Comprendre les actions à petite et à grande capitalisation

Les significations de grande capitalisation et de petite capitalisation sont généralement comprises sous leurs noms. Les actions à grande capitalisation, également appelées actions à forte capitalisation, sont des actions de grandes entreprises. Les actions de petite capitalisation, en revanche, sont des actions de petites entreprises. De telles étiquettes peuvent souvent être trompeuses, car beaucoup de personnes pensent qu'elles ne peuvent gagner que de l'argent en investissant dans des actions à grande capitalisation. Et cela ne peut pas être plus éloigné de la vérité, surtout de nos jours. Si vous ne réalisez pas à quel point les petites capitalisations sont devenues grandes, vous manquerez de bonnes opportunités d'investissement.

Les actions de petite capitalisation sont considérées comme de bons investissements en raison de leur faible valorisation et de leur potentiel de croissance pour devenir des actions de grande capitalisation, mais la définition de petite capitalisation a évolué au fil du temps. Ce qui était considéré comme un stock à grande capitalisation en 1980 est maintenant un stock à petite capitalisation aujourd'hui. Cet article définira les limites et fournira des informations supplémentaires pour aider les investisseurs à comprendre les termes souvent tenus pour acquis.

Points clés à retenir

• Les actions de petite capitalisation ne doivent pas être négligées lors de la constitution d'un portefeuille diversifié.
• Les grandes capitalisations ne signifient pas toujours un retour sur investissement plus important.
• Les actions de petite capitalisation ont généralement une capitalisation boursière de 300 millions de dollars à 2 milliards de dollars et sont réputées surperformer leurs homologues à grande capitalisation.

Mise à l'échelle des stocks

Avant de faire quoi que ce soit, nous devons d'abord définir le mot cap, qui est l'abréviation de capitalisation. Le terme dans son ensemble, cependant, est la capitalisation boursière ou la capitalisation boursière. Il s'agit de l'estimation par le marché de la valeur totale en dollars des actions en circulation d'une société. Pour obtenir ce chiffre, vous devez multiplier le prix d'une action par le nombre d'actions en circulation. Une chose à garder à l’esprit, cependant, est que, bien qu’il s’agisse de la conception courante de la capitalisation boursière, vous devez en fait ajouter la valeur marchande de toutes les obligations cotées en bourse de la société pour calculer la valeur marchande totale de la société.

La capitalisation boursière indique la taille de la société, ce qui intéresse la plupart des investisseurs. En effet, il souligne généralement plusieurs caractéristiques clés d’une entreprise, notamment son évaluation des risques. Bien que la valeur des actions de petite capitalisation puisse varier d’un courtier à l’autre, le consensus général est qu’elles ont une capitalisation boursière allant de 300 millions de dollars à 2 milliards de dollars.

Une idée fausse que les gens ont à propos des petites capitalisations est qu’il s’agit de sociétés en démarrage ou de nouvelles entités qui se développent. Mais cela ne peut pas être plus éloigné de la vérité. Bon nombre de sociétés à petite capitalisation ressemblent à leurs grandes entreprises en ce sens qu'elles ont de solides antécédents, sont bien établies et ont d'excellents résultats financiers. Et comme ils sont plus petits, les cours des actions à petite capitalisation ont de plus grandes chances de croissance. Cela signifie qu'ils ont beaucoup plus de potentiel pour que les investisseurs gagnent plus rapidement de l'argent.

Comprendre les petites actions par rapport aux grandes capitalisations

Les grands garçons

Les grandes capitalisations désignent les plus grandes sociétés cotées en bourse dont les capitalisations boursières dépassent 10 milliards de dollars, telles que General Electric et Walmart. Ces sociétés sont également appelées «valeurs de premier ordre», des sociétés ayant des antécédents de résultats fiables, une réputation solide et des états financiers solides. Tandis que les sociétés comme celles-ci ont tendance à bien performer et à générer des rendements sûrs pour les investisseurs, vous ne pouvez pas utiliser cela comme couverture pour toutes les grandes capitalisations. Certains investisseurs ont la fausse idée que le marché des grandes capitalisations comporte beaucoup moins de risques que d’autres, plus petites, en raison de leur valeur. Dans l’histoire financière, plusieurs cas vont dans le sens contraire. Enron n’est qu’un exemple. Cela sert à démontrer que plus ils sont gros, plus ils tombent fort.

La société, qui était un chouchou du secteur de l’énergie, a fait l’objet d’un scandale comptable. La société a utilisé la comptabilité MTM (mark to market) pour donner l’impression que la société était beaucoup plus rentable qu’elle ne l’était en réalité. Ses filiales perdaient de l'argent, mais la société a continué à cacher ses pertes et sa dette, en utilisant des entités hors bilan pour masquer des actifs toxiques. La société a bouclé et a fini par déposer son bilan. Le personnel clé, y compris le PDG Jeffrey Skilling et le cabinet comptable de la société ont été inculpés.

La leçon? Ce n’est pas parce qu’il s’agit d’une grande capitalisation que c’est toujours un excellent investissement. Vous devez encore faire vos recherches, ce qui signifie que vous devez vous tourner vers d’autres petites sociétés qui peuvent vous fournir une base idéale pour votre portefeuille de placements global.

Dow vs. Nasdaq: La capitalisation boursière moyenne du Dow reste bien supérieure à celle du Nasdaq 100.

Casquettes de classement

Les définitions de grande ou grande capitalisation et de petite capitalisation diffèrent légèrement d’une société de courtage à l’autre et ont évolué au fil du temps. Les différences entre les définitions de courtage sont relativement superficielles et ne concernent que les entreprises qui se trouvent en marge. La classification est importante pour les sociétés frontalières, car les fonds communs de placement utilisent ces définitions pour déterminer les actions à acheter.

Les définitions approximatives actuelles sont les suivantes:

• Mega Cap: capitalisation boursière de 200 milliards de dollars et plus
• Big Cap: 10 milliards de dollars et plus
• Mid Cap: 2 à 10 milliards de dollars
• Petites capitalisations: 300 millions à 2 milliards de dollars
• Micro Cap: 50 millions $ à 300 millions $
• Nano Cap: Moins de 50 millions de dollars

Ces catégories ont augmenté au fil du temps, parallèlement aux indices de marché. Et il est important de noter que ces définitions sont fluides et non fixes. Par exemple, dans plusieurs cercles, les actions dont la capitalisation boursière est supérieure à 100 milliards de dollars sont considérées comme des méga caps. Au début des années 1980, une action à grande capitalisation avait une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars. Aujourd'hui, cette taille est considérée comme petite. Il reste à voir si ces définitions se dégonflent également lorsque le marché le fait.

Numéros changeants

Les actions à grande capitalisation retiennent particulièrement l'attention de Wall Street, car c'est là que se trouve le secteur lucratif de la banque d'investissement. Les actions à grande capitalisation constituent la majorité du marché des actions aux États-Unis, raison pour laquelle elles constituent le noyau des portefeuilles de nombreux investisseurs.

Les mégapapiers, en revanche, ont tendance à changer de nombre. Dix-sept de ces actions existaient en 2007, mais leur nombre est tombé à moins de cinq en 2010 en raison de la crise des prêts hypothécaires de 2008 et de la grande récession. En 2017 et 2018, les méga-capitalisations ont fait un retour en force et des géants tels que Apple (AAPL) ont atteint des sommets historiques. Le nombre total de méga stocks existants n’est pas encore disponible pour 2019.

Mais qu'en est-il des petites capitalisations? N'oubliez pas que le fait qu'ils aient une capitalisation boursière plus petite ne signifie pas que vous ne trouverez pas de valeur ni de rendements intéressants. En fait, une grande partie de la valeur sur le marché boursier peut être trouvée dans les actions à petite capitalisation, car elles ont des antécédents parmi les plus solides du marché. Beaucoup d’entre eux ont également tendance à surperformer leurs homologues à forte capitalisation.

Le résultat final

Les grandes et les petites étiquettes sont également attachées aux principales bourses et indices, ce qui prête également à confusion. Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est considéré comme composé uniquement d'actions de grande capitalisation, tandis que le Nasdaq est souvent considéré comme composé d'actions de petite capitalisation. Ces perceptions étaient généralement vraies avant 1990, mais ont changé depuis. Depuis le boom technologique, les capitalisations boursières et les indices boursiers varient et se chevauchent.

Les étiquettes telles que grandes et petites sont subjectives, relatives et changent avec le temps. Big ne signifie pas toujours moins risqué, mais les grandes capitalisations sont les valeurs les plus suivies par les analystes de Wall Street. Cette attention, cependant, signifie généralement qu'il n'y a pas de jeux de valeur dans l'arène des grandes capitalisations.