Offre primaire
Une offre principale est la première émission d'actions d'une société privée en vue d'une vente publique. C’est le moyen par lequel une entreprise privée peut lever des fonds propres sur les marchés financiers afin de développer ses activités commerciales. Cela peut également inclure l'émission de dette. Une offre principale est également appelée "offre publique initiale" (IPO).
L'offre primaire expliquée
Les offres principales servent généralement à aider une entreprise en pleine croissance à étendre ses activités commerciales, mais elles peuvent également être confiées à une entreprise mature, toujours privée. Après l’offre et la réception des fonds réunis, les titres sont négociés sur le marché secondaire, où la société ne reçoit aucune somme provenant de l’achat et de la vente des titres qu’ils avaient précédemment émis.
Une offre primaire est un rite de passage pour une entreprise prospère en pleine croissance, passant d’une entreprise privée à une entreprise publique et enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). La SEC impose aux sociétés émettrices des offres principales de déposer une déclaration d’enregistrement et un prospectus provisoire qui doivent contenir les informations suivantes:
- Une description des activités de l'émetteur.
- Noms et adresses des dirigeants clés de la société, avec salaire et historique commercial de 5 ans pour chacun.
- Montant de la propriété par les officiers clés.
- Capitalisation de la société et description de la manière dont le produit de l'offre sera utilisé.
- Toute procédure judiciaire dans laquelle la société est impliquée.
Les actions initiales sont généralement achetées par un syndicat de souscripteurs, qui les revend ensuite à ceux qui ont reçu une attribution. La demande de titres d'introduction en bourse surpasse souvent l'offre car les actions de ce type augmentent normalement, du moins temporairement, une fois qu'elles ont commencé à être négociées sur le marché secondaire.
Offre principale vs offre secondaire
Les sociétés ouvertes peuvent choisir d’émettre des actions supplémentaires après un placement principal. Celles-ci sont appelées offres secondaires. Les offres secondaires augmentent le nombre d'actions en circulation disponibles à la négociation sur le marché secondaire, diluant ainsi la valeur de chaque action. Les grands actionnaires créent parfois une offre secondaire, mais cela ne crée pas de nouveau stock et ne profite pas à l'émetteur.
Offres primaires et marchés secondaires
Après une offre principale ou secondaire, les actions sont disponibles à la vente sur un marché secondaire. La Bourse de New York est un exemple de marché secondaire. Sur les marchés secondaires, les spécialistes ont la responsabilité de «créer un marché», ce qui les oblige à être l’acheteur ou le vendeur lorsque personne d’autre n’est disposé à négocier. Lors de la liquidation, un spécialiste tente de s'assurer que le prix d'une action baisse de manière ordonnée, sans écarts de prix importants entre les transactions. Les spécialistes traitent généralement de gros blocs de stock. Les petites commandes sont traitées par un système informatisé d'appariement des échanges.
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