Choisissez des actions comme Peter Lynch

Au début des années 1980, Peter Lynch, un jeune gestionnaire de portefeuille, devenait l’un des investisseurs les plus célèbres au monde et, pour une raison très compréhensible, lorsqu’il a repris le fonds commun de placement Fidelity Magellan en mai 1977 (son premier emploi gestionnaire de portefeuille), l’actif du fonds s’élevait à 20 millions de dollars. Il a ensuite décidé de le transformer en le plus grand fonds commun de placement du monde, surperformant le marché de 13, 4% par an, ce qui est ahurissant!

Lynch a accompli cela en utilisant des principes de base, qu'il était heureux de partager avec n'importe qui. Peter Lynch croyait fermement que les investisseurs individuels bénéficiaient d'avantages intrinsèques par rapport aux grandes institutions, car les grandes entreprises ne voulaient pas ou ne pourraient pas investir dans des sociétés à petite capitalisation qui n'avaient pas encore retenu l'attention des analystes ou des fonds communs de placement. Que vous soyez un représentant inscrit cherchant à trouver des solutions solides à long terme pour vos clients ou un investisseur individuel cherchant à améliorer vos rendements, nous vous expliquerons comment mettre en œuvre la stratégie de Lynch qui a fait ses preuves.

Les trois principes de base de Peter Lynch en matière d'investissement

Une fois que sa brillante feuille de route au Magellan Fund a gagné l’attention généralisée qui suit généralement une belle performance, Lynch a écrit plusieurs livres décrivant sa philosophie en matière d’investissement. Ce sont de bonnes lectures, mais sa thèse principale peut se résumer en trois grands principes.

1. N'achetez que ce que vous comprenez

Selon Lynch, nos meilleurs outils de recherche sur les actions sont nos yeux, nos oreilles et notre bon sens. Lynch était fier du fait que nombre de ses bonnes idées de stock avaient été découvertes en se promenant dans l’épicerie ou en discutant avec les amis et la famille.

Nous avons tous la capacité d'effectuer des analyses de première main lorsque nous regardons la télévision, lisons le journal ou écoutons la radio. Lorsque nous conduisons dans la rue ou prenons des vacances, nous pouvons également rechercher de nouvelles idées d’investissement. Après tout, les consommateurs représentent les deux tiers du produit intérieur brut des États-Unis. En d’autres termes, la majeure partie du marché boursier a pour objectif de vous servir, en tant que consommateur individuel. Si quelque chose vous attire en tant que consommateur, cela devrait également piquer votre intérêt en tant qu’investissement.

2. Faites toujours vos devoirs

Les observations de première main et les preuves anecdotiques sont un bon début, mais toutes les bonnes idées doivent être suivies d'une recherche intelligente. Ne vous fiez pas à la simplicité artisanale de Peter Lynch lorsqu'il s'agit de faire de la recherche diligente - une recherche rigoureuse était la pierre angulaire de son succès. Lors du suivi de l'étincelle initiale d'une bonne idée, Lynch souligne plusieurs valeurs fondamentales qu'il s'attend à rencontrer pour tout titre intéressant d'achat:

• Pourcentage des ventes. Si un produit ou service vous attire initialement dans l'entreprise, assurez-vous qu'il représente un pourcentage de vente suffisamment élevé pour avoir un sens. un excellent produit qui ne représente que 5% du chiffre d'affaires n'aura qu'un impact marginal sur le résultat net d'une entreprise.
• Ratio PEG. Ce ratio de valorisation sur le taux de croissance des bénéfices doit être examiné pour déterminer le niveau d'anticipation intégré dans le stock. Vous souhaitez rechercher des sociétés affichant une forte croissance des bénéfices et des évaluations raisonnables - une forte croissance avec un ratio PEG de deux ou plus a déjà intégré la croissance des bénéfices dans le prix de l'action, laissant peu de marge d'erreur.
• Privilégier les sociétés disposant de fortes liquidités et d'un ratio d'endettement inférieur à la moyenne. Des flux de trésorerie élevés et une gestion prudente des actifs offrent à la société des options dans tous les types d’environnements de marché.

3. Investissez pour le long terme

Lynch a déclaré qu '"en l'absence de nombreuses surprises, les actions sont relativement prévisibles sur 10 à 20 ans. Quant à savoir si elles vont monter ou descendre dans deux ou trois ans, vous pourriez aussi bien lancer une pièce pour décider". Cela peut paraître surprenant d'entendre de tels propos d'une légende de Wall Street, mais cela sert à souligner à quel point il croyait en ses philosophies. Il a maintenu sa connaissance des sociétés dont il était propriétaire et, tant que l'histoire n'avait pas changé, il ne vendait pas. Lynch n'a pas essayé de commercialiser l'heure ou de prédire la direction de l'économie globale.

En fait, Lynch a déjà mené une étude pour déterminer si le timing du marché était une stratégie efficace. Selon les résultats de l’étude, si un investisseur avait investi 1 000 dollars par an pendant les 30 années de 1965 à 1995, le record absolu de son année, il aurait réalisé un rendement composé de 10, 6% pour la période de 30 ans. Si un autre investisseur investit également 1 000 $ par an chaque année pour la même période le jour le plus bas de l'année, cet investisseur obtiendrait un rendement composé de 11, 7% sur une période de 30 ans.

Par conséquent, après 30 ans de pire timing du marché, le premier investisseur ne cédait que 1, 1% par an de son rendement. En conséquence, Lynch pense qu'essayer de prédire les fluctuations à court terme du marché n'en vaut pas la chandelle. Si la société est forte, elle gagnera plus et le stock prendra de la valeur. En restant simple, Lynch lui a permis de se concentrer sur la tâche la plus importante: trouver de grandes entreprises.

Lynch a inventé le terme "tenbagger" pour décrire une action dont la valeur est multipliée par dix, ou 1000%. Ce sont les actions qu'il recherchait lorsqu'il dirigeait le fonds Magellan. La règle n ° 1 pour trouver un dix-bagger n'est pas vendre le stock quand il a augmenté de 40% ou même de 100%. De nos jours, de nombreux gestionnaires de fonds cherchent à réduire ou à vendre leurs actions gagnantes tout en renforçant leurs positions perdantes. Peter Lynch a estimé que cela revenait à "arracher les fleurs et arroser les mauvaises herbes".

Le résultat final

Même s'il courait le risque de trop diversifier son fonds (il possédait des milliers d'actions à certains moments), la performance et la capacité de sélection des actions de Peter Lynch se font sentir. Il est devenu un maître dans l'étude de son environnement et dans la compréhension du monde tel qu'il est et de la manière dont il pourrait évoluer à l'avenir. En appliquant ses leçons et nos propres observations, nous pouvons en apprendre davantage sur les investissements tout en interagissant avec notre monde, ce qui rend le processus d’investissement plus agréable et plus rentable.