Définition du fonds à date cible
Un fonds à date cible est un fonds proposé par une société de placement qui cherche à faire croître ses actifs sur une période donnée. La structuration de ces fonds répond aux besoins en capital de l'investisseur à une date ultérieure, d'où son nom "date cible". Le plus souvent, les investisseurs utiliseront un fonds à date cible pour commencer à prendre leur retraite. Cependant, ces fonds communs de placement peuvent trouver une utilisation dans de nombreux portefeuilles qui doivent spécifier des fonds pour un événement futur, tel qu'un enfant entrant au collège.
Les fonds à date cible utilisent une méthode de gestion de portefeuille traditionnelle pour cibler la répartition de l'actif sur la durée du fonds afin d'atteindre l'objectif de rendement du capital.
Points clés à retenir
- Un fonds à date cible est un fonds qui est une classe de fonds communs de placement qui rééquilibre les pondérations des classes d'actifs au fil du temps, de sorte qu'il commence à peser lourd pour les actions lorsque vous êtes jeune et plus lourd pour les obligations avec l'âge.
- La répartition de l'actif d'un fonds à date cible devient ainsi progressivement plus prudente à mesure que la date cible approche et que la tolérance au risque diminue.
- Les fonds à date cible offrent aux investisseurs la possibilité de placer leurs activités d'investissement sur le pilote automatique dans un seul véhicule, mais cela peut ne pas répondre aux objectifs et aux besoins en constante évolution.
Qui bénéficie réellement des fonds à date cible?
Comment fonctionne un fonds à date cible
Nommés en fonction de l'année au cours de laquelle l'investisseur prévoit de commencer à utiliser les actifs, les fonds à date cible sont considérés comme des investissements à très long terme. Par exemple, en juillet 2017, Vanguard a lancé ses produits Target Retirement 2065. Étant donné que la date d’utilisation ciblée des fonds est 2065, leur horizon est de 48 ans.
Les gestionnaires de portefeuille d'un fonds utilisent cet horizon temporel prédéterminé pour élaborer leur stratégie de placement, généralement basée sur les modèles de répartition de l'actif traditionnels. Les gestionnaires de fonds utilisent également la date cible pour déterminer le degré de risque que le fonds est disposé à assumer. Les gestionnaires de portefeuille à date cible réajustent généralement les niveaux de risque du portefeuille chaque année.
Allocation ciblée par la tolérance au risque
Après le lancement initial, un fonds à date cible a une tolérance au risque élevée et est donc plus fortement pondéré en actifs performants mais spéculatifs. Lors de l'ajustement annuel, les gestionnaires de portefeuille réinitialiseront la répartition des catégories d'investissement.
La composition du portefeuille d'un fonds à date cible et son degré de risque deviennent plus prudents à mesure qu'il approche de sa date cible. Les investissements de portefeuille plus risqués comprennent généralement des actions nationales et mondiales. Les parties à faible risque d'un portefeuille à date cible comprennent généralement des placements à revenu fixe tels que des obligations et des quasi-espèces.
La plupart des documents de marketing de fonds indiquent le glissement d'allocation, c'est-à-dire le transfert d'actifs, sur tout l'horizon temporel de l'investissement. Les fonds structurent leur taux de glisse de manière à obtenir le droit d’allocation le plus prudent à la date cible spécifiée.
Certains fonds à date cible, appelés fonds «intermédiaires» (fonds En), gèrent également des fonds pour une répartition d'actif spécifique au-delà de la date cible. Au-delà de la date cible, les attributions sont davantage axées sur les investissements à faible revenu et à revenu fixe.
Avantages des fonds à date cible
Les fonds à date cible sont populaires auprès des investisseurs de régimes 401 (k). Au lieu d'avoir à choisir plusieurs placements pour créer un portefeuille qui les aidera à atteindre leurs objectifs de retraite, les investisseurs choisissent un fonds à date cible unique correspondant à leur horizon temporel. Par exemple, un jeune travailleur souhaitant prendre sa retraite en 2065 choisirait un fonds à date cible 2065, tandis qu'un travailleur âgé souhaitant prendre sa retraite en 2025 choisirait un fonds à date cible 2025.
Ces fonds atténuent le besoin d'autres actifs. Certains professionnels de la finance conseillent que, si vous investissez dans un seul fonds, celui-ci devrait être le seul investissement de votre régime. Cette approche ponctuelle tient au fait que des investissements supplémentaires pourraient fausser la répartition globale de votre portefeuille. Cependant, une fois que vous avez choisi un fonds, vous disposez de l’investissement ultime.
Avantages
La meilleure façon d'investir dans le pilote automatique
Véhicule tout-en-un - pas besoin d'autres actifs
Un portefeuille diversifié
Les inconvénients
Dépenses plus élevées que les autres investissements passifs
Revenu non garanti
Couverture d'inflation éventuellement insuffisante
Peu de place pour changer les objectifs et les besoins des investisseurs
Inconvénients des fonds à date cible
Bien entendu, la nature du pilote automatique des fonds à date cible peut aller dans les deux sens. Le transfert prédéterminé des actifs du portefeuille peut ne pas convenir aux objectifs et aux besoins changeants de la personne. Les gens grandissent et changent, ainsi que leurs besoins.
Que se passe-t-il si vous devez prendre votre retraite sensiblement plus tôt que la date cible ou si vous souhaitez continuer à travailler plus longtemps? En outre, rien ne garantit que les bénéfices du fonds tiendront compte de l’inflation. En fait, rien ne garantit que le fonds générera un certain revenu ou des gains. Un fonds à date cible est un investissement, pas une rente. Comme pour tous les investissements, ces fonds sont soumis à des risques et à une sous-performance.
En outre, au fur et à mesure des investissements, les fonds à date cible peuvent être coûteux. Il s’agit techniquement d’un fonds de fonds, un fonds qui investit dans d’autres fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse, ce qui signifie que vous devez payer les ratios de frais de ces actifs sous-jacents, ainsi que les frais du fonds à date cible .
Bien sûr, un nombre croissant de fonds sont sans frais et, globalement, les taux d’honoraires ont diminué. Cela dit, c’est une chose à surveiller, surtout si votre fonds investit dans un grand nombre de véhicules à gestion passive. Pourquoi payer des frais en double sur les fonds indiciels, alors que vous pouvez les acheter et les conserver vous-même?
De plus, il convient de garder à l'esprit que les fonds à date cible portant le même nom ne sont pas identiques ou, plus précisément, que leurs actifs ne sont pas identiques. Oui, tous les fonds à échéance cible 2045 seront fortement pondérés en actions, mais certains peuvent opter pour des actions nationales, tandis que d'autres se tournent vers les actions internationales. Certains pourraient opter pour des obligations de bonne qualité, tandis que d’autres choisiraient des titres de créance à rendement élevé et de qualité inférieure. Assurez-vous que le portefeuille d'actifs du fonds correspond à votre niveau de confort et à votre appétit pour le risque.
Exemple concret de fonds à date cible
Vanguard est un gestionnaire de portefeuille proposant une série complète de fonds à date cible. Nous comparons ci-dessous les caractéristiques du fonds Vanguard 2065 (VLXVX) avec celles du fonds Vanguard 2025.
Le fonds Vanguard Target Retirement 2065 présente un ratio de frais de gestion de 0, 15%. Au 28 février 2019, la répartition du portefeuille était de 89, 81% en actions, 10, 01% en obligations et 0, 18% en réserves à court terme. Il détenait 54, 10% du fonds Vanguard Total Stock Index Fund, 35, 9% de celui-ci Vanguard Total International Stock Index Fund, 7, 10% de celui-ci Vanguard Total Bond Market II Index Fund et 2, 90% du Vanguard Total International Bond Index Fonds.
Le fonds Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX) a un ratio de frais de gestion de 0, 13%. Le portefeuille est pondéré à 62, 39% en actions, à 37, 56% en obligations et à 0, 05% en réserves à court terme. Il a alloué 37, 60% de l'actif au fonds d'indices du marché boursier Vanguard Total, 26, 6% au fonds d'indices Vanguard Total Bond Market II, 24, 80% au fonds d'indices d'actions Vanguard Total et 11% au fonds d'indices Vanguard Total International Bond. .
Les deux fonds investissent dans les mêmes actifs. Toutefois, le Fonds 2065 est plus fortement pondéré en actions, avec un pourcentage relativement plus faible d’obligations et d’équivalents de trésorerie. Le Fonds 2025 a un poids plus important dans les titres à revenu fixe et moins d’actions. Il est donc moins volatil et plus susceptible de contenir les actifs dont l’investisseur a besoin pour commencer à effectuer des retraits en 2025.
Au-delà de la date cible, les deux fonds à date cible Vanguard affichent une répartition de l'actif d'environ 20% en actions américaines, 10% en actions internationales, 40% en obligations américaines, 10% en obligations internationales et environ 20% en actions américaines. CONSEILS à court terme.
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