Prix ​​en flux de trésorerie libre

Qu'est-ce que Price to Free Cash Flow?

Le prix par rapport au flux de trésorerie disponible est une mesure d'évaluation des capitaux propres utilisée pour comparer le prix du marché par action d'une entreprise à son montant de flux de trésorerie disponible par action. Cette mesure est très similaire à la mesure d’évaluation du prix par rapport aux flux de trésorerie, mais elle est considérée comme une mesure plus exacte, car elle utilise les flux de trésorerie disponibles qui soustraient les dépenses en immobilisations (CAPEX) des flux de trésorerie opérationnels totaux d’une entreprise, reflétant ainsi les flux de trésorerie réels disponibles pour financer la croissance non liée aux actifs. Les entreprises utilisent cette mesure pour développer leurs actifs, que ce soit pour développer leurs activités ou tout simplement pour maintenir un niveau acceptable de flux de trésorerie disponible.

Points clés à retenir

• Le rapport prix / flux de trésorerie disponibles est une mesure d'évaluation des actions qui indique la capacité d'une entreprise à générer des revenus supplémentaires. Il est calculé en divisant sa capitalisation boursière par la valeur des flux de trésorerie disponibles.
• Une valeur inférieure pour le flux de trésorerie disponible indique que la société est sous-évaluée et que son stock est relativement bon marché. Une valeur plus élevée du prix par rapport au flux de trésorerie disponible indique une société surévaluée.

Comprendre le prix dans le flux de trésorerie disponible

Le flux de trésorerie disponible d'une entreprise est important car il s'agit d'un indicateur fondamental de sa capacité à générer des revenus supplémentaires, élément essentiel du prix des actions.

La mesure du prix par rapport au flux de trésorerie disponible est calculée comme suit:

Prix ​​en flux de trésorerie disponible = valeur de capitalisation boursière / montant total du flux de trésorerie disponible

Par exemple, une entreprise dont les flux de trésorerie d’exploitation totalisent 100 millions de dollars et les dépenses d’investissement de 50 millions de dollars dispose d’un flux de trésorerie disponible de 50 millions de dollars. Si la capitalisation boursière de la société est de 1 milliard de dollars, les actions de la société se négocient à 20 fois les flux de trésorerie disponibles, soit 1 milliard de dollars / 50 millions de dollars.

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Comprendre les flux de trésorerie disponibles

Comment les investisseurs utilisent-ils le prix pour mesurer le flux de trésorerie disponible?

Le rapport prix / flux de trésorerie disponibles étant un paramètre de valeur, les chiffres plus bas indiquent généralement qu'une société est sous-évaluée et que son stock est relativement bon marché par rapport à son flux de trésorerie disponible. À l'inverse, des prix plus élevés par rapport aux flux de trésorerie disponibles peuvent indiquer que les actions de la société sont relativement surévaluées par rapport à ses flux de trésorerie disponibles. Par conséquent, les investisseurs axés sur la valeur privilégient les sociétés dont les cours sont bas ou décroissants, plutôt que les valeurs de flux de trésorerie disponibles indiquant des totaux de flux de trésorerie disponibles élevés ou en augmentation et des cours des actions relativement bas. Ils ont tendance à éviter les sociétés dont le prix est élevé par rapport au flux de trésorerie disponible, ce qui indique que le cours de l'action de la société est relativement élevé par rapport à son flux de trésorerie disponible. En bref, plus le prix des flux de trésorerie disponibles est bas, plus les actions d’une société sont considérées comme une meilleure aubaine ou une meilleure valeur.

Comme pour toute mesure d'évaluation des actions, il est très utile de comparer le ratio prix d'une entreprise sur fonds disponibles à celui d'autres entreprises similaires du même secteur. Cependant, on peut également examiner le paramètre prix / flux de trésorerie disponibles sur une période à long terme pour voir si le flux de trésorerie de la société pour la valeur du prix des actions s'améliore ou s'aggrave de manière générale.

Le ratio prix / flux de trésorerie disponibles peut être affecté par les sociétés qui manipulent l’état de leurs flux de trésorerie disponibles dans les états financiers, notamment en préservant les liquidités en différant les achats de stocks jusqu’après la période couverte par les états financiers.

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