Principal » les courtiers » Taux de rendement interne groupé (PIRR)

Taux de rendement interne groupé (PIRR)

les courtiers : Taux de rendement interne groupé (PIRR)
Quel est le taux de rendement interne groupé (PIRR)?

Le taux de rendement interne groupé (PIRR) est une méthode de calcul du taux de rendement interne global (IRR) d'un portefeuille composé de plusieurs projets en combinant leurs flux de trésorerie individuels. Pour le calculer, vous devez connaître non seulement les flux de trésorerie reçus, mais également le calendrier de ces flux de trésorerie. Le TRI global du portefeuille peut ensuite être calculé à partir de ce pool de flux de trésorerie.

Le taux de rendement interne groupé peut être exprimé comme une formule:

Formule PIRR. Investopedia

Où C t représente les flux de trésorerie mis en commun attendus au moment t et r correspond au taux de rendement sans risque.

Comprendre le taux de rendement interne groupé

Le taux de rendement interne (TRI) est une mesure utilisée dans la budgétisation des immobilisations pour estimer la rentabilité des investissements potentiels. Le taux de rendement interne est un taux d'actualisation qui fait que la valeur actuelle nette (VAN) de tous les flux de trésorerie d'un projet particulier est égale à zéro. Les calculs de TRI s'appuient sur la même formule que la VAN. Le TRI commun correspond au taux de rendement auquel les flux de trésorerie actualisés (la valeur actuelle nette) de l'ensemble des projets sont égaux à zéro.

Le taux de rendement interne commun (PIRR) peut être utilisé pour rechercher le taux de rendement global d'une entité exécutant plusieurs projets ou d'un portefeuille de fonds produisant chacun leur propre taux de rendement. Le concept de TRI mutualisé peut être appliqué, par exemple, dans le cas d'un groupe de capital-investissement disposant de plusieurs fonds. Le TRI commun peut établir le TRI global du groupe de capital-investissement et convient mieux à cet effet que le TRI moyen des fonds, qui peut ne pas donner une image précise de la performance globale.

Points clés à retenir

  • Pooled IRR (PIRR) est une méthode de calcul des rendements d'un certain nombre de projets simultanés dans lesquels un TRI est calculé à partir des flux de trésorerie agrégés de tous les flux de trésorerie.
  • Le TRI commun correspond au taux de rendement auquel les flux de trésorerie actualisés (la valeur actuelle nette) de l'ensemble des projets sont égaux à zéro.
  • Le concept de TRI mutualisé peut être appliqué, par exemple, dans le cas d'un groupe de capital-investissement disposant de plusieurs fonds.

PIRR versus IRR

Le TRI est le plus souvent utilisé lors du calcul du taux de rendement associé aux flux de trésorerie attendus d'un projet particulier. En réalité, une entreprise peut avoir plusieurs projets simultanés pour lesquels elle doit prendre des décisions d'allocation budgétaire. Ce syndrome est particulièrement vrai pour les sociétés de capital-investissement ou les fonds de capital-risque qui réalisent plusieurs investissements à la fois. Alors que les calculs individuels de TRI peuvent être utilisés pour évaluer chaque projet individuel, le TRI groupé est mieux utilisé pour comprendre le taux de rendement interne de l'ensemble du portefeuille de l'entreprise.

Limites du PIRR

Comme avec le TRI, le PIRR peut être trompeur s’il est utilisé isolément. En fonction des coûts d'investissement initiaux, un pool de projets peut avoir un TRI faible mais une VAN élevée, ce qui signifie que si le rendement des portefeuilles de projets peut être lent, les projets peuvent également ajouter beaucoup de valeur globale pour l'entreprise.

L’autre problème propre au PIRR est que, dans la mesure où les flux de trésorerie provenant de divers projets sont mis en commun, ils peuvent masquer des projets peu performants et atténuer l’effet positif de projets lucratifs. Un TRI individuel et groupé doit être effectué pour identifier l'existence de tout cas particulier.

Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.

Termes connexes

Quel est le taux de rendement interne - Mesures du TRI Le taux de rendement interne (TRI) est une mesure utilisée dans la budgétisation des immobilisations pour estimer la rentabilité des investissements potentiels. more Taux de rendement interne modifié - MIRR Définition Alors que le taux de rendement interne (TRI) suppose que les flux de trésorerie provenant d’un projet sont réinvestis au TRI, le taux de rentabilité interne modifié (MIRR) suppose que les flux de trésorerie positifs sont réinvestis au taux de change optimal). coût du capital de l’entreprise et les dépenses initiales sont financées au coût de financement de l’entreprise. more Comment fonctionne le taux de rendement interne net Le taux de rendement interne net (TRI net) est une mesure de performance définie comme étant égale au taux de rendement interne après déduction des frais et des intérêts comptabilisés. more règle de rentabilité L'indice de rentabilité est une règle réglementation permettant d’évaluer si un projet ou un investissement doit être poursuivi. plus Valeur actuelle nette (VAN) La valeur actuelle nette (VAN) est la différence entre la valeur actuelle des entrées de trésorerie et la valeur actuelle des sorties de trésorerie sur une période donnée. more Comprendre le taux de rendement d'un investissement Un taux de rendement est le gain ou la perte d'un investissement sur une période donnée, exprimé en pourcentage du coût de l'investissement. plus de liens partenaires
Recommandé
Laissez Vos Commentaires