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Analyse du scénario

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Qu'est-ce qu'une analyse de scénario?

L'analyse de scénario est le processus consistant à estimer la valeur attendue d'un portefeuille après une période donnée, en supposant des changements spécifiques dans la valeur des titres du portefeuille ou des facteurs clés, tels qu'une variation du taux d'intérêt. L'analyse de scénario est couramment utilisée pour estimer les changements de la valeur d'un portefeuille en réponse à un événement défavorable et peut être utilisée pour examiner un scénario théorique du cas le plus défavorable.

[Important: l’analyse de scénario ne dépend que des données et des hypothèses de l’analyste.]

Comment fonctionne l'analyse de scénario

En tant que technique, l'analyse de scénario implique de calculer différents taux de réinvestissement pour les rendements attendus réinvestis dans l'horizon d'investissement. Basée sur des principes mathématiques et statistiques, l’analyse de scénarios fournit un processus permettant d’estimer les variations de la valeur d’un portefeuille, en fonction de la survenue de situations différentes, appelées scénarios, selon les principes de l’analyse "hypothétique".

Ces évaluations peuvent être utilisées pour examiner la quantité de risque présente dans un investissement donné en relation avec une variété d'événements potentiels, allant du très probable au très improbable. En fonction des résultats de l'analyse, un investisseur peut déterminer si le niveau de risque présent se situe dans sa zone de confort.

Les tests de résistance constituent un type d'analyse de scénario qui examine spécifiquement les scénarios les plus défavorables. Les tests de résistance sont souvent utilisés à l'aide d'une technique de simulation sur ordinateur pour tester la résilience des institutions et des portefeuilles d'investissement par rapport à d'éventuelles situations critiques futures. Ce type de test est généralement utilisé par le secteur financier pour aider à évaluer le risque d'investissement et l'adéquation des actifs, ainsi que pour évaluer les processus et contrôles internes. Ces dernières années, les régulateurs ont également demandé aux institutions financières de réaliser des tests de résistance pour s'assurer que leur capital et leurs autres actifs sont suffisants.

Points clés à retenir

  • L'analyse de scénario est le processus d'estimation de la valeur attendue d'un portefeuille après un changement donné dans la valeur des facteurs clés.
  • Les scénarios probables et les pires scénarios improbables peuvent être testés de cette manière, en s’appuyant souvent sur des simulations sur ordinateur.
  • L'analyse de scénario peut s'appliquer à la stratégie d'investissement ainsi qu'au financement des entreprises.

Considérations particulières

Analyse de scénario et stratégie d'investissement

Il y a beaucoup de façons différentes d'aborder l'analyse de scénario. Une méthode courante consiste à déterminer l’écart-type des rendements journaliers ou mensuels, puis à calculer la valeur attendue pour le portefeuille si chaque titre génère des rendements qui sont deux ou trois écarts types supérieurs et inférieurs au rendement moyen. De cette manière, un analyste peut avoir une certitude raisonnable quant à l’évolution de la valeur d’un portefeuille au cours d’une période donnée, en simulant ces extrêmes.

Les scénarios envisagés peuvent se rapporter à une seule variable, telle que le succès ou l’échec relatif du lancement d’un nouveau produit, ou à une combinaison de facteurs, tels que les résultats du lancement du produit, associés à des modifications éventuelles des activités des entreprises concurrentes. L'objectif est d'analyser les résultats des résultats les plus extrêmes pour déterminer la stratégie d'investissement.

Analyse de scénario en finance personnelle et d'entreprise

Le même processus utilisé pour examiner les scénarios d’investissement potentiels peut être appliqué à diverses autres situations financières afin d’examiner les variations de valeur en fonction de scénarios théoriques. Du côté du consommateur, une personne peut utiliser une analyse de scénario pour examiner les différents résultats financiers de l’achat d’un article à crédit, par opposition à une économie des fonds pour un achat au comptant. De plus, une personne peut examiner les divers changements financiers pouvant survenir lors de la décision d'accepter ou non une nouvelle offre d'emploi.

Les entreprises peuvent utiliser une analyse de scénario pour analyser les résultats financiers potentiels de certaines décisions, telles que la sélection de l’une des deux installations ou des vitrines à partir desquelles l’entreprise pourrait opérer. Cela pourrait inclure des considérations telles que la différence de loyer, de charges de services publics et d'assurance, ou tout avantage pouvant exister à un endroit mais pas à l'autre.

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