Dividende synthétique
Un dividende synthétique est un type de flux de trésorerie entrants qu'un investisseur crée avec certains titres financiers pour produire un flux de paiement semblable à un dividende qui ressemble aux recettes de trésorerie périodiques générées par une action versant un dividende.
Rompre le dividende synthétique
Les investisseurs créent des dividendes synthétiques dans les cas où les actifs, tels que les actions et les FNB, ne versent normalement pas de dividendes. La stratégie ressemble à un dividende, mais les investisseurs doivent garder à l’esprit que le risque est plus élevé car les options sont utilisées et les gains sur le cours des actions peuvent être limités.
Comment sont créés les dividendes synthétiques
Par exemple, supposons qu'un investisseur détienne des actions d'une société qui ne verse pas de dividende trimestriel. Afin de créer un flux de trésorerie à partir des actions, l’investisseur pourrait créer des options d’achat couvertes sur les actions sous-jacentes. Ce faisant, l'investisseur recevrait les primes d'options sous forme de flux de trésorerie entrants, mais serait obligé de vendre les actions à l'acheteur d'options si cette personne choisissait d'exercer les options.
Les propriétaires d’actions ont le droit de vendre vos actions à tout moment au prix du marché. La rédaction d'un appel couvert consiste simplement à vendre ce droit à quelqu'un d'autre en échange d'un paiement en espèces effectué aujourd'hui. Cela signifie que vous accordez à l'acheteur de l'option le droit d'acheter vos actions avant l'expiration de l'option, à un prix prédéterminé, appelé prix d'exercice.
Une option d'achat est un contrat qui donne à l'acheteur de l'option le droit (mais non l'obligation) d'acheter des actions de l'action sous-jacente au prix d'exercice à tout moment avant la date d'expiration. Si le vendeur de l'option d'achat est propriétaire des actions sous-jacentes, l'option est considérée comme "couverte" en raison de la possibilité de livrer les actions sans les acheter sur le marché libre à des prix futurs inconnus, voire plus élevés.
Cette situation, tout en limitant l'appréciation potentielle du prix que l'investisseur peut réaliser avec ses propres actions, crée un flux de trésorerie analogue à un dividende. N'oubliez pas que si vous souhaitez vendre vos actions avant l'expiration de l'appel, vous devez racheter la position d'option, ce qui vous coûtera de l'argent supplémentaire et une partie de vos bénéfices.
Pour cette stratégie, de nombreux investisseurs se tournent vers les actions de sociétés solides et stables qui, pour une raison ou une autre, ne versent pas de dividende. Berkshire Hathaway de Warren Buffett en est un excellent exemple. Buffett ne croit pas au paiement de dividendes, mais avec cette stratégie, un investisseur peut suivre sa propre voie.
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