Comprendre l'indice de confiance des consommateurs

Imaginez que vous discutiez avec votre voisin dans votre arrière-cour et que vous mentionnez que votre femme achète une nouvelle voiture, que vous vous apprêtez à refinancer votre maison et que le frère de votre épouse a récemment perdu son emploi. Votre voisin vous dit qu'il a récemment été promu, que sa femme a démarré une entreprise et que sa fille vient d'acheter un nouvel ordinateur. Quel type d'analyse sur la santé de l'économie américaine un économiste pourrait-il effectuer à partir de votre conversation dans l'arrière-cour? Eh bien, cela dépend de ce que la conversation suggère à propos de la confiance des consommateurs.

La mention des achats récents ou à venir d'un ordinateur et d'une voiture suggère une forte demande des consommateurs. Votre plan de refinancement de votre maison est un signe positif pour l'avenir, ce qui signifie que vous avez confiance en votre capacité de faire face aux futurs paiements hypothécaires. Le refinancement suggère également la possibilité d'une réduction des versements hypothécaires, ce qui pourrait entraîner une augmentation de votre revenu discrétionnaire. La promotion de votre voisin et le démarrage de la nouvelle entreprise de sa femme sont également des signes économiques positifs. La seule référence négative au cours de la conversation a été la mention d’une personne qui a récemment perdu un emploi. Mais parmi les autres informations échangées entre vous et votre voisin, l’économiste pourrait conclure que la confiance des consommateurs est élevée. C'est une bonne nouvelle pour l'économie car, en moyenne, les consommateurs sont responsables des deux tiers de l'activité économique du pays, ou du produit intérieur brut (PIB).

Indice de confiance des consommateurs

Mesurer la confiance des consommateurs

La confiance des consommateurs, mesurée par l'indice de confiance des consommateurs (ICC), se définit comme le degré d'optimisme que les consommateurs (comme vous et moi) expriment à travers l'état de l'économie par leurs activités d'épargne et de dépense. Préparé par le Conference Board, le CCI a été calculé et référencé pour la première fois en 1985. Cette valeur est ajustée mensuellement en fonction des résultats d’une enquête auprès des ménages auprès des consommateurs sur la situation actuelle et les perspectives économiques futures. Les opinions sur les conditions actuelles représentent 40% de l'indice, les prévisions concernant les conditions futures constituant les 60% restants.

Dans le glossaire de son site Web, le Conference Board définit le sondage sur la confiance des consommateurs comme "un rapport mensuel détaillant les attitudes et les intentions d'achat des consommateurs, avec des données disponibles par âge, revenu et région". Dans les termes les plus simplistes, lorsque leur confiance est à la hausse, les consommateurs dépensent de l’argent, signe d’une économie en bonne santé. Lorsque la confiance baisse, les consommateurs épargnent plus qu'ils ne dépensent, ce qui indique que l'économie est en difficulté. L'idée est que plus les gens ont confiance en la stabilité de leurs revenus, plus ils sont susceptibles de faire des achats.

Enquête CCI

Chaque mois, le Conference Board interroge 5 000 ménages américains. L'enquête comprend cinq questions sur les points suivants:

Indice de situation actuelle

• Évaluation par les répondants de la conjoncture économique actuelle
• Évaluation des conditions d'emploi actuelles par les répondants

Index des attentes

• Attentes des répondants concernant la conjoncture économique dans six mois
• Attentes des répondants concernant les conditions d'emploi dans six mois
• Attentes des répondants concernant le revenu familial total dans six mois

Les participants à l’enquête sont invités à répondre à chaque question de manière «positive», «négative» ou «neutre». Les résultats de l'enquête sur la confiance des consommateurs sont publiés le dernier mardi de chaque mois à 10 h HE.

Les calculs

Une fois les données rassemblées, une partie connue sous le nom de "valeur relative" est calculée séparément pour chaque question; Les réponses positives de chaque question sont divisées par la somme de ses réponses positives et négatives. La valeur relative de chaque question est ensuite comparée à chaque valeur relative de 1985, qui sert de point de repère car 1985 est la première année de calcul de l'indice. Cette comparaison des valeurs relatives donne une "valeur d'index" pour chaque question.

Les valeurs d'indice des cinq questions sont ensuite moyennées pour former l'indice de confiance des consommateurs. La moyenne des valeurs d'index pour les questions un et trois constitue l'indice de situation actuelle et la moyenne des valeurs d'index pour les questions deux, quatre et cinq constitue l'indice d'expectations. Les données sont calculées pour l'ensemble des États-Unis et pour chacune des neuf régions de recensement du pays.

Comment les données sont utilisées

Les fabricants, les détaillants, les banques et le gouvernement surveillent les modifications apportées à la CCI afin de prendre en compte les données dans leurs processus décisionnels. Alors que les variations d'indice inférieures à 5% sont souvent considérées comme sans importance, des variations de 5% ou plus indiquent souvent un changement d'orientation de l'économie. Une tendance à la baisse mensuelle suggère que les consommateurs ont une perspective négative quant à leur capacité à obtenir et à conserver de bons emplois. Ainsi, les fabricants peuvent s’attendre à ce que les consommateurs évitent les achats au détail, en particulier les articles coûteux nécessitant un financement. Les fabricants peuvent réduire leurs stocks pour réduire leurs frais généraux et / ou retarder leurs investissements dans de nouveaux projets et installations. De même, les banques peuvent anticiper une baisse de l'activité de crédit, des demandes de prêt hypothécaire et de l'utilisation des cartes de crédit.

Lorsqu'il est confronté à un indice à la baisse, le gouvernement dispose de diverses options, telles que l'octroi d'un abattement fiscal ou l'adoption d'autres mesures fiscales ou monétaires visant à stimuler l'économie. À l'inverse, une tendance à la hausse de la confiance des consommateurs indique une amélioration de leurs habitudes d'achat. Les fabricants peuvent augmenter la production et l'embauche. Les banques peuvent s'attendre à une demande accrue de crédit. Les constructeurs peuvent se préparer à une augmentation de la construction de maisons et le gouvernement peut anticiper une amélioration des recettes fiscales basée sur l'augmentation des dépenses de consommation.

Perspective en retard

La prochaine fois que vous entendrez les résultats du dernier sondage sur la confiance des consommateurs, gardez à l'esprit que certains économistes considèrent que la confiance des consommateurs est un indicateur retardé, qui ne réagit que lorsque l'économie globale a déjà changé. L’explication de cette réaction tardive des CCI est qu’il faut du temps aux consommateurs pour se remettre des événements économiques et y réagir. L’importance d’un indicateur retardé est qu’elle confirme la tendance. Ainsi, une augmentation des dépenses aujourd'hui pourrait refléter les résultats d'une économie qui s'est redressée il y a quelques mois. À l'inverse, une diminution des dépenses aujourd'hui pourrait confirmer une récession en cours.

Certains économistes considèrent également les ICC comme un indicateur avancé, puisqu’une hausse ou une baisse de l’indice constitue une indication forte du niveau futur des dépenses de consommation, qui représentent 70% de l’économie.

Le résultat final

Étant donné que les dépenses de consommation sont si importantes pour la santé financière du pays, l’indice de confiance des consommateurs est l’un des indicateurs économiques les plus précis et les mieux surveillés. L'indice est basé sur une enquête de cinq questions posées à 5 000 ménages, mesurant leur optimisme quant à la santé de l'économie. La CCI, cependant, est un indicateur retardé, alors quoi qu’en soit dit le sondage, rappelez-vous qu’il ne nous dit pas ce qui va se passer, mais ce qui s’est déjà passé et s’il est possible de le croire.