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Traitement post-trade

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Qu'est-ce que le traitement post-trade?

Le traitement post-transaction a lieu une fois la transaction terminée. À ce stade, l’acheteur et le vendeur comparent les détails de la transaction, approuvent la transaction, modifient les registres de propriété et organisent le transfert des valeurs mobilières et des espèces. Le traitement post-transaction est particulièrement important sur les marchés non normalisés, tels que les marchés de gré à gré.

Comment fonctionne le traitement post-trade

Le traitement post-transaction est important car il vérifie les détails d'une transaction. Les marchés et les prix évoluent rapidement; les transactions sont exécutées rapidement, souvent instantanément. De nombreuses opérations sur titres se font par téléphone; la capacité à commettre des erreurs est inhérente, malgré les compétences des traders. De plus en plus, les transactions sont exécutées très fréquemment par des ordinateurs. La probabilité que les petites erreurs se compliquent reste élevée.

Le traitement post-transaction permet à l’acheteur et au vendeur de titres d’extraire et de rectifier ces erreurs. En plus de faire correspondre les détails des ordres d'achat et de vente, le traitement post-négociation inclut le transfert des enregistrements de propriété et l'autorisation de paiement.

Compensation et règlement

Une fois la transaction exécutée, la transaction entre dans la période dite de règlement. Lors du règlement, l'acheteur doit effectuer le paiement pour les titres qu'il a achetés, tandis que le vendeur doit livrer le titre acquis. Selon le type de sécurité, les dates de règlement peuvent varier. Par exemple, les dates de règlement fonctionnent comme si un investisseur achetait des actions d'Amazon (AMZN) le lundi 28 janvier 2019. Le courtier débiterait le compte de l'investisseur du coût total de la commande immédiatement après son exécution, mais le statut d'actionnaire d'Amazon ne sera pas réglé dans les registres de la société pour l'investisseur avant le mercredi 30 janvier. À ce moment-là, l'investisseur deviendrait un actionnaire officiel.

Une fois que la transaction est réglée et que les fonds d’une vente d’actions ou d’un autre type de titre ont été crédités sur votre compte, l’investisseur peut choisir de les retirer, de réinvestir dans un nouveau titre ou de conserver le montant en espèces dans ce compte. Pour ceux qui cherchent à encaisser une partie des bénéfices (ou de ce qui reste d’une perte), vérifiez si votre courtier propose des virements vers votre compte bancaire à l’aide de la centrale de clearing (ACH) ou d’un virement électronique.

T + 2

Période de règlement pour le traitement post-transaction des actions et de plusieurs autres actifs négociés en bourse. En mars 2017, la SEC a réduit la période de règlement de T + 3 à T + 2 pour tenir compte des améliorations technologiques, de l'augmentation des volumes de transactions et de l'évolution des produits d'investissement et du paysage des transactions.

La compensation est le processus consistant à concilier les achats et les ventes de diverses options, contrats à terme standardisés ou titres, ainsi que le transfert direct de fonds d'une institution financière à une autre. Le processus valide la disponibilité des fonds appropriés, enregistre le transfert et, dans le cas de titres, garantit la livraison du titre à l'acheteur. Les transactions non compensées peuvent entraîner un risque de règlement. Si les transactions ne sont pas effacées, des erreurs de comptabilité risquent de se produire et de perdre de l'argent réel.

Un commerce de sortie est un commerce qui ne peut être placé car il a été reçu par un échange d'informations contradictoires. La chambre de compensation associée ne peut pas régler la transaction car les données soumises par les parties des deux côtés de la transaction sont incohérentes ou contradictoires.

Points clés à retenir

  • Le traitement post-transaction a lieu une fois la transaction terminée.
  • À ce stade, l’acheteur et le vendeur comparent les détails de la transaction, approuvent la transaction, modifient les registres de propriété et organisent le transfert des valeurs mobilières et des espèces.
  • Le traitement post-transaction comprend généralement une période de règlement et un processus de compensation.
  • Les transactions de gré à gré qui ne reposent pas sur des chambres de compensation centralisées devront régler leurs propres transactions, ce qui expose le risque de contrepartie et le risque de règlement.

Exemples de traitement post-trade

Sur la plateforme des obligations de la NYSE, après l’achèvement des transactions, toutes les transactions sur obligations éligibles RIO (Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) / Société nationale de compensation de titres (NSCC)) sont envoyées à la NSCC afin de faire correspondre les informations commerciales des acheteurs et des clients. vendeurs respectifs. Les détails sont transmis via le RIO.

Les services post-marché sont récemment apparus comme un moyen permettant aux entreprises financières de diversifier leurs sources de revenus. En raison de la combinaison de nouvelles réglementations, de la normalisation des produits dérivés et du besoin accru de mesures de traitement plus complexes, en raison de la croissance des actifs alternatifs, les services post-marché sont un domaine dans lequel certaines entreprises ont une chance de dépasser leurs concurrents.

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