Définition de l'actif sous-jacent
Les actifs sous-jacents sont les actifs financiers sur lesquels est basé le prix d'un dérivé. Les options sont un exemple de dérivé. Un dérivé est un instrument financier dont le prix est basé sur un actif différent.
1:35Qu'est-ce qu'un actif sous-jacent?
Les bases de l'actif sous-jacent
Les actifs sous-jacents donnent leur valeur aux dérivés. Par exemple, une option sur actions XYZ donne à son détenteur le droit d'acheter ou de vendre XYZ au prix d'exercice jusqu'à l'expiration. L'actif sous-jacent de l'option est le stock de XYZ.
Un actif sous-jacent peut être utilisé pour identifier l'élément dans l'accord qui apporte de la valeur au contrat. L'actif sous-jacent prend en charge le titre impliqué dans l'accord, que les parties concernées sont convenues d'échanger dans le cadre du contrat dérivé.
Comprendre les contrats dérivés
Le prix d'une option ou d'un contrat à terme est dérivé du prix d'un actif sous-jacent. Dans un contrat d'option, le souscripteur doit acheter ou vendre l'actif sous-jacent à l'acheteur à la date spécifiée au prix convenu. L'acheteur n'est pas obligé d'acheter l'actif sous-jacent, mais il peut exercer son droit s'il le souhaite. Si l'option est sur le point d'expirer et que l'actif sous-jacent n'a pas évolué suffisamment favorablement pour que l'exercice de l'option en vaille la peine, l'acheteur peut laisser expirer et il perdra le montant payé pour l'option.
Les contrats à terme sont une obligation pour l'acheteur et le vendeur. Le vendeur du futur accepte de fournir l'actif sous-jacent à l'échéance et l'acheteur du contrat accepte d'acheter le sous-jacent à l'échéance. Le prix qu'ils reçoivent et paient, respectivement, est le prix auquel ils ont souscrit le contrat à terme. La plupart des traders à terme négocient leurs positions avant leur expiration, car les traders de détail et les hedge funds ont peu besoin de prendre possession physiquement de barils de pétrole, par exemple. Mais ils peuvent acheter ou vendre le contrat à un prix et, s’il évolue favorablement, ils peuvent quitter le marché et réaliser un profit de cette manière. Les contrats à terme sont un dérivé car le prix d'un contrat à terme sur le pétrole est basé sur le mouvement du prix du pétrole, par exemple.
Points clés à retenir
- Les actifs sous-jacents représentent les actifs à partir desquels les dérivés prennent leur valeur.
- Connaître la valeur d'un actif sous-jacent aide les traders à déterminer l'action appropriée (acheter, vendre ou conserver) avec leurs dérivés.
Exemple d'actif sous-jacent
Dans les cas impliquant des options d'achat d'actions, l'actif sous-jacent est le stock lui-même. Par exemple, dans le cas d’une option d’achat d’achat de 100 actions de la société X à un prix de 100 USD, l’actif sous-jacent est l’action de la société X. L’actif sous-jacent est utilisé pour déterminer la valeur de l’option jusqu’à l’expiration. La valeur de l'actif sous-jacent peut changer avant l'expiration du contrat, ce qui affecte la valeur de l'option. La valeur de l'actif sous-jacent à un moment donné permet aux traders de savoir si l'option vaut la peine d'être exercée.
L'actif sous-jacent peut également être une devise ou un indice de marché, tel que le S & P 500. Dans le cas des indices boursiers, l'actif sous-jacent est constitué des actions ordinaires composant l'indice boursier.
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