficits importants, un accroissement de la dette souveraine et des taux d'intérêt plus élevés, ce qui entraînera à terme la déstabilisation de l'économie.

Le monétarisme a connu son heure de gloire au début des années 80, lorsque les économistes, les gouvernements et les investisseurs ont sauté avec impatience à chaque nouvelle statistique de la masse monétaire. Dans les années qui ont suivi, toutefois, le monétarisme a perdu la faveur des économistes et le lien entre différentes mesures de la masse monétaire et de l’inflation s’est révélé moins clair que ne le suggéraient la plupart des théories monétaristes. Aujourd'hui, de nombreuses banques centrales ont arrêté de fixer des objectifs monétaires et ont adopté des objectifs d'inflation stricts.

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