Échange vanille nature

Qu'est-ce qu'un échange vanille simple

Le swap simple est l'un des instruments financiers les plus simples sur le marché de gré à gré entre deux parties privées, qui sont généralement des entreprises ou des institutions financières. Bien qu’il existe plusieurs types de swaps simples, dont un swap de taux d’intérêt, un swap de matières premières et un swap de devise étrangère, le terme est le plus couramment utilisé pour décrire un swap de taux d’intérêt dans lequel un taux d’intérêt variable est échangé contre un taux fixe ou un taux variable. vice versa.

Comprendre un échange simple vanille

Un swap de taux d’intérêt simple est souvent fait pour couvrir une exposition à un taux variable, bien qu’il soit également possible de tirer parti d’un environnement en baisse de taux en passant d’un taux fixe à un taux variable. Les deux branches du swap sont libellées dans la même devise et les paiements d'intérêts sont compensés. Le principal notionnel ne change pas pendant la durée du swap et aucune option intégrée n’est proposée.

Exemple d'échange simple à la vanille

Dans un swap de taux d’intérêt simple, les sociétés A et B choisissent une échéance, un montant en principal, une devise, un taux d’intérêt fixe, un indice de taux d’intérêt variable, ainsi que des dates de réinitialisation et de paiement du taux. Aux dates de paiement spécifiées pour la durée du swap, la société A verse à la société B un montant d’intérêt calculé en appliquant le taux fixe au montant en principal et la société B verse à la société A le montant résultant de l’application du taux variable au principal montant. Seule la différence nette entre les paiements d'intérêts change de mains.

Taux flottant

L’indice de taux variable le plus utilisé est le taux interbancaire offert à Londres (LIBOR), fixé quotidiennement par la bourse internationale des produits de base (ICE}). Le LIBOR est affiché pour cinq devises: le dollar américain, l’euro, le franc suisse, le yen japonais et les Les échéances vont de la nuitée à 12 mois. Le taux est fixé sur la base d’une enquête menée entre 11 et 18 grandes banques.

Délai de paiement

La période de revalorisation du taux variable la plus courante est tous les trois mois, avec des paiements semestriels. La convention de calcul du nombre de jours sur la branche flottante est généralement réelle / 360, pour le dollar américain et l'euro, ou réelle / 365, pour la livre sterling, le yen japonais et le franc suisse. Les intérêts sur la branche à taux variable sont cumulés et composés pendant six mois, tandis que le paiement à taux fixe est calculé sur une base simple de 30/360 ou de 30/365, selon la devise. Les intérêts dus sur la branche à taux variable sont comparés à ceux dus sur la branche à taux fixe et seule la différence nette est payée.

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Termes connexes

Définition du prix flottant Le prix flottant est une branche d'un contrat d'échange (swap) qui dépend d'une variable, notamment un taux d'intérêt, un taux de change ou le prix d'un actif. plus Définition de swap à coupon zéro Un swap à coupon zéro est un échange de flux de revenus dans lequel le flux de paiements à taux variable est effectué périodiquement, tandis que le flux de paiements à taux fixe est effectué sous la forme d'un paiement forfaitaire. plus Définition de swap amortissable Un swap amortissable est un swap de taux d’intérêt dans lequel le montant notionnel est réduit aux taux fixe et variable sous-jacents. more Convention de décompte des jours Une convention de décompte des jours est un système utilisé pour déterminer le nombre de jours entre deux dates de coupon. plus Définition du taux de swap Le taux de swap désigne la partie fixe d’un swap telle que déterminée par un point de référence convenu et un accord contractuel entre une partie et une contrepartie. plus Définition de swap de taux d’intérêt Un swap de taux d’intérêt est un contrat à terme dans lequel un flux de paiements d’intérêts futurs est échangé contre un autre basé sur un montant en principal spécifié. plus de liens partenaires