Conseils pour trouver les meilleurs FNB Smart Beta

Le bêta intelligent représente une partie importante du paysage global des fonds négociés en bourse (FNB), à la fois en termes d'actif et de population. En 2018, les actifs des FNB intelligents bêta ont à nouveau dépassé les records et aujourd'hui, plus de 1 000 produits de ce type se négocient aux États-Unis. L'univers total des produits négociés en bourse (FNB) cotés aux États-Unis dépasse les 2 200, ce qui signifie que les fonds fondamentalement pondérés représentent un pourcentage non négligeable. du marché américain des FNB.

Alors que le secteur des FNB est de plus en plus concurrentiel, les investisseurs devraient s’attendre à plus, pas moins, en ce qui concerne les lancements de bêta intelligent. En fait, aux États-Unis, des centaines de fonds fondamentalement pondérés négociés n’ont pas trois ou cinq ans. L'espace bêta intelligent se développant à un rythme rapide, les investisseurs doivent se concentrer sur certains traits lorsqu'ils évaluent ces FNB.

«Les meilleurs fonds de bêta stratégiques sont économiques, transparents, capturent efficacement le (s) facteur (s) d’intérêt et prennent des mesures pour limiter les mouvements inutiles et les risques, tels que la concentration de secteurs ou de pays importants», a écrit Alex Bryan, CFA, directeur de Passive. Stratégies de recherche, Amérique du Nord chez Morningstar.

Frais de la bêta intelligente

De manière générale, les FNB intelligents bêta présentent des ratios de frais plus élevés que leurs homologues pondérés selon la capitalisation boursière. La plupart des FNB bêta intelligents cotés aux États-Unis imposent des frais annuels de plus de 0, 4% par an et même les 100 plus gros fonds de ce type payent des frais d'un peu plus d'un quart de pourcentage, jusqu'à environ 0, 33%.

«Les fonds à bêta stratégique ont tendance à facturer plus que les fonds indiciels traditionnels, mais les investisseurs ne devraient pas payer une prime élevée pour eux», a écrit Bryan dans un article de blog de décembre 2017. «Ce sont des stratégies basées sur des règles qui n'exigent pas plus d'intervention humaine qu'un tracker S & P 500. Heureusement, de nombreux fonds à bêta stratégique facturent moins de 0, 30%, ce qui est compétitif par rapport aux fonds indiciels aux coûts les plus bas. "

Heureusement pour les investisseurs, les frais qui prévalaient dans l'espace pondéré en fonction de la capitalisation boursière ont fait leur chemin vers le bêta intelligent. En 2017, les émetteurs ont réduit les frais sur les FNB intelligents bêta ou ont mis sur le marché de nouvelles options à faible coût dans la catégorie. Par exemple, en novembre dernier, JPMorgan Asset Management a lancé plusieurs nouveaux FNB intelligents, y compris des fonds de croissance, de création de valeur et de dividendes, le tout avec des frais de seulement 0, 12% par an.

Avantages multi-facteurs

Comme cela a été largement noté, les ETF multi-facteurs constituent une part croissante de l’espace bêta intelligent plus vaste. Il y a une piste pour cette croissance parce que plus de conseillers et d’investisseurs réalisent qu’il est difficile de choisir des facteurs de placement individuels.

Par exemple, la croissance et la dynamique ont été les meilleures en 2017, alors que les actions de valeur ont pris du retard. Cela a conduit de nombreux observateurs du marché à parier que la valeur rebondirait en 2018. Cela ne signifie toutefois pas que la croissance et la dynamique vont en souffrir. Les FNB, tels que le FNB JPMorgan Diversity Return US Equity (JPUS), qui met l'accent sur plusieurs facteurs réunis, garantissent que les investisseurs ne recherchent pas la performance avec des facteurs tout en restant diversifié à tous les stades.

«Tous les fonds à bêta stratégique ne valent pas la peine d'investir, mais ceux offrant une transparence, une construction de portefeuille judicieuse et des frais raisonnables», note Morningstar. «Même les meilleures stratégies ne fonctionneront pas tout le temps. La diversification des stratégies entre les facteurs peut aider à réduire les risques et à s’en tenir plus facilement à long terme, ce qui devrait améliorer les chances de succès. »