Fonds de capital-risque (VCT)
Une fiducie de capital de risque (VCT) est un type de fonds à capital fixe coté en bourse établi au Royaume-Uni. Une fiducie de capital de risque est conçue comme un moyen pour les investisseurs individuels d’avoir accès aux investissements en capital de risque par l’intermédiaire des marchés financiers. Son mandat est de rechercher des investissements potentiels en capital-risque dans de petites entreprises non cotées en bourse afin de générer des rendements ajustés au risque supérieurs à la moyenne pour ses investisseurs. De nombreuses fiducies de capital de risque sont inscrites à la cote de la London Stock Exchange.
Comprendre la Venture Capital Trust (VCT)
Les fiducies de capital de risque sont un moyen populaire pour les investisseurs qui cherchent à investir dans un portefeuille diversifié d’investissements en capital de risque. Ces portefeuilles permettent aux investisseurs d'avoir accès à des investissements sur les marchés privés. Les gestionnaires de fonds investissent dans le capital-risque pour générer des revenus et des gains en capital, lesquels sont reversés aux actionnaires.
Les fiducies de capital de risque se trouvent principalement au Royaume-Uni, où elles ont été introduites en 1995 pour soutenir la croissance des petites entreprises britanniques. Elles sont comparables aux sociétés de développement d’affaires aux États-Unis. Les actions des fiducies de capital-risque britanniques sont structurées de manière unique pour offrir une efficacité fiscale. Les actions peuvent être achetées directement auprès du gestionnaire de fonds dans le cadre d'une nouvelle offre ou activement négociées sur le marché secondaire grâce à de nombreuses inscriptions à la Bourse de Londres. Ces actions offrent un potentiel de rendement élevé grâce à des investissements dans des sociétés privées à forte croissance. Ils offrent également des avantages fiscaux, soulageant souvent les investisseurs de nombreuses conséquences fiscales liées aux dividendes et aux gains en capital, ou offrant des taux d’imposition plus bas.
Les fiducies de capital de risque sont limitées par certaines réglementations qui régissent le pourcentage de répartition des fonds. La réglementation exige que 70% des investissements soient affectés aux investissements éligibles dans un délai de trois ans. En outre, 30% des fonds peuvent être alloués à des titres d’État, à des obligations d'État ou à des actions de premier ordre. Les fiducies sont également limitées à 15% dans une seule et même participation et ne peuvent investir plus de 15 millions de GBP par investissement.
Investir dans les CTV
Hargreaves Lansdown est l’un des courtiers les plus actifs en matière de distribution de fiducies de capital de risque. Le cabinet annonce et propose de nouvelles parts de confiance aux principaux dirigeants du secteur. Le CDV Octopus Titan fournit un exemple d’offre de fiducie de capital-risque. Octopus gère plus de 400 millions de livres sterling dans le VCT. Il investit dans environ 50 sociétés de portefeuille présentant des caractéristiques de forte croissance. En 2017, le CTV a annoncé un rendement total de 4, 7% avec un dividende annuel de 5, 2%. Les principaux investissements de portefeuille comprennent Evi Technologies, cédée à Amazon, Rangespan à Google et SwiftKey à Microsoft.
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