Top 5 des FNB obligataires pour 2018

Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les investisseurs en obligations ont tendance à avoir des démangeaisons, car la valeur de leurs avoirs en obligations à taux fixe vaut soudainement une valeur relativement inférieure aux rendements des instruments obligataires nouvellement émis.

Heureusement, certains produits à revenu fixe bénéficient potentiellement de la hausse des taux d’intérêt en investissant dans des obligations à duration plus courte et en utilisant des swaps de taux d’intérêt, des titres convertibles, des obligations à taux variable et d’autres formes alternatives. Les cinq fonds négociés en bourse (FNB) américains ci-dessous illustrent ces stratégies.

Points clés à retenir

• Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les détenteurs d'obligations à taux fixe peuvent regretter le fait que leurs avoirs existants offrent des rendements inférieurs à ceux des nouvelles émissions.
• L'investissement dans les titres à revenu fixe peut devenir infiniment plus complexe lorsque les taux d'intérêt augmentent.

(Remarque: tous les chiffres sont à jour au 30 août 2019.)

Direxion Quotidien 20 ans Trésor Bull 3X (TMF)

Direxion, un des principaux gestionnaires de stratégies à effet de levier, offre des performances exceptionnelles dans la catégorie des obligations. En prenant une position multipliée par trois sur le Trésor américain à 20 ans, le fonds s’efforce d’obtenir des rendements élevés en reproduisant le rendement de l’ICE US Treasury 20+ Year Bond Index. Les instruments utilisés pour atteindre son objectif comprennent le FNB iShares bons du Trésor à 20 ans et plus, les SWAP de FNB iShares 20 ans et à bons du Trésor et des liquidités.

• Prix: 33, 71 $
• Volume moyen: 2, 5 millions
• Actif net: 158, 51 M $
• Rendement: 1, 16%
• Rendement annuel: 78, 54%
• Ratio de dépenses: 1.09%

L'iShares Convertible Bond (ICVT)

ICVT propose aux investisseurs une stratégie d’obligations convertibles qui vise à suivre les avoirs et le rendement de l’indice Bondberg Cash Pay Pay US> 250 MM de Bloomberg. Les titres de l'indice peuvent être convertis en espèces ou en actions, ce qui rend leur cours de négociation moins sensible aux variations des taux d'intérêt.

Le fonds vise à conserver un minimum de 90% de ses actifs dans des titres de l'indice sous-jacent, mais investit également dans des contrats à terme standardisés, des options et des swaps. Les principaux avoirs dans le fonds incluent Microchip Technology, Intel, Dish Network, Verisign et Priceline.

• Prix: 59.29 $
• Volume moyen: 51 250
• Actif net: 377, 77 M $
• Rendement: 3, 30%
• Rendement annuel: 13, 66%
• Ratio de dépenses: 0, 20%

Le Fonds indiciel d'obligations de sociétés américaines à cote de crédit FlexShares (LKOR)

Le Fonds indiciel d'obligations de sociétés américaines à longue capitalisation cotées FlexShares offre aux investisseurs un portefeuille obligataire personnalisé qui cherche à suivre les placements et le rendement de l'indice d'obligations de sociétés américaines à longue capitalisation cotées au crédit de Northern Trust, qui utilise une méthode de notation exclusive pour sélectionner les obligations de bonne qualité. avec une échéance de 10 ans ou plus, qui sont émises par des sociétés ayant un capital impayé d'au moins 500 millions de dollars.

Dans cet univers, le fonds choisit des titres de créance en fonction de facteurs tels que l'efficacité de la gestion, la rentabilité et la solvabilité du marché. Les principales participations incluent Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Abbvie Inc, ConocoPhillips, Verizon Communications et Microsoft Corporation.

• Prix: 58.47 $
• Volume moyen: 1 946
• Actif net: 19, 51 millions $
• Rendement: 3.90%
• Rendement annuel: 23, 07%
• Ratio de dépenses: 0.22%

Le FNB d'obligations à long terme de sociétés du portefeuille SPDR (SPLB)

Le STF d'obligations à long terme de sociétés SPDR Portfolio est émis par State Street SPDR et offre aux investisseurs une option de placement indexée sur l'indice Bloomberg Barclays Long US Corporate, qui comprend des obligations de sociétés de qualité supérieure à long terme et une concentration élevée dans le secteur industriel. Plus de 80% du fonds est constitué d’obligations d’une durée minimale de 15 ans. Les principales participations incluent Anheuser-Busch, Wal-Mart, AT & T et Verizon.

• Prix: 30, 68 $
• Volume moyen: 409 295
• Actif net: 577, 93 M $
• Rendement: 4.01%
• Rendement annuel: 24, 49%
• Ratio de dépenses: 0.07%

Le FNB VanEck Vectors Investment Grade Taux variable (FLTR)

Le FNB VanEck Vectors Investment Grade à taux variable offre aux investisseurs prudents un portefeuille d’obligations à taux variable présentant des rendements stables. En utilisant une stratégie de réplication d'indices, le fonds cherche à égaler les avoirs et le rendement de l'indice de taux variable américain MVIS Investment Grade, qui comprend des obligations à taux variable de première qualité émises par des sociétés. Les principales participations incluent Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup et Wells Fargo.

• Prix: 25, 21 $
• Volume moyen: 124 367
• Actif net: 529, 58 M $
• Rendement: 3.11%
• Rendement annuel: 3, 91%
• Ratio de dépenses: 0, 14%

Bien que les FNB d’obligations puissent atténuer efficacement le risque général, les investissements sous-jacents peuvent être particulièrement exposés aux risques de crédit, d’appel, d’inflation et de liquidité.

Le résultat final

L'investissement dans les titres à revenu fixe peut devenir infiniment plus complexe lorsque les taux d'intérêt augmentent. Les FNB obligataires proposent des stratégies pour aider les investisseurs en titres à revenu fixe à rester en territoire positif, sur ces marchés.