Petit bouchon
Petite capitalisation est un terme utilisé pour classer les sociétés avec une capitalisation boursière relativement petite. La capitalisation boursière d'une entreprise est la valeur marchande de ses actions en circulation. La définition de petite capitalisation peut varier selon les maisons de courtage, mais il s’agit généralement d’une société dont la capitalisation boursière se situe entre 300 millions et 2 milliards de dollars américains.
1:42Actions de petite capitalisation
Avantages des actions à petite capitalisation
L'un des avantages les plus importants de l'investissement dans des actions de petite capitalisation est la possibilité de battre les investisseurs institutionnels. Comme les fonds communs de placement sont soumis à des restrictions les empêchant d’acheter de larges parts des actions en circulation d’un émetteur, certains fonds communs de placement ne seraient pas en mesure d’accorder à la petite capitalisation une position significative dans le fonds. Le fonds devrait habituellement déposer auprès de la SEC pour surmonter ces limitations. Quand un fonds fait cela, cela signifie basculer sa main et gonfler le prix précédemment attractif.
N'oubliez pas que les classifications telles que grande capitalisation ou petite capitalisation ne sont que des approximations qui changent avec le temps. En outre, la définition exacte peut varier entre les maisons de courtage.
Points clés à retenir
- Une petite capitalisation est généralement une société dont la capitalisation boursière se situe entre 300 millions et 2 milliards de dollars.
- L’avantage d’investir dans des actions de petite capitalisation est l’opportunité de battre les investisseurs institutionnels.
- Les actions de petite capitalisation ont toujours surperformé les actions de grande capitalisation.
Pour calculer la capitalisation boursière d'une entreprise, multipliez le cours actuel de ses actions par le nombre d'actions en circulation (ou le nombre d'actions émises par la société sur le marché).
Par exemple, en janvier 2019, Shutterfly, Inc., avait émis 32, 98 millions d'actions et son cours actuel était de 45, 45 $. Suivant la formule, la capitalisation boursière de Shutterfly s'élève à environ 1, 46 milliard de dollars. La plupart des maisons de courtage considèrent la société comme une société à petite capitalisation.
Investir dans des sociétés à petite capitalisation par rapport à des sociétés à grande capitalisation
En règle générale, les sociétés à petite capitalisation offrent aux investisseurs plus de marge de croissance mais confèrent également un risque et une volatilité supérieurs à ceux des sociétés à forte capitalisation. Une offre à grande capitalisation a une capitalisation boursière de 10 milliards de dollars ou plus. Avec les sociétés à forte capitalisation, telles que General Electric et Boeing, la croissance la plus agressive a tendance à être dans le rétroviseur et, par conséquent, ces sociétés offrent davantage de stabilité aux investisseurs que de rendements substantiels qui écrasent le marché.
Historiquement, les actions de petite capitalisation ont surperformé les actions de grande capitalisation. Cela dit, le fait que les petites ou les grandes entreprises obtiennent de meilleurs résultats varie dans le temps en fonction du climat économique général. Par exemple, les sociétés à forte capitalisation ont dominé la bulle technologique des années 1990, les investisseurs s’étant concentrés sur les valeurs technologiques à forte capitalisation telles que Microsoft, Cisco et AOL Time Warner. Après l'éclatement de la bulle en mars 2000, les sociétés à petite capitalisation sont devenues les plus performantes jusqu'en 2002, à l'instar de nombreuses grandes capitalisations qui ont connu un immense succès au cours de la crise.
Petite capitalisation vs Midcap
Les investisseurs qui recherchent le meilleur des deux mondes pourraient envisager les sociétés de taille moyenne, dont la capitalisation boursière se situe entre 2 et 10 milliards de dollars. Historiquement, ces sociétés ont offert plus de stabilité que les sociétés à petite capitalisation, tout en offrant un potentiel de croissance supérieur à celui des sociétés à grande capitalisation.
Cependant, pour les investisseurs autonomes, passer le temps nécessaire pour passer en revue les offres de sociétés à petite capitalisation afin de découvrir que le "diamant brut" peut s'avérer être une bonne utilisation du temps. En effet, même dans notre monde riche en données, d'importants investissements en petites capitalisations peuvent passer sous le radar des investisseurs en raison de la faible couverture des analystes. Avec une couverture insuffisante, les nouvelles importantes de la société, les développements et les innovations peuvent passer inaperçus. En revanche, les nouvelles des grandes entreprises de technologie font les manchettes instantanées.
Exemple du monde réel
Après les six premières semaines de 2019, les pronostiqueurs du marché prédisaient une grande année pour les sociétés à petite capitalisation en 2019, l'indice Russell 2000 à petite capitalisation ayant progressé de 12, 9%, contre 9% pour l'indice de référence S & P 500. Un autre indice de petite capitalisation, le S & P 600, a gagné 12, 1% au cours de cette période. Le rebond a eu lieu après un mois de décembre 2018, au cours duquel le Russell 2000 et le S & P 600 ont tous deux plongé de 20% sous leurs sommets du mois d'août. De nombreux investisseurs - peut-être à tort - y ont vu une confirmation d'un marché baissier. Cette évolution souligne le caractère plus imprévisible des petites capitalisations.
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