Pairoff
Un pairoff est un achat et une vente de positions courtes et longues ouvertes, généralement entre des sociétés de courtage, compensées avec la différence réglée en espèces.
Points clés à retenir
- Un pairoff est un achat et une vente de positions courtes et longues ouvertes, généralement entre des sociétés de courtage, compensées avec la différence réglée en espèces.
- Dans un binôme, il n'y a pas de livraison physique des titres; à la place, la différence de règlement entre les transactions est calculée et envoyée sous forme de paiement en espèces à la société de courtage appropriée.
- Une transaction en paire à plusieurs entrées peut être utilisée pour tous les types d'investissement, à l'exception des investissements en devise et swap.
Comprendre une paire
Dans un binôme, il n'y a pas de livraison physique des titres; à la place, la différence de règlement entre les transactions est calculée et envoyée sous forme de paiement en espèces à la société de courtage appropriée. Ce type d'activité entre firmes de courtage est illégal car il est considéré comme relevant de la "manipulation de marché".
À titre d'exemple de jumelage en action, considérons Courtage A qui accepte de vendre 100 actions de la société X à Courtage B pour 25 000 $. Simultanément, Courtage B accepte de vendre 100 actions de la société X à Courtage A pour 30 000 $. La différence entre les deux métiers est de 5 000 $. Au lieu de négocier réellement les titres et de transférer ces actions sur leurs comptes respectifs, les deux sociétés de courtage font la paire. Dans ce cas, Courtage A donne 5 000 $ à Courtage B au lieu d’effectuer la transaction proprement dite.
Une autre expression, plus familière, pour ce terme, est une transaction sur les marchés des valeurs mobilières où les transactions d’achat et de vente sont compensées en espèces, sur la base de la différence de prix entre les transactions. Les positions compensatoires sont généralement négociées le jour même de l’achat initial. Dans le cas d'opérations de rapprochement, un pairoff peut réduire les risques de règlement et les frais de virement de sécurité. C'est finalement une forme de spéculation.
Lorsque vous effectuez ce type de pairage, vous devez inclure les instructions de règlement pour le virement bancaire. Le pairoff ferme ou tire vers le bas le montant de la transaction ouverte par le montant du pairé et seul le gain ou la perte associé est déplacé. Il peut y avoir des paires et des paires partielles. Dans une paire partielle, seule une partie de la transaction est couplée, tandis que l'autre partie est soit affectée à des pools spécifiés, soit ultérieurement couplée par rapport au montant de la transaction en cours restant. Le processus d'appariement et d'allocation peut avoir lieu à des intervalles et des jours différents.
Transactions Pairoff vs Multi-Way Pairoff
Une transaction en paire à plusieurs entrées peut être utilisée pour tous les types d'investissement, à l'exception des investissements en devise et swap. Les paires multi-voies permettent à un opérateur de coupler partiellement ou totalement plusieurs lots de taxes longues et courtes. La clôture a lieu à la date de transaction de la transaction en paire à voies multiples. Les gains réalisés sur une position courte sont classés en tant que court terme; les gains réalisés sur une position longue seront à court terme ou à long terme, en fonction des périodes définies dans la matrice pays / imposition du pays d'émission de l'investissement.
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